上市公司財(cái)務(wù)分析(籌劃上市財(cái)務(wù)顧問費(fèi))

一套完整的財(cái)務(wù)分析思路(建議收藏)| 財(cái)智干貨

很多人一提到財(cái)務(wù)分析就頭疼。辛辛苦苦做出來的分析報(bào)告老板看不懂,業(yè)務(wù)部門更是用不上。

想想,你的財(cái)務(wù)分析是不是還停留在就數(shù)字分析數(shù)字的層面?

你知道嗎,只流于數(shù)字表面,往往會(huì)走進(jìn)另一個(gè)誤區(qū)——喜歡在報(bào)告中堆砌各種圖表,這樣看的人很累,報(bào)告也沒有實(shí)際價(jià)值。

那么問題來了,如何才能做一份老板看得懂、業(yè)務(wù)用得上的財(cái)務(wù)分析報(bào)告呢?

首先要考慮讀者的需求和分析的目標(biāo),才能切中要點(diǎn)。

比如,股東關(guān)注盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力,債權(quán)人關(guān)注償債能力。按照他們各自關(guān)注點(diǎn)逐個(gè)分析分析財(cái)務(wù)指標(biāo),和各個(gè)指標(biāo)做好縱向比,分析指標(biāo)增減變動(dòng)背后的原因,橫向數(shù)據(jù)對(duì)比方面,可以參考同行業(yè)的研報(bào)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)報(bào)等。

其次,財(cái)務(wù)分析必須以業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),從財(cái)務(wù)中來,到業(yè)務(wù)中去,再落腳于財(cái)務(wù)去呈現(xiàn)。理論結(jié)合實(shí)際,不斷積累消化案例,才能看得更透徹。

理解業(yè)務(wù)情況可以從不同的層次出發(fā),簡(jiǎn)單列舉一些:

附上一張財(cái)務(wù)盡職調(diào)查分析體系圖:

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我們一起來看下做財(cái)務(wù)分析的思路。

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閱讀公司財(cái)報(bào)

上市公司公開披露的財(cái)報(bào)是做分析的重要信息來源。做財(cái)報(bào)分析時(shí),不建議大家一上來就去找別人的分析報(bào)告、找新聞,查閱資料當(dāng)然沒錯(cuò),但是更好的做法是先閱讀公司財(cái)報(bào),對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況有個(gè)大致的了解,再去查閱資料就更有針對(duì)性。

此外,讀財(cái)報(bào)不是說讓你只去讀三張表上市公司財(cái)務(wù)分析,往往報(bào)表附注部分能給你帶來更多有價(jià)值的信息。

以樂視網(wǎng)為例,在附注中找到【收入確認(rèn)】,就能發(fā)現(xiàn)樂視網(wǎng)在夸大營(yíng)收。

樂視網(wǎng)每銷售一臺(tái)超級(jí)電視,都綁定了24個(gè)月的會(huì)員費(fèi)980元。這筆錢的性質(zhì)是預(yù)付款,也就是提供一段時(shí)間的服務(wù),才能把相應(yīng)的金額確認(rèn)為收入。

所以,正常情況下,2014年元旦銷售的會(huì)員費(fèi)到年末可確認(rèn)490元應(yīng)收,2015年末才能全部確認(rèn)。

但是在編制2014年財(cái)報(bào)時(shí),樂視卻將全年銷售的150萬臺(tái)超級(jí)電視綁定的15.3億會(huì)員費(fèi)全部確認(rèn)為營(yíng)收,粗略推算夸大了11.5億元。

所以,閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注,能讓我們從更細(xì)的角度看到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化,幫我們躲開不少陷阱。

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計(jì)算公司財(cái)務(wù)指標(biāo)

公司的基本財(cái)務(wù)指標(biāo)包括償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、成長(zhǎng)能力指標(biāo)。分析時(shí)要根據(jù)分析目的與報(bào)告對(duì)象,選擇適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)進(jìn)行計(jì)算,不必面面俱到。

其中,償債能力常用的指標(biāo)有:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。

在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的時(shí)候,要與公司往期相同指標(biāo)對(duì)比,還要與同行業(yè)其他公司、行業(yè)均值進(jìn)行對(duì)比,這樣才能了解公司財(cái)務(wù)狀況究竟如何。

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分析財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)原因

做財(cái)報(bào)分析,單純計(jì)算指標(biāo)沒太大意義,你能算的別人也能算,分析指標(biāo)增減變動(dòng)背后的原因才是目的。

但是分析變動(dòng)原因就不是一件容易的事兒了。需要查閱大量行業(yè)資料、公司資料,對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、公司經(jīng)營(yíng)有了深刻了解后才能做出比較準(zhǔn)確的判斷。

其實(shí)到最后,你會(huì)發(fā)現(xiàn)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)原因的時(shí)候,落腳點(diǎn)都追溯到了公司經(jīng)營(yíng)上的戰(zhàn)略、特點(diǎn)、改變。所以,做財(cái)務(wù)分析,只會(huì)財(cái)務(wù)知識(shí)是沒用的,還要對(duì)公司、對(duì)行業(yè)有較深的了解。

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結(jié)合具體情況給出可行性建議

財(cái)務(wù)人員要具備全局觀意識(shí),分析完數(shù)據(jù),應(yīng)該根據(jù)結(jié)論與分析目的,給出專業(yè)意見和建議上市公司財(cái)務(wù)分析,從而幫助管理者決策企業(yè)未來的業(yè)務(wù)實(shí)施。

做好財(cái)務(wù)分析的重要性不言而喻,一份有價(jià)值的財(cái)務(wù)分析,更能讓你脫穎而出!

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