讀創(chuàng)/深圳商報(bào)記者鐘國(guó)斌 見(jiàn)習(xí)記者蘇賢帥
新股“不敗神話(huà)”破滅，科創(chuàng)板新股中自科技22日上市首日即破發(fā)日本最大ipo破發(fā)，成為近兩年A股市場(chǎng)第一只上市首日破發(fā)的新股。中自科技發(fā)行價(jià)70.9元，盤(pán)中一度暴跌17%，最低價(jià)58.88元，中一簽最多虧6000元。截至收盤(pán)，中自科技報(bào)66.03元，跌幅為6.87%，中一簽浮虧2435元。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近期上市次新股呈現(xiàn)出漲幅小、跌幅大、破發(fā)快特點(diǎn)。比如，10月21日，德昌股份上市首日漲停板被打開(kāi)，上市首日收盤(pán)漲幅為29.74%。再比如，上市6個(gè)交易日的麗臣實(shí)業(yè)連續(xù)5日下跌，10月22日該股最低價(jià)為45.57元，較發(fā)行價(jià)45.51元僅0.06元，最近5個(gè)交易日跌幅超30%。10月22日，科創(chuàng)板新股中自科技上市首日破發(fā)，
據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近3個(gè)月以來(lái)，在A股上市的118只新股中，共有12只已經(jīng)破發(fā)。幅度最大的創(chuàng)業(yè)板新股山水比德，發(fā)行價(jià)80.23元，22日收盤(pán)時(shí)為63.05元，破發(fā)幅度超過(guò)21%。9月30日上市的星華反光第三個(gè)交易日即破發(fā)，而顯盈科技、上海港灣等個(gè)股瀕臨破發(fā)。
近期上市次新股普遍漲幅小、跌幅大、破發(fā)快？背后原因是什么？
深圳新里程總經(jīng)理賴(lài)戌播表示，新股漲幅小甚至破發(fā)的原因很多。首先是市場(chǎng)相對(duì)低迷，第二是新股發(fā)行節(jié)奏較快，今年新股發(fā)行速度可以稱(chēng)得上是有史以來(lái)最快。第三，新股發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化程度更高。在這三個(gè)因素的共同作用下，多數(shù)新股破發(fā)是遲早的問(wèn)題?！澳壳懊恐芏加惺畮字簧踔粮嘈鹿砂l(fā)行，而在定價(jià)相對(duì)市場(chǎng)化之后，新股發(fā)行價(jià)格高企，動(dòng)輒幾十上百元。由于新股發(fā)行價(jià)高，二級(jí)市場(chǎng)獲利空間越來(lái)越少，甚至在發(fā)行詢(xún)價(jià)的過(guò)程中，公司價(jià)值便已經(jīng)被透支。同時(shí)，最近半年以來(lái)市場(chǎng)分化嚴(yán)重，不同板塊之間走勢(shì)差異很大，有大量低估值股票在交易，而新股的市盈率往往在幾十倍以上，新股漲幅小或破發(fā)在情理之中?！?/p>
資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲認(rèn)為，近期深滬股市走勢(shì)低迷，加之新股本身亮點(diǎn)較少，新股上市數(shù)量又很多，三者疊加導(dǎo)致新股“不敗神話(huà)”破滅，新股上市首日破發(fā)現(xiàn)象再現(xiàn)。雖然目前A股主要指數(shù)看起來(lái)還可以，但實(shí)際上很多個(gè)股走勢(shì)并不好。新股如果缺乏亮點(diǎn)，上市后破發(fā)概率很大，而本身業(yè)績(jī)較好的公司肯定不會(huì)破發(fā)。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，新股上市漲幅小甚至新股上市破發(fā)在意料之中。他說(shuō)，目前港股市場(chǎng)新股上市破發(fā)的現(xiàn)象比A股多得多，而新股破發(fā)在成熟市場(chǎng)相當(dāng)正常。新股破發(fā)意味著投資人逐漸成熟，新股的質(zhì)量未必就比老股好很多，因此新股上漲的鐵律也將被打破。
次新股后市可以參與嗎？
賴(lài)戌播表示，新股上市低迷且破發(fā)數(shù)量增多，監(jiān)管層勢(shì)必會(huì)采取相應(yīng)行動(dòng)，新股的減速發(fā)行是可以預(yù)期的。而新股一旦發(fā)行減速，市場(chǎng)又看到了希望，其破發(fā)現(xiàn)象也會(huì)減少。同時(shí)，新股詢(xún)價(jià)也可能更加市場(chǎng)化，發(fā)行價(jià)格可能會(huì)更低，次新股破發(fā)現(xiàn)象將會(huì)減少。對(duì)于專(zhuān)業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，有價(jià)值的股票往往都可以被挖掘，有價(jià)值的新股漲幅基本上都是一步到位。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)日本最大ipo破發(fā)，新股選擇還是要基于對(duì)公司全面深入的研究，在準(zhǔn)確評(píng)估的基礎(chǔ)上根據(jù)當(dāng)前價(jià)格進(jìn)行判斷。至于短期炒作則應(yīng)該盡量避免。
皮海洲認(rèn)為，新股上市首日中簽投資者賣(mài)出勝算大，多數(shù)次新股破發(fā)中小投資者還是有機(jī)會(huì)賣(mài)出的。但像中自科技上市首日即破發(fā)，且價(jià)格一直未能超過(guò)發(fā)行價(jià)，中簽投資者就被套進(jìn)去了。這種才可謂是真正的破發(fā)，這對(duì)盲目打新的投資者是一種提醒。他認(rèn)為，次新股知名品牌公司較少，值得參與的優(yōu)秀公司不多，中小投資者不宜盲目參與。
李大霄認(rèn)為，由于新股價(jià)值并不一定就比老股高，新股上市漲幅小甚至破發(fā)是正?，F(xiàn)象。他認(rèn)為，中小投資者應(yīng)該注意，買(mǎi)新股就可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的時(shí)代一去不復(fù)返了，新股在很大程度上甚至風(fēng)險(xiǎn)要比老股大得多，要等新股晾涼了之后再考慮是否參與。“上周出現(xiàn)新股上市首日破發(fā)現(xiàn)象，投資者應(yīng)注意甄別新股價(jià)值，不能盲目申購(gòu)新股?！?/p>
審讀：喻方華
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