IPO和借殼上市一直以來做作為公司擴張的兩大重要途徑。
首次公開募股(Initial Public Offering，簡稱IPO)：是指一家企業(yè)(發(fā)行人)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式)。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。
借殼上市是指一家非上市企業(yè)通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會被改名。
操作模式
IPO上市：通過股份制改造設(shè)立股份公司；以股份公司為主體向監(jiān)管部門申請發(fā)行股票并成為上市公司。
借殼上市：首先要有一個殼（經(jīng)營不善的上市公司），通過并購、重組、資產(chǎn)置換等方式取得殼公司的控制權(quán)之后，將母公司的資本注入殼內(nèi)，就算借殼完成。
發(fā)行審核
IPO上市：排隊企業(yè)較多，審核時間長，審核標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，能否成功的IPO要受到意外的經(jīng)濟環(huán)境因素干擾。
借殼上市：審核程序簡單，審核時間短，審核標(biāo)準(zhǔn)較寬松。受到大環(huán)境的干擾也較少。
上市時間
IPO上市：由于企業(yè)改制、審核、路演等的需要，上市周期時間較長，時間成本較大。一般需要1年半至2年的時間，復(fù)雜的企業(yè)需要3年的時間，另外時間跟證監(jiān)會審核速度也有直接關(guān)聯(lián)。
借殼上市：沒有一套上市程序的限制，上市時間較短，時間成本較小。一般需要1年至1年半的時間，重組委審核一般較快。
適用范圍
IPO上市：適宜有大量的資金需求的大型企業(yè)，因為IPO不僅可以解決企業(yè)的資金缺口，更能在一個較長的時期為企業(yè)擴大市場份額，提高企業(yè)的品牌認(rèn)識度，樹立良好的口碑和商譽，增添企業(yè)的無形資產(chǎn)。更能夠準(zhǔn)確的衡量企業(yè)的價值，有利于企業(yè)制定正確的發(fā)展策略。
借殼上市：更方便中小型快速發(fā)展的企業(yè)進行融資活動，一般來說，這種方法融資規(guī)模較小，但因其手續(xù)簡便，規(guī)章簡單容易達到所需的標(biāo)準(zhǔn)，同時低廉的成本有利于中小企業(yè)對資金的保護和利用而受到中小企業(yè)的青睞。
上市費用
IPO上市：一般按照募集資金額的一定比例來計算。費用包括律師費用、會計師費用和支付券商費用，一般為募集資金額的5%左右，費用大部分在上市之后支付。
借殼上市：公司需要支付給殼公司大股東一定的對價，作為對其出讓控股的補償，也就是買殼費用。
融資效果
IPO上市：公司增量發(fā)行的25%的股份可以幫助企業(yè)一次性募集到大量資金，而這部分資金的成本就是公司增量發(fā)行的股份，成本較低。
借殼上市：借殼上市本身并不能為企業(yè)帶來大量資金，相反還可能需要支付一定的買殼費用。公司借殼上市之后需要在一段時間之后才能實施再融資，以滿足企業(yè)對資金的需求。
風(fēng)險方面
IPO上市：審核風(fēng)險及發(fā)行之后股票價格迅速下跌的風(fēng)險。
借殼上市：需要對收購企業(yè)的資產(chǎn)和人員進行重整ipo和上市有什么區(qū)別，能否成功的并購重組會面臨巨大的風(fēng)險，而IPO則沒有此類問題。
一、IPO上市的優(yōu)點1、IPO上市可以規(guī)范企業(yè)行業(yè)、財務(wù)體制，完善企業(yè)內(nèi)部管理，讓企業(yè)在公眾的監(jiān)督下運行；可以使企業(yè)的股權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、業(yè)績穩(wěn)定，一般會導(dǎo)致公司變化異常，可持續(xù)性發(fā)展。2、IPO上市，企業(yè)可以迅速募集資金量不得超過其凈資產(chǎn)的二倍，增加現(xiàn)金流入。3、上市后企業(yè)的風(fēng)險相對較小，企業(yè)運營環(huán)境可以預(yù)見，風(fēng)險可控。4、可以迅速提升企業(yè)形象，知名度和品牌形象，是有效廣告方式之一，幫助企業(yè)開拓市場；二、IPO上市的缺點1、上市準(zhǔn)備時間和審批流程過長，手續(xù)繁雜，有額度限制，上市前成本和風(fēng)險較高；2、上市要求較高，國家還對于某行業(yè)進行控制，特別是房地產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)上市IPO可能性為零。三、借殼上市的優(yōu)點1、可通過對資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組可以改善上市公司的經(jīng)營狀況，保持良好的融資渠道，從控股集團公司獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不僅可以使上市公司獲得良好的經(jīng)營項目，進一步提高經(jīng)營業(yè)績，保持再融資的可能性。2、避免IPO產(chǎn)業(yè)政策的嚴(yán)格性；不用考慮IPO上市的經(jīng)營歷史、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、盈利能力、重大資產(chǎn)（債務(wù)）重組、控制與管理穩(wěn)定、公司治理等諸多特殊要求；企業(yè)只要從事合法經(jīng)營，有足夠的經(jīng)濟實力，符合《公司法》關(guān)于外商投資比例的限制，就可以購買他人的殼上市。3、具有上市時間快，節(jié)約時間成本的優(yōu)點，因為你不必排隊等待批準(zhǔn)，你可以在買殼后通過重組和整合業(yè)務(wù)來完成上市計劃，一次完整的IPO預(yù)計最早需要三到五年時間。四、買殼上市的缺點1、股票的流動性有限，在并購過程中，股票不能成為賣方普遍接受的硬通貨，沒有現(xiàn)金上市公司的資源優(yōu)勢就會消失，借殼上市對提高市場影響力作用不大。2、參與反向收購的空殼公司的質(zhì)量風(fēng)險、新股發(fā)行中的要約收購風(fēng)險等不可控風(fēng)險較為普遍，也就是說，空殼公司的上市方案更具技術(shù)性，通過借殼成為上市公司買殼可能隱藏的財務(wù)黑洞，隱藏的債務(wù)和法律訴訟。一個企業(yè)陷入困境的過程通常是一個掙扎著生存并盡一切可能的過程，金融黑洞、隱性債務(wù)甚至法律訴訟都是正常現(xiàn)象。因此，市場上真正干凈的借殼公司很少或者借殼購買成本太貴，買不起。3、借殼上市企業(yè)除非殼公司本身有資金并且同意以股份置換的方式完成交易，否則企業(yè)在買殼的過程中是無法獲得新資金的。企業(yè)要想融入新資金就必須通過后續(xù)的定向私募或二次發(fā)行。買殼上市的公司無論是私募還是公募都有相當(dāng)難度，尤其是在市場不景氣的情況下。
借殼上市是指一家母公司（集團公司）通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司（殼，Shell），得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。借殼上市的壞處：前期借殼的資金投入大且不能及時的回籠，融資也要上市后一段時間才行；受二級市場的影響較大，一般以董事會決議前20個交易日來確定股票的發(fā)行價格；殼資源本身存在一定的風(fēng)險性，如果有仲裁、負(fù)債、稅務(wù)問題等情況會對上市產(chǎn)生潛在的威脅。借殼上市的優(yōu)勢：借殼上市可以繞過證件主管部門的一系列審查，從而縮短上市的時間成本，減少交易成本，實現(xiàn)快速交易ipo和上市有什么區(qū)別，快速上市。
一般情況下，借殼上市與買殼上市的區(qū)別在于：買殼上市涉及的企業(yè)合并，往往屬于同一控制下的企業(yè)合并。借殼上市涉及的企業(yè)合并，除“母”借“子”殼整體上市等形式外，通常屬于非同一控制下的企業(yè)合并，被選為“殼”公司的上市公司與欲借殼上市的企業(yè)之間進行的權(quán)益互換不受同一方或相同的多方最終控制。
借殼上市是指一家母公司（集團公司）通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司（殼，Shell），得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。借殼上市的壞處：前期借殼的資金投入大且不能及時的回籠，融資也要上市后一段時間才行；受二級市場的影響較大，一般以董事會決議前20個交易日來確定股票的發(fā)行價格；殼資源本身存在一定的風(fēng)險性，如果有仲裁、負(fù)債、稅務(wù)問題等情況會對上市產(chǎn)生潛在的威脅。借殼上市的優(yōu)勢：借殼上市可以繞過證件主管部門的一系列審查，從而縮短上市的時間成本，減少交易成本，實現(xiàn)快速交易，快速上市。
借殼上市與IPO的比較 - ？---》 借殼上市最大的優(yōu)點的是周期快,可以規(guī)避一些ipo無法規(guī)避的重大瑕疵;最大的缺點是成本較高,因為在借殼上市時會有較大的重組成本以及股權(quán)稀釋和攤薄,此外,在國內(nèi)借殼上市暫時無法立即進行融資,需要借殼上市運行一段時間后方能進行再融資.ipo的缺點是周期較長,需要規(guī)范的問題的較多,面臨更嚴(yán)苛的審核;但可以立即募集資金,股權(quán)僅因為發(fā)行新股募集資金而被稀釋,不會像借殼上市那樣在募集資金之前就被稀釋.
IPO和借殼上市有什么分別?對于需要上市的公司來說,應(yīng)該選擇哪種上市方式? - ？---》 對殼公司的資格要求是 1.市值小 2.價格低 3.股權(quán)關(guān)系清晰 4.負(fù)債小 5.無重大財務(wù)或法律問題 6.地方政府支持 7.如果借殼過程中涉及到收購原上市公司資產(chǎn),選擇凈資產(chǎn)較小的上市公司,借殼方支付的成本相對較小 8.原大股東和主要債權(quán)方的意愿. 借殼上市是指一家私人公司(Private Company)通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司(殼,Shell),得到該公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,使母公司的資產(chǎn)得以上市.通常該殼公司會被改名.
請問借殼和ipo不也是上市嗎?有什么區(qū)別?還有借殼上市那被借殼公司是不是等于退市? - ？---》 IPO標(biāo)準(zhǔn)比借殼更加嚴(yán)格,不過目前借殼標(biāo)準(zhǔn)也基本和IPO一樣了.但借殼上市運作的速度要比IPO快,尤其是對于規(guī)模大的企業(yè)來說,借殼上市更加快速,避免了排隊等候.借殼后,原上市公司就退市了.
ipo與借殼上市有什么區(qū)別?？---》 IPO就是新公司通過常規(guī)渠道上市,借殼透過把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司,得到殼公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,使母公司的資產(chǎn)得以上市.
ipo與上市的區(qū)別 IPO和買殼上市區(qū)別 - ？---》 IPO就是上市,是公司首次發(fā)行股票募集資金的意思.買殼上市是借殼上市,就是擬上市公司,買下已上市公司,然后注入資產(chǎn)間接上市.
IPO、借殼上市、增發(fā)配股是什么意思? - ？---》 IPO就是initial public offerings(首次公開發(fā)行股票) 首次公開招股是指一家私人企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售. 通常,上市公司的股份是根據(jù)向相應(yīng)證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進行銷售.一般來說,...
借殼上市相對于IPO有什么優(yōu)劣? ？---》 相對于IPO而言,借殼上市的最大的劣勢體現(xiàn)在借殼成本 上.也就是資本市場上俗稱“殼費”.“殼費”這個概念沒有 公認(rèn)的定義,按照通常理解,主要包括以下幾個部分...
借殼上市和IPO的條件一樣嗎?？---》 我只能說不一樣,借殼的要求沒有IPO的高
IPO和借殼上市有什么優(yōu)缺點?為什么有的公司要借殼而不IPO? - ？---》 IPO可以用自己的主營業(yè)務(wù)來作為上市的主題,但是可能需要做工作的時間比較長,要看公司的集體情況,要重新規(guī)范.借殼上市的成本比較高,現(xiàn)在也沒有好的殼...
借殼上市對公司有什么好處?跟IPO相比呢? - ？---》 借殼上市手續(xù)相對簡便,借殼以后,一樣可以通過增發(fā)新股等方式再融資,同樣會存在高溢價的情況IPO在國內(nèi)是很麻煩的,審批環(huán)節(jié)很多,需要的周期也很長
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