ipo是什么你知道嗎，看到這詞語通常是在電視新聞看到的。其實生活中有很多人不知道ipo上市是什么意思。那么下面一起來看看學習啦小編為大家精心推薦的ipo上市的主要介紹，希望能夠?qū)δ兴鶐椭?/p>
ipo上市的主要介紹
首次公開募股(Initial Public Offering，簡稱IPO)：是指一家企業(yè)(發(fā)行人)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式)。通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。
IPO是首次公開發(fā)行的縮寫，沒有上市的公司，通過向交易所申請上市，實現(xiàn)自己股票在交易所公開掛牌交易的過程就被稱為IPO，這個過程一般比較漫長，監(jiān)管很嚴格，目前需要排隊等候好久，可能是好幾年。
IPO 上市的動機
1、需要大規(guī)模融資
2、希望股票可以在公開市場交易
3、期望公司/股票價值的提升
4、希望股票賣個好價錢退出
5、其他需求：希望獲得更好的治理結(jié)構(gòu);希望在同行業(yè)中保有更強知名度;希望在人才市場更具競爭力;
境外ipo上市和境內(nèi)ipo上市
境外ipo上市和境內(nèi)ipo上市的區(qū)別和優(yōu)缺點：
境外ipo上市的優(yōu)點(即境內(nèi)ipo上市的缺點)：
1、上市門檻低，籌資速度快(境內(nèi)上市需要證監(jiān)會審核，國內(nèi)上市審核可能是全世界最嚴格的)
2、市場和投資者相對成熟(國內(nèi)證監(jiān)會、交易所更愛干預(yù)企業(yè)經(jīng)營)
3、市場約束機制有助于企業(yè)成長
4、企業(yè)在海外交易所上市往往會贏得較高聲譽，并加入到國內(nèi)或國際知名公司的行列
5、靈活性：國內(nèi)上市機制還比較僵硬：只能是增量發(fā)行，上市和發(fā)行捆綁在一起，發(fā)行比例不能調(diào)整
境外ipo上市的缺點(即境內(nèi)ipo上市的優(yōu)點)：
1、發(fā)行成本較高
2、上市后維護成本高(每年需要聘請境外的機構(gòu)進行審計等等，費用還是比較高，有些小企業(yè)不是很承受的起)
3、海外市場在提供較為完備的約束機制的同時，也具有巨大的語言、文化和法律壁壘
4、我國企業(yè)不熟悉境外法律體系，這不僅使企業(yè)要付出更高的律師費用，并且會面臨種種訴訟風險
5、與本土市場的脫節(jié)，將對一些海外上市企業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生影響
6、境內(nèi)上市，國內(nèi)估值更高，更容易提升在國內(nèi)的知名度
ipo上市流程：
境外ipo上市的流程
1、批準上市計劃 2、選取中介機構(gòu) 3、項目啟動會 4、確定重組上市方案 5、完成重組和上市結(jié)構(gòu)設(shè)計 6、完成中介機構(gòu)文件 7、完成招股說明書 8、首次遞交海外審批機關(guān)申請文件 9、準備路演材料 10、獲得發(fā)行上市批準 11、組織承銷團 12、預(yù)路演 13、路演與定價 14、股票分配 15、股票上市
a股ipo上市流程：
1、改制 2、輔導 3、申報 4、溝通反饋 5、發(fā)審會 6、發(fā)行上市
最重要的：1、整改規(guī)范 2、和證監(jiān)會的溝通。
ipo上市的估值模型
就估值模型而言境外上市和境內(nèi)上市的區(qū)別，不同的行業(yè)屬性、成長性、財務(wù)特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類:收益折現(xiàn)法與類比法。所謂收益折現(xiàn)法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經(jīng)營狀況，并選擇恰當?shù)馁N現(xiàn)率與貼現(xiàn)模型，計算出上市公司價值，如最常用的股利折現(xiàn)模型(DDM)、現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)模型等。貼現(xiàn)模型并不復(fù)雜，關(guān)鍵在于如何確定公司未來的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率，而這正是體現(xiàn)承銷商的專業(yè)價值所在。
所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P/E即股價/每股收益)、市凈率(P/B即股價/每股凈資產(chǎn))，再結(jié)合新上市公司的財務(wù)指標如每股收益、每股凈資產(chǎn)來確定上市公司價值，一般都采用預(yù)測的指標。
市盈率法的適用具有許多局限性，例如要求上市公司經(jīng)營業(yè)績要穩(wěn)定，不能出現(xiàn)虧損等。而市凈率法則沒有這些問題，但同樣也有缺陷，主要是過分依賴公司賬面價值而不是最新的市場價值，因此對于那些流動資產(chǎn)比例高的公司如銀行、保險公司比較適用此方法。在此次建行IPO過程中，按招股說明書中確定的定價區(qū)間1.9~2.4港元計算，發(fā)行后的每股凈資產(chǎn)約為1.09~1.15港元，則市凈率(P/B)為1.74~2.09倍。除上述指標，還可以通過市值/銷售收入(P/S)、市值/現(xiàn)金流(P/C)等指標來進行估值。
通過估值模型境外上市和境內(nèi)上市的區(qū)別，可以合理地估計公司的理論價值，但是要最終確定發(fā)行價格，還需要選擇合理的發(fā)行方式，以充分發(fā)現(xiàn)市場需求,常用的發(fā)行方式包括:累計投標方式、固定價格方式、競價方式。
一般競價方式更常見于債券發(fā)行，這里不做贅述。累計投標是目前國際上最常用的新股發(fā)行方式之一，是指發(fā)行人通過詢價機制確定發(fā)行價格，并自主分配股份。所謂"詢價機制"，是指主承銷商先確定新股發(fā)行價格區(qū)間，召開路演推介會，根據(jù)需求量和需求價格信息對發(fā)行價格反復(fù)修正，并最終確定發(fā)行價格的過程。一般時間為1~2周。例如此次建行最初的詢價區(qū)間為1.42~2.27港元，此后收窄至1.65~2.10港元，最終發(fā)行價將在10月25日前確定。詢價過程只是投資者的意向表示，一般不代表最終的購買承諾。
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