據(jù)格隆匯新股了解，富衛(wèi)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富衛(wèi)集團(tuán)”）日前向港交所遞交上市申請(qǐng)，擬登陸港股主板，摩根士丹利、高盛、招銀國(guó)際、摩根大通為其聯(lián)席保薦人。
2021年9月，富衛(wèi)集團(tuán)曾向美國(guó)SEC遞交上市招股書，彼時(shí)估值在130億美元-150億美元，后又撤回。
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富衛(wèi)集團(tuán)有何來頭？
此次IPO的富衛(wèi)集團(tuán)，其創(chuàng)辦人李澤楷是香港首富李嘉誠(chéng)的次子，《2022福布斯中國(guó)香港富豪榜》中，李澤楷以47億美元的財(cái)富值位列第18。
2013年2月，李澤楷向荷蘭國(guó)際集團(tuán)收購(gòu)了香港、澳門及泰國(guó)壽險(xiǎn)公司以及香港的一般保險(xiǎn)、雇員福利、強(qiáng)積金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)策劃業(yè)務(wù)，并成立富衛(wèi)品牌。
2013年10月，Swiss Re Investments向公司投資最高4.25億美元之后，李澤楷通過其87.66%的權(quán)益間接擁有及控制公司，而Swiss Re Investments擁有公司12.34%的余下股權(quán)。2020年12月，Swiss Re Investments通過內(nèi)部轉(zhuǎn)讓將其于公司的控股轉(zhuǎn)讓給Swiss Re PICA。
IPO前，富衛(wèi)集團(tuán)曾獲多方投資，股東架構(gòu)中，李澤楷通過PCGI Holdings Limited持有公司76.90%的股份；最后一輪投資者合計(jì)持股占比23.1%。
值得一提的是，富衛(wèi)集團(tuán)并非李澤楷在保險(xiǎn)業(yè)持有的第一家公司。早在1994年，李澤楷就買下了上市公司海裕亞洲的控股權(quán)，間接成為了鵬利保險(xiǎn)的實(shí)控人，也就是后來的盈科保險(xiǎn)。不過就在2007年，李澤楷拋售其股權(quán)給比利時(shí)富通保險(xiǎn)集團(tuán)。
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2021年扭虧為盈
富衛(wèi)集團(tuán)是一家泛亞洲人壽保險(xiǎn)公司。
自成立以來，富衛(wèi)集團(tuán)通過內(nèi)部機(jī)遇及收購(gòu)，進(jìn)入若干新市場(chǎng)及擴(kuò)充業(yè)務(wù)。除了香港、澳門及泰國(guó)市場(chǎng)外，富衛(wèi)品牌先后進(jìn)入菲律賓、印尼、新加坡、越南、日本、馬來西亞及柬埔寨。
在東南亞市場(chǎng)，富衛(wèi)集團(tuán)2021年貢獻(xiàn)超50%的新業(yè)務(wù)價(jià)值。其年化新保費(fèi)由2014年的3.09億美元增長(zhǎng)至2021年的14.46億美元，錄得4.7倍增長(zhǎng)。同期，新業(yè)務(wù)價(jià)值由1.23億美元增至6.86億美元2021港股即將上市新股一覽表，錄得增長(zhǎng)5.6倍。
業(yè)務(wù)模式上2021港股即將上市新股一覽表，相較于傳統(tǒng)保險(xiǎn)企業(yè)，富衛(wèi)集團(tuán)采用科技賦能的多渠道分銷模式，并建立東南亞銀行保險(xiǎn)渠道，擁有8家獨(dú)家合作伙伴，同時(shí)建立純網(wǎng)上保險(xiǎn)模式。得益于此，公司客戶人數(shù)不斷增長(zhǎng)，由2015年底的約100萬名客戶增至2021年底的10.7百萬名客戶。
在此背景下，富衛(wèi)集團(tuán)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2019年-2021年，公司實(shí)現(xiàn)總收入由62.32億美元增長(zhǎng)至116.97億美元；期間內(nèi)，內(nèi)涵價(jià)值營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)由2019年的5.50億美元增長(zhǎng)至021年的8.85億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.9%。凈利潤(rùn)在2021年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，達(dá)2.49億美元，2019年、2020年則分別虧損3.32億美元、2.52億美元，主要是融資成本增加、一次性收購(gòu)及相關(guān)整合成本，以及有關(guān)監(jiān)管的實(shí)施成本。
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小結(jié)
保險(xiǎn)公司上市難不是一日兩日了。Wind數(shù)據(jù)顯示，A股保險(xiǎn)公司僅7家，港股保險(xiǎn)公司也就10家。2017年之后，還未有保險(xiǎn)公司成功在港股市場(chǎng)上市。
而在港股市場(chǎng)中，萬億市值的僅有中國(guó)平安一家，有6家處于千億市值，若富衛(wèi)集團(tuán)成功上市，以此前預(yù)估的最高150億美元，即1172億港元來看，公司市值處于行業(yè)中下水平。目前來看，富衛(wèi)集團(tuán)能否上市還是一個(gè)未知數(shù)，而港股保險(xiǎn)板塊市場(chǎng)情緒遇冷，即便上市成功，恐怕不得不接受較低的估值。
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