上市公司財務報表分析(財務報表分析 報表)

如何看上市公司的財務報表一、報表內容(一)資產負債表主要包括的內容：1、企業(yè)所掌握的資產總額 及資產的分布狀況；企業(yè)所負擔的債務以及投資者在企業(yè)所擁有的權益。這些 信息可表明企業(yè)的財務實力，有助于分析企業(yè)的財務彈性。企業(yè)的財務實力主 要是就企業(yè)的資產規(guī)模和資本規(guī)模而言，資產與資本規(guī)模較大的企業(yè)當然也就 具備較強的財務實力，反之，財務實力較弱。資產負債表中所顯示的資產總額 和實收資本直觀地描述了企業(yè)的財務實力。財務彈性是指企業(yè)應付各種挑戰(zhàn)， 適應各種變化的能力。財務彈性的評價來自于資產的流動性、現金凈流量、負 債與所有者權益結構、盈利能力等，這些信息可部分地取自資產負債表。2、企 業(yè)償還債務的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。資產負債表可以顯示 企業(yè)某一日期的負債總額，顯示長短期債務的構成，表明企業(yè)未來需用多少資 產來清償債務，資產轉換為現金的速度，流動資產內部構成和資本結構等。3、 企業(yè)未來的財務趨向等。資產負債表中通常列示期末數和期初數兩欄金額資料， 通過對不同時期相同項目的縱向對比，可以大體看出企業(yè)的財務發(fā)展趨勢，分 析和預測企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Α?二)利潤表主要包括的內容在利潤表中，全面 地反映企業(yè)生產經營活動的收入與成本費用等情況，確定企業(yè)在一定期間實現 的利潤或發(fā)生的虧損。

因此，利潤表所提供的信息，能反映出企業(yè)實現其盈利 目的的程度和能力，可據以分析企業(yè)的利潤構成，并預測企業(yè)在未來一定時期 內的盈利變化趨勢和獲利能力。(三)現金流量表主要包括的內容現金流量表可 提供企業(yè)一定會計期間內現金流入與流出的有關信息。利用現金流量表，可以 了解企業(yè)報告期內與經營活動有關和無關的投資與籌資活動的現金流量，也可 預測企業(yè)的未來現金流量，評估企業(yè)流動性和償債能力。二、報表的閱讀方法 (一)在閱讀會計報表時，要盡可能的把各種報表有機地結合起來閱讀，具體包 括：1、把主表與主表結合起來閱讀。要把資產負債表、利潤表、現金流量表作 為整體來看，綜合起來閱讀。2、把主表與附表結合起來閱讀。在有些情況下， 主表的信息不能滿足需要，可以從附表中找到一些重要信息。比如：利潤表和 利潤分配表之間，利潤表可以用來說明企業(yè)的經營成果，利潤分配表則對企業(yè) 的經營成果的分配過程作進一步補充。很多比較重要的信息反映在報表附注中， 所以，認真的閱讀報表附注，可以減少對會計報表信息的誤解。3、單個企業(yè)會 計報表與合并報表結合起來閱讀。對于企業(yè)集團而言，應當把母、子公司各自 的單個會計報表與合并報表結合起來閱讀，以了解母、子公司各自的會計信息 和企業(yè)集團的整體信息。

(二)在閱讀報表時，通常需要注意以下幾點：(1)查看 企業(yè)的會計報表是否經過會計師事務所審計。一般在企業(yè)信用評級的過程中， 要求企業(yè)提供已經審計過的會計報表，經注冊會計師審計過的會計報表的可信 度要高于未經審計的會計報表。因此，評估人員在收到企業(yè)的會計報表時，首 先查看企業(yè)的會計報表是否經過審計。條件允許的話，還應了解會計師事務所 的資質、業(yè)務范圍、信譽狀況等。對那些信譽狀況不良的會計事務所審計的會 計報表，評估人員要結合自己掌握的企業(yè)狀況，對企業(yè)的會計報表數據進行認 真的復核。(2)閱讀注冊會計師的審計意見，以了解注冊會計師對報表的意見， 尤其要注意審計報告中注冊會計師特別說明的內容部分。審計報告的類型有"無 保留意見審計報告"、"保留審計意見報告"、"拒絕發(fā)表意見審計報告"和"否定 意見審計報告"四種類型。一般說來，"無保留意見審計報告"意味著注冊會計師 認為，企業(yè)的會計報表在所有重大方面公允地反映了公司的財務狀況、經營成 果和資金變動情況，會計處理方法的選用遵循了一貫性原則，其數據的可信程 度較高；"保留意見審計報告"意味著注冊會計師認為，企業(yè)的會計報表存在有 待確定之處或未能查明是否屬實之處，除此之外，企業(yè)的會計報表在所有重大 方面公允地反映了公司的財務狀況、經營成果和資金變動情況，會計處理方法 的選用遵循了一貫性原則，因此，評估人員要對注冊會計師提及的保留意見處 詳細詢問其原因并結合企業(yè)的狀況進行認真分析；對"拒絕發(fā)表意見審計報告" 和"否定意見審計報告"意味著企業(yè)的會計信息有失公允性，評估人員要對其會 計報表的可信性表示懷疑或拒絕接收此類會計報表。

另外，在評級過程中，還 需對帶說明段的無保留意見的審計報告與保留意見的審計報告加以區(qū)分。(3)認 真閱讀會計報表附注的內容，了解企業(yè)的會計處理方法、重要會計科目的明細 資料及其它相關信息。(4)要注意金額較大項目，了解其影響。應該結合報表附 注說明分析項目結構。(5)同上期數據比較，分析其變化趨勢，以及數據變化的 合理性等。對異常變動的會計科目進行分析，詳細詢問形成的原因。如對企業(yè) 資產總額大幅度增加，要詳細了解其形成的原因，是因為企業(yè)進行股份制改造 進行資產評估增值所形成還是由于股東追加投資形成等等，要對每一種情況進 行分析。若是資產評估增值形成，要認真閱讀資產評估事務所出具的資產評估 報告，詳細了解資產增值的原因。再如企業(yè)的銷售收入大幅度增長，應詳細了 解其增長的原因，是因為企業(yè)的市場環(huán)境發(fā)生了變化還是其它原因形成的，尤 其要關注企業(yè)在年底的銷售收入的確認情況上市公司財務報表分析，防止企業(yè)在年底提前確認收入， 同時要結合現金流量表的變化情況進行分析和判斷。(6)利用配比原則分析企業(yè) 的重點會計科目。配比原則是指企業(yè)在進行會計核算時，收入與其成本、費用 應當相互配比，同一會計期間內的各項收入和與其相關的成本、費用，應當在 該期間內確認。

因此，可以利用配比原則可以審核企業(yè)主營業(yè)務收入與主營業(yè) 務成本是否相配比、當期的收入與管理費用、財務費用等期間費用是否配比， 審核這些收益類科目的正確性。同時，利用配比原則分析企業(yè)的資產質量，比 如企業(yè)的應收賬款的增加與銷售收入的增長不成比例，這種情況可能說明企業(yè) 將其賒銷政策放寬造成，過分放寬的賒銷政策當然可能會刺激銷售的增加，但 在以后期間可能會使企業(yè)因客戶發(fā)生支付困難而產生大量的壞賬損失，因此企 業(yè)的應收賬款的質量值得關注。(8)檢查報表的勾稽關系。一是同一會計報表項 目之間的勾稽關系，如利用"資產=負債+所有者權益"的靜態(tài)平衡關系看資產負 債表的兩端是否平衡、"利潤=收入-成本"的動態(tài)平衡關系看利潤表中收入、成 本、利潤項目的正確性；二是利用報表與報表之間的勾稽關系復核會計科目的 正確性，如"利潤表及利潤分配表中的未分配利潤=資產負債表中的未分配利潤"、 "資產負債表中現金及其等價物期末余額與期初余額之差=現金流量表中現金及 其等價物凈增加額"、"利潤表中的凈銷貨額-資產負債表中的應收賬款(票據)增 加額+預收賬款增加額=現金流量表中的銷售商品、提供勞務收到的現金"等。(7) 運用行業(yè)指標進行對比分析。

從行業(yè)的角度，通過行業(yè)指標對企業(yè)的資產負債 率、銷售收入利潤率、凈資產收益率、資產周轉率等財務指標進行對比分析， 找出明顯偏離同業(yè)平均水平的財務指標，對這些指標做進一步的分析，從而找 出影響財務指標偏離的原因，審核企業(yè)會計信息的真實性。通過這些方面的閱 讀和考慮，對報表形式上有一個初步的了解，有時通過初步閱讀就可發(fā)現一些 問題。如果有問題上市公司財務報表分析，則應予以認真的思考。例如：某家公司1996 通過的利潤分配方案，其利潤分配是何時進行的?是否應該在1996年的利潤表 中反映?某家公司資產負債表的未分配利潤與利潤分配表上的未分配利潤有沒有 合理的勾稽關系?該公司為什么不編合并報表?如果編合并報表結果有何變化?長 期投資的情況如何?投資金額?占被投資單位比例?還有什么應該填寫的項目沒填 寫，如資產負債表上法定公積金、公益金的數字等等?(三)經驗之談1、在閱讀 資產負債表時，一般可以從以下幾個方面著手：首先，瀏覽一下資產負債表主 要內容，由此，你就會對企業(yè)的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目 的構成和增減變化有一個初步的認識。由于企業(yè)總資產在一定程度上反映了企 業(yè)的經營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權益的變化有極大的關系， 當企業(yè)股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時，說明企業(yè)的資金實力有了 相對的提高；反之則說明企業(yè)規(guī)模擴大的主要原因是來自于負債的大規(guī)模上升， 進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。

對資產負 債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數據變化很大，或出現大額紅字的項 目進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債 (如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等)、應收賬款、貨幣資金以及股 東權益中的具體項目等。例如，企業(yè)應收賬款過多，占總資產的比重過高，說 明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因 產品的市場競爭能力較弱或受經濟環(huán)境的影響，企業(yè)結算工作的質量有所降低。 此外，還應對報表附注說明中的應收賬款賬齡進行分析，應收賬款的賬齡越長， 其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負債較多，說明企業(yè)每股的 利息負擔較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業(yè)產 品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強。另外，在對 一些項目進行分析評價時，還要結合行業(yè)的特點進行。就房地產企業(yè)而言，如 該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開發(fā)的商品房 基地和項目，一旦這些項目完工，而且預計未來銷售形勢較好的情況下，將會 給企業(yè)帶來較高的經濟效益。2、根據利潤及利潤分配表中的數據，并結合年度 報告中的其它有關資料，特別是資產負債表中的有關資料，可以從以下幾個方 面進行閱讀和分析：首先，從總體上觀察企業(yè)全年所取的利潤大小及其組成是 否合理。

通過將企業(yè)的全年利潤與以前利潤比較，能夠評價企業(yè)利潤變動情況 的好壞。通過計算利潤總額中各組成部分的比重，能夠說明企業(yè)利潤是否正常 合理。通常情況下，企業(yè)的主營業(yè)務利潤應是其利潤總額的最主要的組成部分， 其比重應是最高的，其他業(yè)務利潤、投資收益和營業(yè)外收支相對來講比重不應 很高。如果出現不符常規(guī)的情況，那就需要多加分析研究。比如，其他業(yè)務利 潤比重超過主營業(yè)務利潤比重，是否表明企業(yè)目前的主營業(yè)務有被其他業(yè)務替 代的可能?而企業(yè)的其他業(yè)務是否有其發(fā)展前景?再比如，當企業(yè)的投資收益比 重很高時，就需了解企業(yè)的投資結構如何?各種投資項目的風險程度如何?是否 存在某些看似投資效益良好但卻冒有較大風險從而可能危及企業(yè)長遠利益的項 目等等。還有，如果企業(yè)毛利率比以前提高，可能說明企業(yè)生產經營管理具有 一定的成效，同時，在企業(yè)存貨周轉率未減慢的情況下，企業(yè)的主營業(yè)務利潤 應該有所增加。反之，當企業(yè)的毛利率有所下降，則應對企業(yè)的業(yè)務拓展能力 和生產管理效率多加考慮。通過這些分析，并根據企業(yè)歷年來的結構變動情況 對比，就能對企業(yè)的總體經營成果做出自己的評價。三、報表的勾稽關系資產 負債表、利潤表、現金流量表三者之間的關系可以大致地用下圖表示：現金流 量表期初資產負債表--經濟業(yè)務期末資產負債表利潤表(利潤分配表)具體來說， 期初資產負債表列示了企業(yè)在會計期初的資產、負債和所有者權益狀況；利潤 表和現金流量表揭示了企業(yè)管理當局在本期內使用、保持、增加資本等經營活 動的結果。

這些活動對企業(yè)的資產、負債、所有者權益帶來了不同程度的影響。 而期末資產負債表則表明了這些變動帶來的結果，反映了企業(yè)在經過一個時期 經營后的財務狀況。由此可以看出，企業(yè)各種財務報表之間具有嚴密的內部勾 稽關系。例如：新版《企業(yè)會計制度》關于"銷售商品、提供勞務收到的現金" 是這樣說明的：該項目"反映企業(yè)銷售商品、提供勞務實際收到的現金(含銷售 收入和應向購買者收取的增值稅額)，包括本期銷售商品、提供勞務收到的現金， 以及前期銷售和前期提供勞務本期收到的現金和本期預收的賬款，減去本期退 回本期銷售的商品和前期銷售本期退回的商品支付的現金"。受此指引，本期銷 售商品、提供勞務收到的現金不應少于本期利潤表提供的主營業(yè)務收入減去本 期新增應收票據、應收賬款，加上前期已確認但記錄在應收票據與應收賬款中 的主營業(yè)務收入，再減去退回已銷售商品支付的現金。也就是說，該項目與利 潤表中的主營業(yè)務收入以及資產負債表中的應收票據、應收賬款、預收賬款等 項目之間存在相應的勾稽關系。四、其他關注事項(一)應收賬款和壞賬計提比 例。當某一公司的應收賬款過高或壞賬計提過低時，虛假利潤的嫌疑就非常大。 此類公司的通常做法是將產成品充斥于分銷渠道中來實現虛假銷售，應收賬款 會隨之升高。

(二)關聯交易。上市公司與控股股東或非控股子公司之間的產品 銷售價格將決定利潤的流向。同樣，資本項目的交易價格也可以使收益的確認 在時間先后上有所不同，當期收益可能會大幅虛增。(三)利潤率或增長速度。 在資本流動相對自由的經濟體中，任何高回報的商業(yè)領域都會吸引眾多的投資 者。達到并維持非常高的利潤率和增長速度需要在某一價值鏈中具有無可比擬 的競爭優(yōu)勢，絕大部分公司是無法做到的。(四)關注凈現金流。當凈現金流長 期持續(xù)低于凈利潤時，說明利潤無法轉化為現金。這樣的利潤往往是虛構的。 (五)關注主業(yè)過多和委托理財。任何公司的資源都是有限的，從事自己擅長領 域成功的可能性較大。委托理財可能是主營業(yè)務出現危機的先兆，預示著主營 業(yè)務投資回報的下降。 這類書書店有很的多的,從入門到精通的都有我前幾天才剛去看過,比如傻 瓜也能看財報,象xxx 大師一樣看財報,xxx 教你看財報,整整一專柜.你有財會 基礎的話建議買本看起來很高深的吧.新華書店 你這個問題很有難度的，最起碼要自己有一定的會計知識，否則解釋起來 也很費勁，建議你先熟悉一下會計的各科目意思，在看一下財務管理的財務分 析，那么理解起來就不那么難了。

弄本注會教材看看，那講得很清楚。實際上，對于一個會計來說，知道了 財務報表的來龍去脈，能看懂報表，說明他已經具有相當的水平了。那么多的 會計理論、制度和方法，都是為了編出規(guī)范的報表而制定的，會計信息也無非 是編報表和看報表。建議你報注會考試，這樣能學到不少知識。有時間可以到 財考、網了解一下。 特別聲明： 1：資料來源于互聯網，版權歸屬原作者 2：資料內容屬于網絡意見，與本賬號立場無關 3：如有侵權，請告知，立即刪除。

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