文/小白讀財(cái)經(jīng)（ID：veekn365）
小白早前的文章《金融小白如何輕松看懂上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表》（2017年5月31日）已對(duì)如何讀懂上市公司的三大報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表）做了細(xì)致解讀。
小白建議大家翻看之前的文章，因?yàn)閮晌年P(guān)聯(lián)密切，屬于姐妹篇。
讀懂財(cái)務(wù)三大報(bào)表后，我們就可以對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析了。以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)，進(jìn)一步延伸就可以洞悉一個(gè)行業(yè)（銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)、零售業(yè)……）。若勤奮好學(xué)，狂讀各種公司報(bào)表和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就能對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有自己獨(dú)到的判斷。
所以財(cái)務(wù)分析也是股票分析的核心能力之一。
評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量主要用到3個(gè)指標(biāo)，預(yù)收款/營(yíng)業(yè)收入、銷(xiāo)售現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入。三個(gè)分子式中，分母都是營(yíng)業(yè)收入。
因此，對(duì)盈利質(zhì)量的評(píng)價(jià)，主要看營(yíng)業(yè)收入，而預(yù)售款、銷(xiāo)售現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流則是輔助性數(shù)據(jù)。
營(yíng)業(yè)收入定義：指企業(yè)在從事銷(xiāo)售商品，提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。
簡(jiǎn)單運(yùn)用：預(yù)收款越多越好，銷(xiāo)售現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流越大越好。
小白舉例九：
1、XX公司在小白的治理下，在2017年第一季度取得了非凡的業(yè)績(jī)。
2、營(yíng)業(yè)收入4億，因?yàn)榭蛻?hù)喜歡小白的產(chǎn)品，他們提前付款1億（預(yù)收款）
3、銷(xiāo)售現(xiàn)金流5億，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流2億。
所以：
預(yù)收款/營(yíng)業(yè)收入=1億/4億=0.25
銷(xiāo)售現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入=5億/4億=1.25
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入=2億/4億=0.5
想知道預(yù)收款、營(yíng)業(yè)收入、銷(xiāo)售現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)來(lái)自哪里么？
小白告訴你：“它們都可以在三大報(bào)表中找到位置。”
4.4 運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債都是評(píng)價(jià)企業(yè)“背債”壓力的指標(biāo)，除了金融類(lèi)、公共服務(wù)類(lèi)、政策性企業(yè)等，大部分企業(yè)還是少背債好。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率雖看起來(lái)容易蒙圈，但還是評(píng)價(jià)負(fù)債狀況的指標(biāo)。
流動(dòng)比率定義：（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前上市公司財(cái)務(wù)分析，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。較好的狀況是流動(dòng)比率大于2。
速動(dòng)比率定義：（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。
流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越大證明公司的流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)越低，公司短期負(fù)債安全性越高。
最后，為了鞏固知識(shí)，大家同樣可以找一家上市公司的財(cái)報(bào)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。（文中，小白使用的是福耀玻璃的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）
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