分拆上市(分拆上市 英文)

什么是上市公司分拆上市?

上市公司分拆上市是指上市公司將其部分業(yè)務(wù)或某個子公司獨立出來,另行公開招股上市,子公司上市后,母公司或母公司的股東仍然占有相對控股或者絕對控股地位,從而使子公司和母公司同時變成上市公司的資本運作方式。根據(jù)公司分拆后子公司股權(quán)的歸屬可以分為兩種形式,一種分拆后的子公司的股權(quán)歸屬于母公司,形成母公司控股子公司的股權(quán)結(jié)構(gòu);另一種是分拆后子公司的股權(quán)歸屬于母公司股東,子公司依舊由母公司股東控股。目前國際上使用案例比較多的分拆形式為后者。

分拆上市(分拆上市 英文)

我國關(guān)于上市公司分拆上市的相關(guān)法規(guī)有2004年7月21日證監(jiān)會頒布的《關(guān)于規(guī)范境內(nèi)上市公司所屬企業(yè)到境外上市有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)發(fā)〔2004〕67號),其中對上市公司分拆公司在境外上市做出了規(guī)定。而對于上市公司分拆出的子公司在境內(nèi)上市,證監(jiān)會一直未有正式的法律法規(guī)文件出臺,僅在2010年4月13日創(chuàng)業(yè)發(fā)行監(jiān)管業(yè)務(wù)情況溝通會上對分拆上市提出了六條框架性規(guī)定。

上市公司分拆上市的意義

分拆上市(分拆上市 英文)

(一)獲得股票溢價分拆上市,提升經(jīng)營業(yè)績分拆上市,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

除母公司披露將分拆上市后,股價可能會獲得短期的提振效應(yīng)外,子公司的溢價發(fā)行可以給母公司帶來高額的溢價所得,在禁售期過后母公司還可以出售其分拆公司的部分股權(quán),獲得資本增值收益,改善母公司的經(jīng)營業(yè)績。對于子公司來說,通過分拆上市獲得股權(quán)融資也可以降低其資產(chǎn)負債率,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

(二)改善股權(quán)結(jié)構(gòu),便于經(jīng)營決策,實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。

分拆上市的過程中,可以借此機會設(shè)計更合理的股權(quán)架構(gòu),例如引入高管持股方案、戰(zhàn)略投資者等,從股權(quán)結(jié)構(gòu)上做到優(yōu)勢互補,為子公司的發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。同時,分拆上市有利于使公司業(yè)務(wù)更加清晰地區(qū)別開來,子母公司可以更好地衡量自身公司的經(jīng)營管理和資源分配等安排,有利于實施核心戰(zhàn)略的發(fā)展。

分拆上市(分拆上市 英文)

(三)增強融資能力,拓寬融資渠道,緩解資金壓力。

上市公司將成長業(yè)務(wù)拆分出來單獨上市融資,可以使成長業(yè)務(wù)獲得更高估值,避免被母公司的估值所影響。特別是對于由于整體經(jīng)營業(yè)績不佳導(dǎo)致不具備配股資格的上市公司,通過分拆上市可以獲得新的融資,實現(xiàn)融資渠道多元化。而對于上市公司投資的高新技術(shù)項目,具有初期投入量大,短期內(nèi)盈利能力不明顯,資本需求強,但發(fā)展?jié)摿Υ?、成長性好等特點,將這類項目分拆上市,不僅可以獲得新一輪資金的注入,同時也緩解了母公司在研發(fā)方面資金投入的壓力

分拆上市(分拆上市 英文)

(四)推動子公司管理層股權(quán)激勵。

對于傳統(tǒng)經(jīng)營機制下的上市公司,股權(quán)激勵機制難以覆蓋到子公司的管理層,導(dǎo)致管理層的利益和母公司的經(jīng)營業(yè)績和市值的相關(guān)性較弱,不能有效激發(fā)管理層的動力。而通過分拆上市,子公司成為獨立法人,在靈活的股權(quán)結(jié)構(gòu)下可以通過引入股權(quán)激勵或市值考核等機制將管理層的利益與公司的成長有效掛鉤,更好地鼓勵管理層不斷進取,提升公司業(yè)績。

更多財稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財務(wù)培訓(xùn)請關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源:部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng),無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布,如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除處理。

企業(yè)稅務(wù)籌劃方案 首次免費咨詢

400-835-0088

聯(lián)系我們Contact Us

福建公司:泉州市晉江萬達寫字樓B座2306

香港公司:香港九龍觀塘創(chuàng)業(yè)街25號創(chuàng)富中心1907室

廈門公司:廈門市思明區(qū)湖濱北路10號新港廣場15樓

電話:400-835-0088(企業(yè)財稅資本問題24小時服務(wù))

郵箱:zx@lichenkj.com

致客戶To Customers

希望自己做的事讓足夠多的人受益,這是我

人生理想和目標。無論我們做的教育還是咨詢還是資 本,都是在幫助別人成功。 -理臣創(chuàng)始人 李亞

了解更多Subscribe

理臣咨詢微信二維碼

關(guān)注理臣官方微信

CopyRight ? 理臣咨詢 版權(quán)所有 閩ICP備20008917號網(wǎng)站備案