1：納斯達(dá)克是什么
nà sī dá kè
簡(jiǎn)介
納斯達(dá)克(Nasdaq)是全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)（National Association of Securities Dealers Automated uotations）英文縮寫，但目前已成為納斯達(dá)克股票市場(chǎng)的代名詞。信息和服務(wù)業(yè)的興起催生了納斯達(dá)克。納斯達(dá)克始建于1971年，是一個(gè)完全采用電子交易、為新興產(chǎn)業(yè)提供競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)、自我監(jiān)管、面向全球的股票市場(chǎng)。納斯達(dá)克是全美也是世界最大的股票電子交易市場(chǎng)。
納斯達(dá)克(NASDA)是美國(guó)全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)于1968年著手創(chuàng)建的自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)名稱的英文簡(jiǎn)稱。納斯達(dá)克的特點(diǎn)是收集和發(fā)布場(chǎng)外交易非上市股票的證券商報(bào)價(jià)。它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場(chǎng)。目前的上市公司有5200多家。納斯達(dá)克又是全世界第一個(gè)采用電子交易的股市，它在55個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有26萬(wàn)多個(gè)計(jì)算機(jī)銷售終端。
納斯達(dá)克指數(shù)是反映納斯達(dá)克證券市場(chǎng)行情變化的股票價(jià)格平均指數(shù)，基本指數(shù)為100。納斯達(dá)克的上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括軟件和計(jì)算機(jī)、電信、生物技術(shù)、零售和批發(fā)貿(mào)易等。世人矚目的微軟公司便是通過(guò)納斯達(dá)克上市并獲得成功的。
納斯達(dá)克（NASDA）股票市場(chǎng)是世界上主要的股票市場(chǎng)中成長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)，而且它是首家電子化的股票市場(chǎng)。每天在美國(guó)市場(chǎng)上換手的股票中有超過(guò)半數(shù)的交易在納斯達(dá)克上進(jìn)行的，將近有5400家公司的證券在這個(gè)市場(chǎng)上掛牌。
納斯達(dá)克在傳統(tǒng)的交易方式上通過(guò)應(yīng)用當(dāng)今先進(jìn)的技術(shù)和信息——計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)術(shù)使它與其它股票市場(chǎng)相比獨(dú)樹(shù)一幟，代表著世界上最大的幾家證券公司的 519位券商被稱作做市商，他們?cè)诩{斯達(dá)克上提供了6萬(wàn)個(gè)竟買和竟賣價(jià)格。這些大范圍的活動(dòng)由一個(gè)龐大的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行處理，向遍布52個(gè)國(guó)家的投資者顯示其中的最優(yōu)報(bào)價(jià)。（包括70多個(gè)電腦終端）
納斯達(dá)克擁有各種各樣的做市商，投資者在納斯達(dá)克市場(chǎng)上任何一支掛牌的股票的交易都采取公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)完成——用他們的自有資本來(lái)買賣納斯達(dá)克股票。這種競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)和資本提供活動(dòng)使交易活躍地進(jìn)行，廣泛有序的市場(chǎng)、指令的迅速執(zhí)行為大小投資者買賣股票提供了有利條件。這一切不同于拍賣市場(chǎng)。它有一個(gè)單獨(dú)的指定交易員納斯達(dá)克上市條件，或特定的人。這個(gè)人被指定負(fù)貢一種股票在這處市場(chǎng)上的所有交易，并負(fù)責(zé)搓全買賣雙方，在必要時(shí)為了保持交易的不斷進(jìn)行還要充當(dāng)交易者的角色。
納斯達(dá)克增大了交易市場(chǎng)中的優(yōu)秀因素，并增強(qiáng)了他的交易系統(tǒng)，這些改進(jìn)使納斯達(dá)克有能力把投資者的指令發(fā)送到其它的電子通訊網(wǎng)絡(luò)中去，感覺(jué)好像進(jìn)入了一個(gè)拍賣市場(chǎng)。
納斯達(dá)克股票市場(chǎng)包含兩個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)：
納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)
作為納斯達(dá)克最大而且交易最活躍的股票市場(chǎng)，納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)有近4400只股票掛牌。要想在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)折算，這家公司必須滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)、資本額和共同管理等指標(biāo)。在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)中有一些世界上最大和最知名的公司。
納斯達(dá)克小額資本市場(chǎng)
納斯達(dá)克專為成長(zhǎng)期的公司提供的市場(chǎng)，納斯達(dá)克小資本額市場(chǎng)有1700多只股票掛牌。作為小型資本額等級(jí)的納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)要求沒(méi)有全國(guó)市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)那樣嚴(yán)格，但他們共同管理的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的。當(dāng)小資本額公司發(fā)展穩(wěn)定后，他們通常會(huì)提升至納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)。
非柜臺(tái)交易市場(chǎng)
納斯達(dá)克股票交易市場(chǎng)與美國(guó)柜臺(tái)市場(chǎng)（OTC）和柜臺(tái)公報(bào)板（OTCBB）報(bào)價(jià)系統(tǒng)有明顯的區(qū)別。雖然他們都受全國(guó)券商聯(lián)合協(xié)會(huì)（NASD）管理。OTC 證券是那些沒(méi)有在納斯達(dá)克或國(guó)內(nèi)任何證券交易市場(chǎng)上市的證券。OTCBB是一個(gè)報(bào)價(jià)媒介， 顯示OTC上市股票的即時(shí)報(bào)價(jià)、最近成交價(jià)格和成交量等信息。OTCBB證券包括國(guó)內(nèi)的、區(qū)域內(nèi)的和國(guó)外正式發(fā)行的憑證、單據(jù)、美國(guó)委托收款單。OTCBB 是為約定成員們提供的報(bào)價(jià)媒介，而不是一頃上市發(fā)行的服務(wù)，不可以與納斯達(dá)克或美國(guó)股票交易市場(chǎng)混淆，OTCBB證券是由做市商的委員會(huì)進(jìn)行交易，并通過(guò)一個(gè)高度復(fù)雜、 封閉的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行報(bào)價(jià)和成立回報(bào)。這一切是通過(guò)納斯達(dá)克工作站來(lái)實(shí)現(xiàn)。納斯達(dá)克股票市場(chǎng)與那些在OTCBB市場(chǎng)上的發(fā)行商沒(méi)有業(yè)務(wù)上的聯(lián)系， 而且這些公司與納斯達(dá)克股票市場(chǎng)股份有限公司或是全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)沒(méi)有文件或報(bào)告上的要求。
納斯達(dá)克市場(chǎng)建立以來(lái)的主要里程碑：
1971年2月8日：納斯達(dá)克股市建立，最初的指數(shù)為100點(diǎn)，十年后突破200點(diǎn)。
1987年10月19日：在道—瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)暴跌以后，納斯達(dá)克下跌11.5%，創(chuàng)造了一天內(nèi)的最大降幅。當(dāng)年年終時(shí)，該指數(shù)為330點(diǎn)。
1991年4月12日：500點(diǎn)。
1995年7月17日：1000點(diǎn)。
1997年7月11日：1500點(diǎn)。
1998年7月16日：2000點(diǎn)。
1999年1月29日：2500點(diǎn)。
1999年11月3日：3000點(diǎn)。
1999年12月29日：4000點(diǎn)。
2000年3月9日：5000點(diǎn)。
2000年3月10日：創(chuàng)造5048.62點(diǎn)的最高記錄。
另外，道·瓊斯指數(shù)：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是價(jià)格加權(quán)平均法計(jì)算的指數(shù)，用以反映美國(guó)市場(chǎng)30只成份股的表現(xiàn)。成份股的甄選多屬有份量的公司，廣為投資者持有，且以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)見(jiàn)稱，及有著良好的企業(yè)發(fā)展史。bo
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在美國(guó)以外地區(qū)同樣廣為使用，也不單是美國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)的指標(biāo)，更是全球其他市場(chǎng)的指引。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在亞洲廣見(jiàn)報(bào)導(dǎo)。并且與亞洲股市指數(shù)的每日走勢(shì)息息相關(guān)，指數(shù)的表現(xiàn)更常令亞洲市場(chǎng)作出回應(yīng)。因此，香港及亞太區(qū)內(nèi)的投資者都會(huì)緊貼這指數(shù)。
納斯達(dá)克的上市標(biāo)準(zhǔn)
標(biāo)準(zhǔn)一：
（1）股東權(quán)益達(dá)1500萬(wàn)美元；
（2）最近一個(gè)財(cái)政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬(wàn)美元的稅前收入；
（3）110萬(wàn)的公眾持股量；
（4）公眾持股的價(jià)值達(dá)800萬(wàn)美元；
（5）每股買價(jià)至少為5美元；
（6）至少有400個(gè)持100股以上的股東；
（7）3個(gè)做市商；
（8）須滿足公司治理要求。
標(biāo)準(zhǔn)二：
（1）股東權(quán)益達(dá)3000萬(wàn)美元；
（2）110萬(wàn)股公眾持股；
（3）公眾持股的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)1800萬(wàn)美元；
（4）每股買價(jià)至少為5美元；
（5）至少有400個(gè)持100股以上的股東；
（6）3個(gè)做市商；
（7）兩年的營(yíng)運(yùn)歷史；
（8）須滿足公司治理要求。
標(biāo)準(zhǔn)三：
（1）市場(chǎng)總值為7500萬(wàn)美元；或者，資產(chǎn)總額達(dá)及收益總額達(dá)分別達(dá)7500萬(wàn)美元；
（2）110萬(wàn)的公眾持股量；
（3）公眾持股的市場(chǎng)價(jià)值至少達(dá)到2000萬(wàn)美元；
（4）每股買價(jià)至少為5美元；
（5）至少有400個(gè)持100股以上的股東；
（6）4個(gè)做市商；
（7）須滿足公司治理要求。
納斯達(dá)克上市條件
企業(yè)想在小資本市場(chǎng)上市，只要符合下頁(yè)的三個(gè)條件及一個(gè)原則，就可以向美國(guó)的SEC及NASDR申請(qǐng)掛牌。
先決條件
經(jīng)營(yíng)生化、生技、醫(yī)藥、科技〈硬件、軟件、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備〉、加盟、制造及零售連鎖服務(wù)等公司，經(jīng)濟(jì)活躍期滿一年以上，且具有高成長(zhǎng)性、高發(fā)展?jié)摿φ摺?/p>
消極條件
有形資產(chǎn)凈值在美金五百萬(wàn)元以上，或最近一年稅前凈利在美金七十五萬(wàn)元以上，或最近三年其中兩年稅前收入在美金七十五萬(wàn)元以上，或公司資本市值(Market Capitalization) 在美金五千萬(wàn)元以上。
積極條件
SEC及 NASDR審查通過(guò)后，需有300人以上的公眾持股(NON-IPO得在國(guó)外設(shè)立控股公司，原始股東并須超過(guò)300人)才能掛牌，所謂的公眾持股依美國(guó)證管會(huì)手冊(cè)(SEC Manual)指出，公眾持股人之持有股數(shù)需要在整股以上，而美國(guó)的整股即為基本流通單位100股。
誠(chéng)信原則
納斯達(dá)克流行一句俚語(yǔ)：「Any company can be listed, but time will tell the tale.」(任何公司都能上市，但時(shí)間會(huì)證明一切)。意思是說(shuō)，只要申請(qǐng)的公司秉持誠(chéng)信原則，掛牌上市是遲早的事納斯達(dá)克上市條件，但時(shí)間與誠(chéng)信將會(huì)決定一切。
上市的程序
首次公開(kāi)發(fā)行的過(guò)程是富有挑戰(zhàn)性、激動(dòng)人心的過(guò)程，大膽的決定、上市團(tuán)隊(duì)的卓越表現(xiàn)和良好的市場(chǎng)狀況，“天時(shí)、地利、人和”的協(xié)調(diào)實(shí)現(xiàn)，將會(huì)展現(xiàn)立足美國(guó)資本市場(chǎng)的中國(guó)公司的成功者的風(fēng)采和形象。
1．組建上市顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)
公司得以在美國(guó)最終上市，往往是一個(gè)有效的上市顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)成功運(yùn)作的結(jié)果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時(shí)間和精力外，公司須組成一個(gè)包括投資銀行、法律顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師在內(nèi)的上市顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。其中，投資銀行將牽頭領(lǐng)導(dǎo)整個(gè)交易和承銷的過(guò)程。在考慮投資銀行的人選時(shí)，公司應(yīng)充分了解投資銀行是否具有曾經(jīng)協(xié)助過(guò)該行業(yè)的其它公司上市的經(jīng)驗(yàn)以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問(wèn)必須具有美國(guó)的執(zhí)業(yè)資格，同樣，公司應(yīng)考慮其是否有證券業(yè)務(wù)方面的豐富經(jīng)驗(yàn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)將根據(jù)美國(guó)一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則獨(dú)立審查公司的財(cái)務(wù)狀況。會(huì)計(jì)師事務(wù)所也應(yīng)對(duì)中國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有全面地了解，以便調(diào)節(jié)若干數(shù)據(jù)以符合美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的報(bào)表要求。
2．盡職調(diào)查
公司將在上市顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)的協(xié)助下進(jìn)行公司的管理運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)和法務(wù)方面的全方位、深入的盡職調(diào)查。盡職調(diào)查將為公司起草注冊(cè)說(shuō)明書(shū)、招股書(shū)、路演促銷等奠定基礎(chǔ)。為了更好地把握和了解發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)狀況，以便于起草精確和有吸引力的招股書(shū)，主承銷商、主承銷商的法律顧問(wèn)以及發(fā)行公司的法律顧問(wèn)將對(duì)發(fā)行公司的財(cái)產(chǎn)和有關(guān)合同協(xié)議作廣泛的審查，包括所有的貸款協(xié)議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級(jí)管理人員、財(cái)務(wù)人員和審計(jì)人員等進(jìn)行討論。同時(shí)，主承銷商往往要求公司的法律顧問(wèn)和會(huì)計(jì)師提供有關(guān)在注冊(cè)說(shuō)明書(shū)中的事件的意見(jiàn)。承銷協(xié)議書(shū)將約定由公司的法律顧問(wèn)出具有關(guān)公司的合法成立及運(yùn)營(yíng)、發(fā)行證券的有效性、其他法律事件的法律意見(jiàn)。此外，承銷協(xié)議還將要求公司法律顧問(wèn)出具關(guān)于注冊(cè)說(shuō)明書(shū)是否充分披露的意見(jiàn)。最后，發(fā)行公司還要被要求提供一封“告慰信”，即由其獨(dú)立的注冊(cè)會(huì)計(jì)師確認(rèn)注冊(cè)說(shuō)明書(shū)中的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
3．注冊(cè)和審批
美國(guó)證券法要求，證券在公開(kāi)發(fā)行之前必須向美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)登記，并且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書(shū)。注冊(cè)審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問(wèn)和獨(dú)立審計(jì)師將共同準(zhǔn)備注冊(cè)說(shuō)明書(shū)的初稿，因此，法律顧問(wèn)的能力和經(jīng)驗(yàn)在此階段會(huì)得到淋漓盡致的發(fā)揮。注冊(cè)說(shuō)明書(shū)應(yīng)包括兩個(gè)部分：第一部分包含招股書(shū)，第二部分包括補(bǔ)充信息、簽字和附件。招股書(shū)具有以下特征：第一，必須符合美國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，以及必須真實(shí)地披露相關(guān)表格要求的信息。通常，對(duì)境外公司的披露要求與美國(guó)本土公司是一致的，包括公司過(guò)去5年的業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)因素、財(cái)務(wù)狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關(guān)聯(lián)交易、資金用途和財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告等。此外，招股書(shū)也是促銷手冊(cè)，招股書(shū)必須描述發(fā)行公司的“亮點(diǎn)”，以吸引投資人。
承銷商及其法律顧問(wèn)將對(duì)初稿進(jìn)行認(rèn)真地審查，并作出評(píng)論。當(dāng)注冊(cè)說(shuō)明書(shū)準(zhǔn)備好后，將遞送到美國(guó)證監(jiān)會(huì)。在注冊(cè)說(shuō)明書(shū)遞交證監(jiān)會(huì)后、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說(shuō)明書(shū)中的初步招股書(shū)將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書(shū)面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。
美國(guó)證監(jiān)會(huì)在30天內(nèi)審查注冊(cè)說(shuō)明書(shū)。審查完畢后，證監(jiān)會(huì)向公司發(fā)出一封信，要求提供補(bǔ)充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會(huì)計(jì)問(wèn)題。公司即按照該意見(jiàn)進(jìn)行修改并將修改意見(jiàn)遞交證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)再次進(jìn)行審查。如是首次注冊(cè)的公司，證監(jiān)會(huì)往往會(huì)要求多次的修改。
美國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)注冊(cè)說(shuō)明書(shū)的最后一稿后，將宣布注冊(cè)說(shuō)明書(shū)生效。對(duì)第一次的注冊(cè)人來(lái)說(shuō)，從第一次遞送到宣布生效，需花4到8個(gè)星期的時(shí)間。
4．促銷和路演
注冊(cè)登記之后，公司便可以在投資銀行的協(xié)助下進(jìn)行促銷，其中包括巡回路演。路演是指證券發(fā)行公司通過(guò)一系列的對(duì)潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報(bào)告會(huì)，激發(fā)投資興趣，通常持續(xù)一至二個(gè)星期。屆時(shí)公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡回演說(shuō)，展示其商業(yè)計(jì)劃。管理層在路演上的表現(xiàn)對(duì)證券發(fā)行的成功與否也有至關(guān)重要的作用。在美國(guó)，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國(guó)際金融中心的倫敦和香港也往往會(huì)包括在路演的行程中。
一旦路演結(jié)束，最終的招股書(shū)將印發(fā)給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協(xié)助下確定最終的發(fā)行價(jià)格和數(shù)量。投資銀行往往會(huì)基于投資者的需求和市場(chǎng)狀況，提出一個(gè)建議價(jià)格。
一旦發(fā)行價(jià)確定，投資者收到正式招股書(shū)兩天后，首次公開(kāi)發(fā)行便可宣告生效，上市交易便拉開(kāi)了序幕。主承銷商將負(fù)責(zé)保障公司股票上市交易最初的關(guān)鍵幾天的順利交易。至此，首次公開(kāi)發(fā)行即告成功。
2005年3月1日，納斯達(dá)克股票市場(chǎng)宣布任命勞倫斯·潘為中國(guó)首席代表。8月，百度正式登陸納斯達(dá)克。
該企業(yè)品牌在世界品牌實(shí)驗(yàn)室（World Brand Lab）編制的2006年度《世界品牌500強(qiáng)》排行榜中名列第一百五十四。
2：怎么操作投資美國(guó)股票 可以買賣納斯達(dá)克指數(shù)嗎
一個(gè)是股票，一個(gè)是指數(shù)期貨。兩個(gè)不同的范疇。
開(kāi)美股賬戶就可以交易美股，開(kāi)外盤期貨賬戶就可以交易外盤指數(shù)、
3：一個(gè)企業(yè)在納斯達(dá)克上市意味什么
可以賺美國(guó)股民的錢~
應(yīng)該是納斯達(dá)克的審查很嚴(yán)格吧...
而且納斯達(dá)克的那個(gè)股民很多,應(yīng)該可以得到更多的投資吧.反正是這么個(gè)意思,具體表達(dá)不好,畢竟對(duì)股票沒(méi)有什么了解.
4：美國(guó)納斯達(dá)克是什么
納斯達(dá)克（NASDA）股票市場(chǎng)是世界上主要的股票市場(chǎng)中成長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)，而且它是首家電子化的股票市場(chǎng)。每天在美國(guó)市場(chǎng)上換手的股票中有超過(guò)半數(shù)的交易在納斯達(dá)克上進(jìn)行的，將近有5400家公司的證券在這個(gè)市場(chǎng)上掛牌。
納斯達(dá)克在傳統(tǒng)的交易方式上通過(guò)應(yīng)用當(dāng)今先進(jìn)的技術(shù)和信息——計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)術(shù)使它與其它股票市場(chǎng)相比獨(dú)樹(shù)一幟，代表著世界上最大的幾家證券公司的 519位券商被稱作做市商，他們?cè)诩{斯達(dá)克上提供了6萬(wàn)個(gè)竟買和竟賣價(jià)格。這些大范圍的活動(dòng)由一個(gè)龐大的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行處理，向遍布52個(gè)國(guó)家的投資者顯示其中的最優(yōu)報(bào)價(jià)。（包括70多個(gè)電腦終端）
納斯達(dá)克擁有各種各樣的做市商，投資者在納斯達(dá)克市場(chǎng)上任何一支掛牌的股票的交易都采取公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)完成——用他們的自有資本來(lái)買賣納斯達(dá)克股票。這種競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)和資本提供活動(dòng)使交易活躍地進(jìn)行，廣泛有序的市場(chǎng)、指令的迅速執(zhí)行為大小投資者買賣股票提供了有利條件。這一切不同于拍賣市場(chǎng)。它有一個(gè)單獨(dú)的指定交易員，或特定的人。這個(gè)人被指定負(fù)貢一種股票在這處市場(chǎng)上的所有交易，并負(fù)責(zé)搓全買賣雙方，在必要時(shí)為了保持交易的不斷進(jìn)行還要充當(dāng)交易者的角色。
納斯達(dá)克增大了交易市場(chǎng)中的優(yōu)秀因素，并增強(qiáng)了他的交易系統(tǒng)，這些改進(jìn)使納斯達(dá)克有能力把投資者的指令發(fā)送到其它的電子通訊網(wǎng)絡(luò)中去，感覺(jué)好像進(jìn)入了一個(gè)拍賣市場(chǎng)。
納斯達(dá)克股票市場(chǎng)包含兩個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)：
納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)
作為納斯達(dá)克最大而且交易最活躍的股票市場(chǎng)，納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)有近4400只股票掛牌。要想在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)折算，這家公司必須滿足嚴(yán)格的財(cái)務(wù)、資本額和共同管理等指標(biāo)。在納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)中有一些世界上最大和最知名的公司。
納斯達(dá)克小額資本市場(chǎng)
納斯達(dá)克專為成長(zhǎng)期的公司提供的市場(chǎng)，納斯達(dá)克小資本額市場(chǎng)有1700多只股票掛牌。作為小型資本額等級(jí)的納斯達(dá)克上市標(biāo)準(zhǔn)中，財(cái)務(wù)指標(biāo)要求沒(méi)有全國(guó)市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)那樣嚴(yán)格，但他們共同管理的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的。當(dāng)小資本額公司發(fā)展穩(wěn)定后，他們通常會(huì)提升至納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)。
非柜臺(tái)交易市場(chǎng)
納斯達(dá)克股票交易市場(chǎng)與美國(guó)柜臺(tái)市場(chǎng)（OTC）和柜臺(tái)公報(bào)板（OTCBB）報(bào)價(jià)系統(tǒng)有明顯的區(qū)別。雖然他們都受全國(guó)券商聯(lián)合協(xié)會(huì)（NASD）管理。OTC 證券是那些沒(méi)有在納斯達(dá)克或國(guó)內(nèi)任何證券交易市場(chǎng)上市的證券。OTCBB是一個(gè)報(bào)價(jià)媒介， 顯示OTC上市股票的即時(shí)報(bào)價(jià)、最近成交價(jià)格和成交量等信息。OTCBB證券包括國(guó)內(nèi)的、區(qū)域內(nèi)的和國(guó)外正式發(fā)行的憑證、單據(jù)、美國(guó)委托收款單。OTCBB 是為約定成員們提供的報(bào)價(jià)媒介，而不是一頃上市發(fā)行的服務(wù)，不可以與納斯達(dá)克或美國(guó)股票交易市場(chǎng)混淆，OTCBB證券是由做市商的委員會(huì)進(jìn)行交易，并通過(guò)一個(gè)高度復(fù)雜、 封閉的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行報(bào)價(jià)和成立回報(bào)。這一切是通過(guò)納斯達(dá)克工作站來(lái)實(shí)現(xiàn)。納斯達(dá)克股票市場(chǎng)與那些在OTCBB市場(chǎng)上的發(fā)行商沒(méi)有業(yè)務(wù)上的聯(lián)系， 而且這些公司與納斯達(dá)克股票市場(chǎng)股份有限公司或是全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)沒(méi)有文件或報(bào)告上的要求。
5：騰訊為啥不在美國(guó)上市而在香港上市
“騰訊選擇在香港主板上市是經(jīng)過(guò)深思熟慮的?！眲肫交貞浾f(shuō)。選擇香港還是美國(guó)是這個(gè)項(xiàng)目中的難點(diǎn)之一。當(dāng)時(shí)選擇在美國(guó)上市非常有利，因?yàn)樘幱诨ヂ?lián)網(wǎng)
行業(yè)重新升溫的美國(guó)市場(chǎng)，同期在納斯達(dá)克上市的公司估值應(yīng)該會(huì)高很多，創(chuàng)始人可以賺更多的錢。但騰訊上市并不只是追求那一刻更高的估值，也不是為了短期的
套現(xiàn)，追求長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展才是騰訊上市的最終目的。高盛和騰訊的領(lǐng)導(dǎo)層達(dá)成了共識(shí)，于是都把目光投向了香港。比起美國(guó)納斯達(dá)克，香港的投資者更了解騰訊，
更明白騰訊的價(jià)值。當(dāng)然也要讓熟悉、熟悉騰訊的用戶有一個(gè)更好的辦法來(lái)接觸騰訊，獲得參與騰訊發(fā)展的機(jī)會(huì)。
除了以上的考慮，騰訊員工的利益才是選擇香港主板最重要的一顆砝碼。因?yàn)轵v訊在上市之前承諾了員工持股，如果起初的估值越合理的話，便可以讓員工，和投資者以同樣的金額獲得更多的股票數(shù)量，長(zhǎng)期來(lái)看，增值空間更大。
劉熾平繼續(xù)說(shuō)道：“騰訊這種關(guān)心公司長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)心公司員工的文化和思想，對(duì)我來(lái)說(shuō)印象非常深刻。因?yàn)樵谝患移髽I(yè)穩(wěn)固發(fā)展的時(shí)候，你很難看出領(lǐng)導(dǎo)人的本質(zhì)，但是當(dāng)要做一些關(guān)乎自己命運(yùn)，或者是做一些比較艱難決定的時(shí)候，我們看到騰訊做出了正確和長(zhǎng)期的決定?！?/p>
最后補(bǔ)充幾句，其實(shí)在中國(guó)，我最喜歡的，也就騰訊和阿里巴巴兩間公司，而他們都不約而同地選擇在香港上市。我想阿里巴巴那邊的想法也差不多，馬云曾經(jīng)說(shuō)過(guò)要持續(xù)發(fā)展100年，雖然這看來(lái)有點(diǎn)空，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)公司能發(fā)展多久，以Yahoo為代表就是衰落公司一個(gè)例子，但我們都應(yīng)該尊敬這兩間公司最初的想法和目標(biāo)。希望我的回答能夠幫助到您，萬(wàn)望采納
6：騰訊當(dāng)初為什么不在美國(guó)納斯達(dá)克上市
騰訊有那么牛嗎好像還不能跟百度阿里巴巴等比吧
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