財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(企業(yè)并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn))

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)之一,站在財(cái)務(wù)和運(yùn)營管理的角度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類,需要對(duì)企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況和涉稅風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)角度對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,進(jìn)而及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運(yùn)營過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。應(yīng)該說,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)不得不需要認(rèn)真面對(duì)的一個(gè)管理問題。

一、從資金風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行分析

資金風(fēng)險(xiǎn)主要涉及兩個(gè)方面,即一是融資風(fēng)險(xiǎn),二是企業(yè)資金管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中都會(huì)面臨業(yè)務(wù)增長與資金需求之間的矛盾,那么解決資金的問題,就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中的首要問題。而如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理,或沒有及時(shí)解決企業(yè)的資金問題,一方面會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資成本的增加,或資本結(jié)構(gòu)的不合理,而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);另一方面會(huì)導(dǎo)致運(yùn)營成本增加,對(duì)業(yè)務(wù)推廣和發(fā)展不利。

而資金管理方面的風(fēng)險(xiǎn),比如應(yīng)收賬款的管理、賬期的管理,以及應(yīng)付賬款的付款周期等,這些日常的資金管理對(duì)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的控制同樣有著一定影響,如果公司的銷貨款收不回來,不僅企業(yè)的資金變成了客戶的資金,重要的是企業(yè)沒有流動(dòng)資金也就無法進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營,甚至?xí)?dǎo)致資金流的斷裂。在對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),可對(duì)資金使用效率和效果、長短期償債能力和資金周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行分析。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(企業(yè)并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn))(圖1)

二、投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)同樣是重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)投資項(xiàng)目預(yù)期虧損或失敗的風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)實(shí)中,由于企業(yè)盲目投資和建設(shè),投資鏈條進(jìn)一步拉長,導(dǎo)致投資項(xiàng)目在項(xiàng)目選擇上沒有經(jīng)過有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估而夭折;另外在項(xiàng)目投資的過程中,由于項(xiàng)目資金準(zhǔn)備得不充分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類,使得項(xiàng)目沒有完工后續(xù)資金卻沒有跟上,導(dǎo)致項(xiàng)目整體擱淺,以及股權(quán)投資、債券投資等相關(guān)方面的分析。

對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),需要從項(xiàng)目選擇開始,包括項(xiàng)目的市場(chǎng)評(píng)價(jià)、未來的產(chǎn)品客情、投資回收期、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)等,以及資金的籌集和運(yùn)作等,做好投資風(fēng)險(xiǎn)的前期評(píng)估和評(píng)價(jià),可以有效規(guī)避項(xiàng)目運(yùn)做的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(企業(yè)并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn))(圖3)

三、涉稅風(fēng)險(xiǎn)

站在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的角度,其涉稅風(fēng)險(xiǎn)的控制和風(fēng)險(xiǎn)也是至關(guān)重要的。應(yīng)該說,隨著金稅三期和金稅四期對(duì)企業(yè)納稅過程有效監(jiān)控的前提下,企業(yè)對(duì)涉稅管理和風(fēng)險(xiǎn)控制愈發(fā)重視,尤其是企業(yè)老板。

那么,在對(duì)企業(yè)涉稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí),需要從業(yè)務(wù)的前端對(duì)企業(yè)的涉稅行為進(jìn)行分析,尤其是企業(yè)在享受和使用稅收優(yōu)惠政策時(shí),應(yīng)認(rèn)真分析和研究稅收政策,把握好政策執(zhí)行過程中的各個(gè)關(guān)鍵點(diǎn);另外,還要做好增值稅和企業(yè)所得稅等稅負(fù)率的分析和測(cè)算,避免由于企業(yè)核算失誤,給企業(yè)帶來不必要的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(企業(yè)并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn))(圖5)

四、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

我們知道,企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的目的,是為了更好地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的長短期償債能力處于什么狀況,包括企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)是不是合理,包括企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量等,進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素等。

總之,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析需要從資金風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、涉稅風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面進(jìn)行分析,即通過不同的視角和角度,發(fā)現(xiàn)企業(yè)在融資和資金管理,投資風(fēng)險(xiǎn)的控制,納稅成本和稅負(fù)率的把控,以及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況的運(yùn)行態(tài)勢(shì)等的分析判斷,使得企業(yè)可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并進(jìn)行有效的控制和管理。

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