并購重組案例(資產(chǎn)并購與重組案例)

因畢業(yè)論文需要 國泰安中國上市公司并購重組數(shù)據(jù)庫2011年至2014年并購案例數(shù)，望幫忙Idcdtc [上市公司標(biāo)識] - 1：是上市公司；（本字段為“1”時下面兩個字段才有內(nèi)容，否則沒有）2：非上市公司。Listloc [上市地點(diǎn)] - 1＝深圳，2＝上海，少數(shù)境外上市公司未披露.Nmdstc [證監(jiān)會行業(yè)名稱] - 以中國證監(jiān)會2001年4月3日發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》為準(zhǔn)。庫中暫時未對非上市公司的行業(yè)名稱進(jìn)行錄入，對2004年以前數(shù)據(jù)作了初步的判斷。上市公司并購重組法律法規(guī)匯編(469頁)漢歌305上市公司并購重組法律法規(guī)匯編目錄1、重大資產(chǎn)重組管理辦法及相關(guān)規(guī)定71.1關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定71.2上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法91.3關(guān)于破產(chǎn)重整上市公司重大資產(chǎn)重組股份發(fā)行定價的補(bǔ)充規(guī)定251.4關(guān)于規(guī)范上市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定.262、收購管理辦法及相關(guān)規(guī)定282.1關(guān)于修改《上市公司收購管理辦法》第六十二條及第六十三條的決定282.2上市公司收購管理辦法（2012年修訂）303、證券期貨法律適用意見573.1證券期貨法律適用意見第5號《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第三十九條“違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除”并購重組對企業(yè)有哪些重大意義？企業(yè)并購重組是壯大企業(yè)實(shí)力、增強(qiáng)企業(yè)競爭力的手段之一。

通過分析并購重組對于企業(yè)的積極作用闡述在世紀(jì)經(jīng)濟(jì)活動中如何做好并購工作。經(jīng)濟(jì)活動一、企業(yè)并購重組的概念企業(yè)的并購重組有三種方式，資產(chǎn)收購以及債務(wù)重組1.股權(quán)收購。股權(quán)收購指的是一個公司收購了其他公司的股權(quán)的這種交易行為。收購企業(yè)支付對價的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合家企業(yè)和乙企業(yè)簽訂協(xié)議，甲企業(yè)收購乙企業(yè)50%的股權(quán)，甲企業(yè)給乙企業(yè)股東的對價為100萬元銀行存款以及甲企業(yè)控股的丙企業(yè)20%股權(quán)，甲企業(yè)收購股權(quán)后實(shí)現(xiàn)了對乙企業(yè)的控制。公司并購重組有哪些方式是上市公司；（本字段為“時下面兩個字段才有內(nèi)容，否則沒有）2：非上市公司。2＝上海，少數(shù)境外上市公司未披露.Nmdstc [證監(jiān)會行業(yè)名稱] - 以中國證監(jiān)會2001年4月3日發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》為準(zhǔn)。2017年上市公司并購重組關(guān)鍵詞是什么？作為資本市場優(yōu)化存量資源配置的最主要方式，上市公司并購重組在2017年發(fā)生了許多值得關(guān)注的變化——政策引導(dǎo)、利益約束的“成為并購市場的關(guān)鍵詞”質(zhì)量配比更為合理 并購重組趨于規(guī)范來自上海證券交易所的數(shù)據(jù)顯示。2017年滬市上市公司共完成并購重組864家次，交易總金額9200億元，全年74家公司完成重大資產(chǎn)重組。

涉及交易金額2500億元，其中13家新增市值超過百億元，并購重組對上市公司質(zhì)量的提升作用明顯。2017年前三季度滬市完成重大資產(chǎn)重組的74家公司營業(yè)收入和凈利潤同比分別增長42%和132%。剔除大盤影響。其市值較重組前平均增長43%，7家股價實(shí)現(xiàn)翻番，除了轉(zhuǎn)型升級內(nèi)在驅(qū)動和市場需求外在引導(dǎo)外。的監(jiān)管環(huán)境也使得并購重組呈現(xiàn)質(zhì)量配比更為合理的趨勢“在大力支持上市公司通過并購重組實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級和質(zhì)量提升、服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局的同時。式監(jiān)管問詢的事中干預(yù)和矯正作用“嚴(yán)防并購重組成為不當(dāng)套利工具和風(fēng)險傳遞管道”交易所對于重組方案的事中問詢”與證監(jiān)會的行政許可和稽查執(zhí)法形成了前后協(xié)同的。2017年上交所督促并購重組公司補(bǔ)充披露各類問題1100余項(xiàng)“是否存在不當(dāng)重組動機(jī)、資金來源是否合法合規(guī)、標(biāo)的資產(chǎn)會計信息是否真實(shí)準(zhǔn)確以及重組后續(xù)整合和承諾、行業(yè)信息披露可理解性等，成為監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)，、標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量疑點(diǎn)明顯和存在利益輸送嫌疑的重組方案主動終止。從優(yōu)化結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換動力到“并購重組回歸本源2017年8月。中國聯(lián)通混合所有制改革方案塵埃落定“非公開發(fā)行募集資金高達(dá)逾600億元”14家戰(zhàn)略投資者中：騰訊、百度、京東、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)及電商巨頭赫然在列，同步完成資本市場增強(qiáng)和法人治理結(jié)構(gòu)規(guī)范完善，令聯(lián)通成為國企混改的重要。

2017年上市公司并購重組中涌現(xiàn)出一批設(shè)計合理、示范引領(lǐng)的重大突破性案例，如中國重工推出首單市場化債轉(zhuǎn)股方案“國電電力與中國神華成立煤電合資公司”江南嘉捷重組上市等?；蛑蹆?yōu)化結(jié)構(gòu)推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)與資本市場的深度融合“這些案例成為并購重組回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源的生動注解”2017年滬市公司共實(shí)施跨境并購17起。一批擁有頂尖新技術(shù)、新產(chǎn)品的跨國企業(yè)成為并購主流目標(biāo)，全球并購、中國整合，成為資本市場支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的又一生動詮釋。市場回歸理性2017年5月31日。近幾年進(jìn)行過資產(chǎn)并購重組的上市公司有哪些？上市公司的并購重組活動愈加活躍，157家上市公司在年內(nèi)推出或?qū)嵤┝酥卮筚Y產(chǎn)重組方案，置入上市公司的資產(chǎn)價值達(dá)到3330億元。在這些并購重組活動中，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合、行業(yè)升級為目的的國有資產(chǎn)重組、整體上市最為引人矚目，而進(jìn)行的借殼上市等一系列并購重組也為二級市場留下了無限的想像空間。102家公司通過定向增發(fā)或現(xiàn)金支付收購資產(chǎn)的方式進(jìn)行重組，其余公司則多采用資產(chǎn)置換，或出售資產(chǎn)同時進(jìn)行吸收合并、定向增發(fā)收購資產(chǎn)的方式進(jìn)行重組。鋼鐵行業(yè)區(qū)域性的整合一直在如火如荼地進(jìn)行著，唐鋼系(唐鋼股份吸收合并邯鄲鋼鐵和承德釩鈦)、山鋼系的重組已經(jīng)開始。

西飛國際、銀河動力等航天軍工行業(yè)的重組也沒有間斷。2009年陡然增多的是電力行業(yè)的并購重組。長江電力、國投電力、華銀電力、桂冠電力和豫能控股等8家公司通過資產(chǎn)置換、定向增發(fā)等方式購入電力資產(chǎn)，其余7家公司購入資產(chǎn)總額達(dá)166.67億元。醫(yī)藥行業(yè)也有5家公司進(jìn)行重組。上海醫(yī)藥以換股方式吸收合并上實(shí)醫(yī)藥和中西藥業(yè)，同時定向增發(fā)收購資產(chǎn)。汽車行業(yè)也有上海汽車、星馬汽車、華域汽車、長春一東和東安黑豹等5家公司進(jìn)行并購重組。國家鼓勵上市公司兼并重組將會帶來什么后果為了配合股權(quán)分置改革，國務(wù)院國資委發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革中國有股股權(quán)管理有關(guān)問題的通知》，《通知》鼓勵將資產(chǎn)重組與股權(quán)分置改革結(jié)合起來，這為上市公司并購提供了良好的政策環(huán)境。而且隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入收縮期并購重組案例，公司并購面臨有利的大環(huán)境，股權(quán)分置問題的解決使上市公司并購的小環(huán)境有所改善；以往的上市公司并購效果并不令人滿意，需要管理層從政策方面加以規(guī)范和支持，為上市公司并購創(chuàng)造更有利的條件，更好地發(fā)揮其行業(yè)整合、優(yōu)化資源配置的作用，同時可以有效激活市場熱點(diǎn)，推動行情發(fā)展。一、 上市公司并購的環(huán)境正在發(fā)生根本性改變 1、 宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入收縮期對公司并購有利 從國外成熟資本市場的歷史來看，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入收縮期時，通常會興起并購高潮。

美國經(jīng)濟(jì)開始收縮，多以惡意并購為主，以降低市場競爭；美國經(jīng)濟(jì)開始新一輪收縮，期間軟件行業(yè)掀起并購潮，收購目標(biāo)主要是具有過硬技術(shù)和穩(wěn)定客戶的公司，收購的目的則是為公司尋求新的盈利增長方式，從而較好地實(shí)現(xiàn)行業(yè)的整合。首先要從公司并購的動機(jī)談起。公司兼并的根本動因，通過公司兼并可以擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，通過公司兼并可以減少競爭對手，拓展自身的盈利點(diǎn)。公司的經(jīng)營和前景都十分看好，并購目標(biāo)公司所需的成本也較高；公司的估值水平較低，有實(shí)力的公司可以實(shí)現(xiàn)低成本的擴(kuò)張，因此容易出現(xiàn)并購潮。我國最近一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張主要是靠投資和出口拉動的。每一輪投資拉動的經(jīng)濟(jì)快速增長，都會在部分行業(yè)和領(lǐng)域形成投資過熱的局面，投資熱情過后留下的是產(chǎn)能過剩、惡性競爭等不良后果。投資效率低下，企業(yè)只能依靠競相壓價等惡性競爭手段，其后果就是中國出口的多種低附加值產(chǎn)品在國際上屢遭反傾銷制裁。在這種情況下應(yīng)該充分發(fā)揮公司并購在產(chǎn)業(yè)整合、優(yōu)化資源配置方面的作用；特別是在宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩、周期性行業(yè)進(jìn)入調(diào)整的階段，公司估值水平相對較低，形成對公司并購有利的大環(huán)境。2、 股權(quán)分置問題的解決使上市公司并購的小環(huán)境有所改善 正在推進(jìn)中的股權(quán)分置改革是證券市場重大的制度性革命，順利完成之后全流通將成為現(xiàn)實(shí)，這在以下幾個方面有利于上市公司并購：降低市場總的估值水平。

解決股權(quán)分置問題時非流通股股東會向流通股股東支付對價，如果按照A股流通股股東平均獲得10送3的對價補(bǔ)償并購重組案例，股價通過自然除權(quán)將下滑23％，盡管實(shí)際可能不會下滑這么多，但市場總的估值水平將有一定下滑，收購方的成本也將降低；股權(quán)定價將完全市場化，在采用協(xié)議方式并購時，也可以促使國有股的管理者逐步擯棄以凈資產(chǎn)為定價標(biāo)準(zhǔn)的觀念，使上市公司資產(chǎn)在市場定價基礎(chǔ)上進(jìn)行流通，提高了實(shí)質(zhì)性并購重組成功的概率，從而達(dá)到合理配置資源的目的。二、 影響上市公司成功并購重組的根源 這里所指的成功是指上市公司并購重組的效果，即達(dá)到行業(yè)整合、持續(xù)提升公司業(yè)績和股價的目的。我國上市公司并購重組的第一案是1993年深寶安通過二級市場收購延中實(shí)業(yè)股票，1997年至2001年迎來了上市公司并購重組的高潮。取得真正意義上成功的案例極少，借重組掏空上市公司的欺詐行為也屢見不鮮。2002年后隨著《上市公司收購管理辦法》的出臺以及管理層收購被禁。地方政府通常都會想方設(shè)法保住其上市資格，因此積極介入和主導(dǎo)上市公司的并購重組。地方政府的介入對于推動重組的實(shí)施起到了積極作用，但其過度參與則干擾和違背了市場規(guī)則，地方政府在重組方的選擇上往往排外，導(dǎo)致競價環(huán)境缺失。

地方政府往往強(qiáng)行將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司換取其劣質(zhì)資產(chǎn)，然后給予注資方在稅收、土地等方面的優(yōu)惠條件作為補(bǔ)償。一是政府原先承諾的優(yōu)惠政策無法兌現(xiàn)導(dǎo)致政府和企業(yè)間的糾紛和矛盾；并不關(guān)心上市公司的未來。目前涉及國有股的審批過程仍較為復(fù)雜。在上市公司的并購過程中，國有股通過并購進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不僅需要經(jīng)過各級國有資產(chǎn)管理部門的審批，最后還需要證監(jiān)會的審批，三、 政府應(yīng)為后股權(quán)分置時代上市公司并購創(chuàng)造更有利的條件 如前所述，以往上市公司并購重組并不十分成功，不過目前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境都在發(fā)生有利的改變，政府應(yīng)當(dāng)為上市并購創(chuàng)造更有利的條件，并促進(jìn)股權(quán)分置改革的順利進(jìn)行。政府應(yīng)當(dāng)至少從以下幾個方面著手做出改進(jìn)：1、 淡化國有股轉(zhuǎn)讓審批手續(xù)的行政色彩。由于國有股在我國上市公司股權(quán)中所占的比重相當(dāng)大，對上市公司能否順利并購將產(chǎn)生決定性影響，因此需要給國有股轉(zhuǎn)讓審批手續(xù)重新定位，在需要國家控股的行業(yè)和公司，由法律規(guī)定控股比例，超出該比例的股份應(yīng)該由國有資產(chǎn)管理人進(jìn)行市場化運(yùn)作。股份有限公司國有股股東行使股權(quán)時轉(zhuǎn)讓價格不得低于每股凈資產(chǎn)“在股權(quán)分置問題解決之后顯得不合時宜，2、 地方政府在上市公司并購中的正確定位。地方政府不應(yīng)當(dāng)成為并購的交易方，積極歡迎有意進(jìn)行實(shí)質(zhì)性并購的重組方參與收購競價。

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