企業(yè)境外上市的四個(gè)途徑
境外上市是指國(guó)內(nèi)股份有限公司向境外投資者發(fā)行股票,并在境外證券交易所公開上市。企業(yè)境外上市相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)時(shí)間更短,成功率更高。今天就來(lái)說(shuō)下境外上市的幾個(gè)途徑。
一是中國(guó)企業(yè)在境外直接公開發(fā)行上市。
中國(guó)企業(yè)在境外直接公開發(fā)行上市主要是指,中國(guó)企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)存量和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組,在境內(nèi)設(shè)立股份有限公司,并以H股、N股及S股等形式在境外上市。采取這種方式在境外上市,必需同時(shí)符合我國(guó)證券法律及境外上市地的證券監(jiān)管要求。申請(qǐng)企業(yè)一旦獲準(zhǔn)在境外上市,將能夠比較容易地獲得投資者的信任。
二是涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外上市。
通過(guò)這種方式實(shí)現(xiàn)境外上市的公司主要包括以下三類:第一類是涉及境內(nèi)權(quán)益的純境外公司,比如外國(guó)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)有投資項(xiàng)目,而包含這家外國(guó)企業(yè)的集團(tuán)在國(guó)外上市就會(huì)涉及到中國(guó)的境內(nèi)權(quán)益;第二類主要是一些民營(yíng)企業(yè)出于各種考慮,在香港或通常所說(shuō)的“免稅天堂”百慕大或開曼群島等地注冊(cè)境外公司,并由其擁有境內(nèi)企業(yè)的股權(quán),而上市主體是境外企業(yè);第三類是帶有中國(guó)國(guó)資背景在香港上市的紅籌股公司。
三是買殼上市。
買殼上市是指,非上市公司通過(guò)購(gòu)買一家境外上市公司一定比例的股權(quán)來(lái)取得上市的地位,然后注入自己的有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)間接在境外上市的目的。買殼本身可以避開繁雜的上市審批程序,手續(xù)也相對(duì)簡(jiǎn)便中國(guó)企業(yè)境外上市名單,因而為不少民營(yíng)企業(yè)所選擇。但是這種上市方式在挑選安全的殼資源方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn),并且在買殼之后如欲獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的效益,亦并非易事。此外中國(guó)企業(yè)境外上市名單,買殼并不能帶來(lái)資金,因此如需要融資,也還必須經(jīng)歷發(fā)行新股的審批程序。
四是存托憑證上市。
存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的,代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證上市一般是指某國(guó)的上市公司為使其股票在外國(guó)流通,將一定數(shù)額的股票,委托某一中間機(jī)構(gòu)(通常為一銀行,稱為保管銀行或受托銀行)保管,由保管銀行通知外國(guó)的存托銀行在當(dāng)?shù)匕l(fā)行代表該股份的存托憑證,然后存托憑證開始在外國(guó)證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)交易。
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