境外上市(創(chuàng)業(yè)板上市的條件與主板的上市條件)

海外上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)：IPO項(xiàng)目中的重要一環(huán)

國(guó)內(nèi)企業(yè)到香港IPO聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的必要性：

1)海外上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)（簡(jiǎn)稱(chēng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)）指的是為擬上市的企業(yè)（下稱(chēng)發(fā)行人）提供上市策劃、財(cái)務(wù)咨詢(xún)、資產(chǎn)重組、收購(gòu)兼并、風(fēng)險(xiǎn)投資、融資服務(wù)、參與證券發(fā)行承銷(xiāo)等服務(wù)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。

2)國(guó)內(nèi)企業(yè)到香港上市比在國(guó)內(nèi)上市要復(fù)雜得多，是一項(xiàng)跨越不同市場(chǎng)，不同法律體制，不同交易規(guī)則的資本運(yùn)作過(guò)程：從內(nèi)部講，它涉及發(fā)行人與財(cái)務(wù)顧問(wèn)、保薦人、境內(nèi)外律師行、境內(nèi)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)之間的相互配合與協(xié)調(diào)；從外部看，它涉及發(fā)行人與當(dāng)?shù)卣鞴懿块T(mén)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港聯(lián)交所的申報(bào)與監(jiān)管的關(guān)系。作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，居于這個(gè)系統(tǒng)工程的中心地位，起到統(tǒng)攬全局的作用。一家優(yōu)秀的財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司，在長(zhǎng)期的實(shí)踐中會(huì)有一套貫徹始終的工作程序和工作組織形式，而且能把這種行之有效的經(jīng)驗(yàn)貫穿于發(fā)行人每一個(gè)工作環(huán)節(jié)之中，使這個(gè)系統(tǒng)工程能夠運(yùn)行高效，內(nèi)耗較小。

3)財(cái)務(wù)顧問(wèn)是企業(yè)上市工作的總協(xié)調(diào)，是信息的中轉(zhuǎn)站：一方面，發(fā)行人的需求信息首先傳遞到財(cái)務(wù)顧問(wèn)處，財(cái)務(wù)顧問(wèn)將之分析處理后，傳達(dá)給其他中介機(jī)構(gòu)；另一方面，來(lái)自其他中介機(jī)構(gòu)的信息及時(shí)匯集到財(cái)務(wù)顧問(wèn)處，財(cái)務(wù)顧問(wèn)根據(jù)上市工作本身的要求和發(fā)行人的具體情況提出綜合解決方案。財(cái)務(wù)顧問(wèn)同時(shí)把握著發(fā)行人及各個(gè)中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)程與步驟，從而有效地控制發(fā)行工作的節(jié)奏，使發(fā)行工作得以順利完成。

4)一個(gè)企業(yè)不可能同時(shí)擁有各方面的專(zhuān)家，而企業(yè)到香港上市融資，是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，單靠企業(yè)的內(nèi)部力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。為少走彎路，避免付出不必要的代價(jià)，就需要財(cái)務(wù)顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。因?yàn)樨?cái)務(wù)顧問(wèn)一般都是上市策劃、資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等方面的專(zhuān)業(yè)人士，在相關(guān)領(lǐng)域積累了比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，熟悉海外的上市法規(guī)和上市程序，可以幫助企業(yè)排除影響上市的各種不利因素。因此，發(fā)行人在未挑選其他中介機(jī)構(gòu)之前，應(yīng)先行挑選合適的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)會(huì)對(duì)企業(yè)作出權(quán)威的分析，對(duì)上市的風(fēng)險(xiǎn)和可行性作出科學(xué)的判斷，并可預(yù)計(jì)和替企業(yè)控制上市費(fèi)用，爭(zhēng)取獲得最大的集資規(guī)模。一家有能力的財(cái)務(wù)顧問(wèn)還可以作為企業(yè)的全權(quán)代表，為企業(yè)挑選及組合其他中介機(jī)構(gòu)，同時(shí)亦可以減輕發(fā)行人在上市過(guò)程中的人力和物力方面的負(fù)擔(dān)。

5)國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)，由于受到發(fā)展環(huán)境的制約，其現(xiàn)狀不僅與上市要求差距很大，而且一開(kāi)始與保薦人、律師、會(huì)計(jì)師、承銷(xiāo)商所能接受的標(biāo)準(zhǔn)也相距甚遠(yuǎn)。即使企業(yè)所從事的行業(yè)具有良好的發(fā)展前景，企業(yè)成長(zhǎng)的空間也非常大，但無(wú)須經(jīng)過(guò)重組就能直接上市的企業(yè)可以說(shuō)少之又少。財(cái)務(wù)顧問(wèn)的優(yōu)勢(shì)在于獨(dú)具慧眼，善于發(fā)掘出好的企業(yè)并進(jìn)行適當(dāng)?shù)陌b后，才交給其他中介機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)顧問(wèn)起到實(shí)現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)與國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)接的橋梁作用。

6)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的地位是其他中介無(wú)法代替的。其它中介機(jī)構(gòu)只會(huì)要求你必須這么做，而不會(huì)幫你如何去做，也就是說(shuō)，他們只是提出問(wèn)題，而不會(huì)去為你解決一系列的具體問(wèn)題。因?yàn)樵谏鐣?huì)分工越來(lái)越細(xì)的情況下境外上市，他們的專(zhuān)業(yè)技能往往僅能專(zhuān)注于他們角色內(nèi)的工作，很難全面介入企業(yè)的方方面面?；蛘哂捎诠镜亩ㄎ徊辉谟谪?cái)務(wù)顧問(wèn)上，而沒(méi)有配備這一方面的專(zhuān)門(mén)人才。財(cái)務(wù)顧問(wèn)，從事的就是為企業(yè)排憂(yōu)解難的事情，他們的業(yè)務(wù)技能非常全面，既懂得國(guó)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，又熟知境外上市的門(mén)道；既能夠?yàn)槠髽I(yè)提出完整、系統(tǒng)、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及相應(yīng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，又能夠根據(jù)企業(yè)的需要選擇最佳的上市時(shí)機(jī)或做出上市與否的判斷，包括在企業(yè)遇到因各種客觀(guān)原因未能順利上市甚至發(fā)行失敗的嚴(yán)重局面時(shí)，為企業(yè)事先策劃好各種對(duì)策和安排。可以講，財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)企業(yè)成功上市能夠發(fā)揮舉足輕重的作用。

財(cái)納上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)扮演的角色：國(guó)內(nèi)企業(yè)到香港上市要經(jīng)過(guò)如下六個(gè)基本階段：準(zhǔn)備與聘任中介機(jī)構(gòu)階段；架構(gòu)、財(cái)務(wù)重組或股改階段；向香港聯(lián)交所申報(bào)階段；招股掛牌階段；上市后的持續(xù)工作階段。財(cái)務(wù)顧問(wèn)的工作是非常全面而又具體的，幾乎每一個(gè)階段的工作都要親力親為，配合發(fā)行人和其他中介機(jī)構(gòu)把每一項(xiàng)工作做到最好，在自己的權(quán)責(zé)范圍內(nèi)起著總策劃、總控制、總協(xié)調(diào)、總把關(guān)的作用。

我們的服務(wù)特色

?企業(yè)上市需要熟悉國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、能夠與券商、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)溝通的專(zhuān)業(yè)人士，我們的團(tuán)隊(duì)會(huì)作為企業(yè)的外腦提供相應(yīng)的人才與服務(wù)。

?合作機(jī)構(gòu)廣泛，能夠協(xié)助企業(yè)選聘合適的IPO中介機(jī)構(gòu)，提高企業(yè)上市的效率和工作質(zhì)量，減少重復(fù)成本。

?立足企業(yè)整體資本市場(chǎng)戰(zhàn)略顧問(wèn)的角色，對(duì)企業(yè)所處行業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等進(jìn)行分析調(diào)研，提出切實(shí)可行的發(fā)行重組方案境外上市，同時(shí)幫助企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者，協(xié)助談判、策劃戰(zhàn)略方案等事項(xiàng)。

我們的服務(wù)內(nèi)容

1)與保薦人一起為發(fā)行人的上市融資設(shè)計(jì)總體方案以及負(fù)責(zé)整個(gè)工程的組織實(shí)施。為發(fā)行人的架構(gòu)重組、財(cái)務(wù)重組或股份制改造提供專(zhuān)業(yè)性意見(jiàn)，幫助發(fā)行人調(diào)整股權(quán)或股東結(jié)構(gòu)，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善企業(yè)的資本構(gòu)成，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使發(fā)行人符合上市要求。

2)向發(fā)行人推薦有實(shí)力、信譽(yù)好、經(jīng)驗(yàn)豐富的保薦人、承銷(xiāo)商、境內(nèi)外律師事務(wù)所、境內(nèi)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所、測(cè)量師行等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。根據(jù)上市計(jì)劃時(shí)間表協(xié)助發(fā)行人安排、協(xié)調(diào)和跟進(jìn)所有中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)度，控制好每一個(gè)工作環(huán)節(jié)的效率與質(zhì)量。

3)協(xié)助發(fā)行人因上市而需進(jìn)行的有關(guān)的產(chǎn)權(quán)調(diào)整、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資產(chǎn)并購(gòu)或置換、上市前融資等資本運(yùn)作活動(dòng)以及為發(fā)行人制定管理層持股或員工股票期權(quán)方案。

4)根據(jù)香港的上市要求，與保薦人、境內(nèi)外會(huì)計(jì)師事務(wù)所一起指導(dǎo)發(fā)行人之財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行上市前期的財(cái)務(wù)重組工作，對(duì)發(fā)行人的會(huì)計(jì)制度及過(guò)往年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行帳務(wù)整理及報(bào)表調(diào)整，使財(cái)務(wù)報(bào)表能更好地反映企業(yè)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況。安排香港會(huì)計(jì)師和測(cè)量師行進(jìn)行年度盤(pán)點(diǎn)和資產(chǎn)評(píng)估，配合香港申報(bào)會(huì)計(jì)師進(jìn)行上市審計(jì)及有關(guān)來(lái)年之盈利和現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。

5)與其他中介機(jī)構(gòu)一起對(duì)發(fā)行人之股東、董事、監(jiān)事、高層管理人員進(jìn)行股改和上市的輔導(dǎo)，講解國(guó)內(nèi)有關(guān)股改和香港聯(lián)交所的上市規(guī)則，指導(dǎo)發(fā)行人董事符合有關(guān)的境內(nèi)外會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)規(guī)則以及信息披露的專(zhuān)業(yè)要求。

6)參與制作和提交所有涉及架構(gòu)重組、股份制改造、上市申報(bào)所必須的材料和法律文件，對(duì)所有材料和法律文件提出總體把關(guān)意見(jiàn)。

7)與保薦人一起協(xié)助發(fā)行人接受香港聯(lián)交所的聆訊，取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意發(fā)行人境外上市的批準(zhǔn)文件或無(wú)異議函以及取得香港聯(lián)交所同意發(fā)行人上市的批準(zhǔn)文件。

8)策劃、參與發(fā)行人招股掛牌階段的各項(xiàng)工作，與發(fā)行人、保薦人、包銷(xiāo)商一起確定有利于上市的股票發(fā)行價(jià)格、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行時(shí)機(jī)。利用自身的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和資源優(yōu)勢(shì)，宣傳和推介發(fā)行人股票的投資價(jià)值，協(xié)助承銷(xiāo)商組織力量參與發(fā)行人股票的銷(xiāo)售活動(dòng)。

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