目前正在券商實(shí)習(xí)，正好把最近學(xué)的東西整理一遍發(fā)給大家看看企業(yè)在ipo上市的流程，具體細(xì)節(jié)則比較復(fù)雜需要和幫助上市的公司對(duì)接。大致流程如下：
前提
中國(guó)境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谙愀?a href='/csxx/785.html' title='創(chuàng)業(yè)板上市' target='_blank'>創(chuàng)業(yè)板上市，必須是依法設(shè)立的股份有限公司所以要先要設(shè)立股份有限公司。(分為改制設(shè)立股份有限公司和變更設(shè)立股份有限公司)
第一階段-準(zhǔn)備階段
1.需要在香港創(chuàng)業(yè)板上市,首先得公司有在香港創(chuàng)業(yè)板上市的意向與需求且決定在香港創(chuàng)業(yè)板上市。
2.公司聘任一名創(chuàng)業(yè)板保薦人及中介(其中包括財(cái)務(wù)顧問,申報(bào)會(huì)計(jì)師,法律顧問,包銷商/配售代理,估值師,存管人,律師,會(huì)計(jì)師等),然后進(jìn)入準(zhǔn)備上市階段。
3.如果做為內(nèi)地企業(yè),需要決定上市的模式是什么。通常分為H股上市,紅籌股(分為股權(quán)模式和VIE模式)上市,買殼上市(也稱為反向并購)。
4.決定在香港的發(fā)展策略后需要先召開一次中介協(xié)調(diào)會(huì)以及與其他專業(yè)顧問召開一次上市會(huì)議,尋求各環(huán)節(jié)中的協(xié)作與協(xié)調(diào)。
然后開始前期準(zhǔn)備,公司要滿足香港創(chuàng)業(yè)板上市的要求:
(1)財(cái)務(wù)指標(biāo):要求創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)人具備不少于兩年的營(yíng)業(yè)記錄。(上市前兩個(gè)財(cái)政年的日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入至少達(dá)到兩千萬港幣以及上市市值達(dá)到一億港幣)
(2)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則:一般按按《香港財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn) 則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》編制。如果創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人已經(jīng)或?qū)?huì)同時(shí)在紐約證券交易所或NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)上市，則按《美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則》編制的賬目計(jì)入。
(3)須為交易所認(rèn)為適合上市的發(fā)行人和業(yè)務(wù)。
(4)管理層:新申請(qǐng)人必須具備不少于2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄;管理層在最近2個(gè)財(cái)政年度維持不變；管理層最近一個(gè)完整的財(cái)政年度內(nèi)擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變。
(5)最低市值:新申請(qǐng)人上市時(shí)證券預(yù)期市值至少為1億港幣。
(6)公眾持股的市值與持股量:新申請(qǐng)人預(yù)期證券上市時(shí)由公眾人士持有的股份市值至少為3,000萬港幣或持有已發(fā)行股本的百分之二十五。(如市值超過100億港元，交易所可酌情減至15%-25%)
(7).股東分布:必須至少有100名公眾股東且持股量最高的三名公眾股東實(shí)益持有的股數(shù)不 得占證券上市時(shí)公眾持股量超50%。
(8).招股機(jī)制:新申請(qǐng)人自由決定其招股機(jī)制。
(9)招股價(jià):沒有明確規(guī)定但不得以低于面值發(fā)行。
5.確認(rèn)大股東對(duì)于公司上市的要求以及確認(rèn)所有重要事項(xiàng)。擬定落實(shí)上市時(shí)間表和初步的銷售計(jì)劃。
第二階段-重組以及審慎階段
1. 在滿足上市準(zhǔn)備要求后,公司需要根據(jù)中介的對(duì)于公司未來的一些咨詢建議進(jìn)行相關(guān)的重組構(gòu)建。(對(duì)公司的業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況等方面進(jìn)行重組香港公司上市條件，使之成為符合上市規(guī)定、吸引投資者的新實(shí)體)并決定上市時(shí)間。
2. 委任包銷團(tuán),撰寫招股書并進(jìn)行審慎調(diào)查。國(guó)際會(huì)計(jì)師就兩個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)年度的報(bào)表進(jìn)行公司財(cái)務(wù)狀況調(diào)查(內(nèi)部控制調(diào)查、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、會(huì)計(jì)政策穩(wěn)健性調(diào)查),咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力調(diào)查,律師事務(wù)所進(jìn)行公司治理調(diào)查和公司合法合規(guī)調(diào)查。還需要調(diào)查發(fā)行人的基本情況,發(fā)行人的業(yè)務(wù)與技術(shù),同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易,高管人員,組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制,財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo),募集資金運(yùn)用,分線因素及其他事項(xiàng)。
3.重組完成,擬上司公司重組后開始遞交相關(guān)資料進(jìn)行上市申請(qǐng)并進(jìn)入審核階段。
4.,擬上市公司向聯(lián)交所提出 上市申請(qǐng)香港公司上市條件，預(yù)約暫定聆訊日期。在聆訊日至少25營(yíng)業(yè)日之前，公司提交上市申請(qǐng)表格并 支付IPO費(fèi)用。
5.聯(lián)交所根據(jù)所提交的質(zhì)量評(píng)估進(jìn)行審閱已確認(rèn)該公司是否符合上市并事宜上市,業(yè)務(wù)是否能持續(xù)發(fā)展,是否遵守《上市規(guī)則》、《公司條例》、《公司（清盤及雜項(xiàng)條文)條例》及《證券及期貨條例》,是否存在重大披露。
6.經(jīng)過審核后有可能會(huì)需要二次審核,聯(lián)交所會(huì)在接獲申請(qǐng)十日內(nèi)給予首輪意見。保薦人需進(jìn)行完整詳盡的回復(fù),然后由外聘企業(yè)顧問進(jìn)行審核。
7.根據(jù)保薦人對(duì)于相關(guān)問題回復(fù)的時(shí)間及質(zhì)量,香港聯(lián)交所上市委員會(huì)聆訊日。
第三階段-市場(chǎng)銷售及銷售確認(rèn)
1. 獲批后公司和承銷團(tuán)隊(duì)開始準(zhǔn)備推廣資料,邀請(qǐng)包銷商。
2. 包銷團(tuán)分析員簡(jiǎn)介,包銷團(tuán)分析員撰寫公司研究報(bào)告,包銷團(tuán)分析員研究報(bào)告定稿。
3. 需求分析,招股書定稿,路演。
4. 開始公開招股。
第四階段-數(shù)量、定價(jià)及上市后銷售
1. 招股后安排數(shù)量、定價(jià)及上市后銷售:股票定價(jià)(據(jù)發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)狀況決定一個(gè)價(jià)格區(qū)間，然后邀請(qǐng)投資者在價(jià)格區(qū)間預(yù)先表示認(rèn)購意向，最后以認(rèn)購結(jié)果決定最終發(fā)行價(jià));分配股票給投資者;銷售完成及交收集資金額到位:公司股票開始在二級(jí)市場(chǎng)買賣。
2. 組建上市工作辦:上市的執(zhí)行策略由上市工作辦負(fù)責(zé),上市工作辦成員由公司有關(guān)部門選出人員組成工作小組,負(fù)責(zé)相關(guān)的上市工作。
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