企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)

2月以來,A股市場在月初反彈后寬幅震蕩,地緣局勢的不確定性也成為影響A股走勢的重要因素,但外部短暫的變量并未改變A股長期的趨勢,且從機(jī)構(gòu)對上市公司的調(diào)研數(shù)據(jù)看,對工業(yè)、信息技術(shù)、材料、消費等多條賽道依舊看好。

工業(yè)、信息技術(shù)、材料

三大板塊機(jī)構(gòu)維持高關(guān)注度

2月以來,A股市場短線反彈后大幅波動企業(yè)上市,隨著年報行情的展開以及近期地緣局勢的突變,機(jī)構(gòu)投資者對上市公司的調(diào)研也更加積極。

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)

Wind統(tǒng)計顯示,2月以來,有400多家公司接受了機(jī)構(gòu)調(diào)研,其中,有325家公司調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)超過5家,從相關(guān)公司行業(yè)分布來看,工業(yè)板塊最多,有87家,占比27%;其次是信息技術(shù)板塊,有77家,占比24%。此外,材料和可選消費板塊調(diào)研公司數(shù)亦較多。

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖2)

具體來看,邁瑞醫(yī)療接受了649家機(jī)構(gòu)調(diào)研,調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量居首。

醫(yī)保政策的變化對IVD行業(yè)的影響方面,邁瑞醫(yī)療表示,IVD試劑作為醫(yī)院的成本項,無論是集采、陽光采購,還是DRG/DIP、技耗分離,其目的均是幫助醫(yī)院降低試劑的耗占比(即試劑采購成本占檢驗收費的比重)企業(yè)上市,以此幫助醫(yī)院降低采購成本。安徽省選擇對化學(xué)發(fā)光做集采,其原因便是化學(xué)發(fā)光的耗占比相較其他IVD領(lǐng)域更高,通過壓縮流通環(huán)節(jié)利潤來降低耗占比。

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)

但是,造成化學(xué)發(fā)光耗占比高的根本原因是該領(lǐng)域國產(chǎn)化率低,國產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量尚未實現(xiàn)對進(jìn)口的超越。因此醫(yī)保局始終在強(qiáng)調(diào)要保障生產(chǎn)企業(yè)的合理利潤、鼓勵國產(chǎn)企業(yè)自主創(chuàng)新,通過提升國產(chǎn)化率,從根本上實現(xiàn)幫助醫(yī)院降低耗占比。

同時,邁瑞醫(yī)療認(rèn)為醫(yī)保政策并不會減少醫(yī)院的檢測量,并且基于人口老齡化這一不可逆的宏觀因素的影響,未來檢測量仍將維持穩(wěn)定的增長。未來,公司將持續(xù)加大IVD領(lǐng)域、尤其是化學(xué)發(fā)光的研發(fā)投入力度,通過HyTest成熟的研發(fā)平臺加速抗原抗體等化學(xué)發(fā)光核心原料的研發(fā)進(jìn)度,提升公司化學(xué)發(fā)光試劑的競爭力,早日實現(xiàn)三級醫(yī)院的全面突破,加快該領(lǐng)域國產(chǎn)化率的提升速度。

此外,創(chuàng)世紀(jì)、立訊精密、甘源食品、超圖軟件、華陽集團(tuán)、華東醫(yī)藥、溫氏股份、潮宏基、周大生等多家公司調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)均超過200家。從調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)排名靠前的公司來看,多為近期股價波動較大的公司。(統(tǒng)計區(qū)間2022.2.1-2022.2.28)

以下為調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)超100家的公司:

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖5)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖6)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖7)

45公司獲7家以上機(jī)構(gòu)買入評級

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)

市場波動加劇,但并不改機(jī)構(gòu)對未來樂觀預(yù)期。據(jù)Wind統(tǒng)計顯示,2月以來,機(jī)構(gòu)對600多只股票給予了買入評級(包括:買入、強(qiáng)烈推薦、推薦、增持)。

其中,獲7家及以上機(jī)構(gòu)買入評級的股票有45只。五糧液、洽洽食品、金地集團(tuán)、老板電器、凱萊英、重慶啤酒、東鵬飲料、索菲亞、藥明康德、石頭科技、蘇泊爾、太陽紙業(yè)、東方財富、立訊精密、涪陵榨菜等公司獲得12家以上機(jī)構(gòu)買入評級。從買入評級數(shù)較多的公司看,消費類公司機(jī)構(gòu)仍普遍看好。

對于買入評級最多的五糧液,中信證券發(fā)布研報稱,五糧液人事調(diào)整落定,整體結(jié)果符合市場預(yù)期,有望加快公司戰(zhàn)略推進(jìn),增強(qiáng)公司管理和銷售團(tuán)隊的執(zhí)行力,我們認(rèn)為可以看作壓制公司估值的一大因素階段性解除。短期春節(jié)打款及動銷良好,提振市場信心;更長期看,五糧液作為濃香高端酒龍頭,將背靠品牌優(yōu)勢,穩(wěn)站1000元價格帶并嘗試拓展2000元及以上價格帶。目前公司在白酒板塊內(nèi)估值偏低(對應(yīng)2022年P(guān)E估值27X),相比茅臺、老窖分別39、35倍估值存在修復(fù)空間。

以下為買入評級機(jī)構(gòu)數(shù)超過7家的公司:

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖10)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖11)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖12)

企業(yè)上市(企業(yè) 整體 上市)(圖13)

2021年業(yè)績發(fā)布會上市公司預(yù)約通道開啟,

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