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創(chuàng)業(yè)板借殼上市(順豐借殼上市)(圖1)

自從披露籌劃重大資產(chǎn)重組方案后，創(chuàng)業(yè)板公司愛司凱正在沖刺創(chuàng)業(yè)板借殼“首例”，截至6月1日，公司股價已經(jīng)連續(xù)9個交易日漲停。1日晚間愛司凱提示五大風險，2日早盤，愛司凱股價再度一字漲停。

沖刺創(chuàng)業(yè)板首例借殼

5月6日晚間，愛司凱披露關于籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告，公司擬籌劃通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買鵬城金云科技有限公司(簡稱“金云科技”)100%股權。

公告顯示，根據(jù)初步研究和測算，本次交易預計構成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，可能將導致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更，可能構成重組上市，亦構成關聯(lián)交易。

5月19日晚間，愛司凱發(fā)布重組預案，擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買金云科技100%股權。經(jīng)交易各方初步協(xié)商，擬置入資產(chǎn)初步交易作價為25億元。

愛司凱表示，擬購買標的公司的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入指標預計均超過上市公司對應指標的100%，本次交易將導致上市公司主營業(yè)務發(fā)生根本變化，根據(jù)《重組管理辦法》的規(guī)定，本次交易構成重組上市。

從政策層面來看，早在2013年，證監(jiān)會發(fā)布《關于在借殼上市審核中嚴格執(zhí)行首次公開發(fā)行股票上市標準的通知》明確要求，不得在創(chuàng)業(yè)板借殼上市。2019年10月18日，證監(jiān)會發(fā)布《關于修訂〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》，放開了創(chuàng)業(yè)板借殼的限制，允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，其他資產(chǎn)不得在創(chuàng)業(yè)板重組上市。

早在2019年7月10日，創(chuàng)業(yè)板公司吉藥控股公告稱，公司擬通過發(fā)行股份等方式購買修正藥業(yè)集團股份有限公司100%股權。根據(jù)目前掌握的數(shù)據(jù)，本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組。

但沒過不久，這一計劃就擱淺。去年7月24日，吉藥控股公告稱，在重組推進過程中，經(jīng)各方充分論證，目前重組方案尚不具備實施條件，繼續(xù)推進本次重大資產(chǎn)重組事項面臨較大不確定因素。經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。

有分析指出，如果愛司凱重組方案順利推進，這將是創(chuàng)業(yè)板首個借殼案例。

創(chuàng)業(yè)板借殼上市(順豐借殼上市)

提示五大風險

5月20日，愛司凱股票復牌。受利好消息刺激，愛司凱股價自5月20日至6月1日已連續(xù)9個交易日漲停。

5月29日晚間，深交所公告稱，本周對連續(xù)多日漲幅異常的“愛司凱”持續(xù)進行重點監(jiān)控，并及時采取監(jiān)管措施。

創(chuàng)業(yè)板借殼上市(順豐借殼上市)

目前創(chuàng)業(yè)板借殼上市，愛司凱已多次提示股票交易風險。6月1日晚間，愛司凱發(fā)布股票交易風險公告稱，公司股票連續(xù)9個交易日漲停。根據(jù)中證指數(shù)有限公司數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，公司靜態(tài)市盈率555.50倍，滾動市盈率2251.12倍創(chuàng)業(yè)板借殼上市，市盈率水平高于專用設備制造業(yè)靜態(tài)市盈率37.94倍。

愛司凱同時提示投資者理性投資，注意五大風險。一是標的公司是否符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》相關規(guī)定存在不確定性的風險；二是本次交易存在被暫停、中止或取消的風險；三是審批風險；四是擬置入資產(chǎn)估值的相關風險；五是擬置入資產(chǎn)承諾業(yè)績的相關風險。

創(chuàng)業(yè)板借殼上市(順豐借殼上市)(圖4)