當(dāng)占據(jù)一定市場份額、在行業(yè)內(nèi)也漸有地位時財務(wù)顧問服務(wù)協(xié)議，企業(yè)會希望進一步擴大企業(yè)規(guī)模，實現(xiàn)企業(yè)遠景，此時內(nèi)源性融資可能已經(jīng)不再滿足企業(yè)的需要，外源性融資成為企業(yè)的必然選擇。外源性融資中，私募股權(quán)投資是一個重要渠道。但現(xiàn)實生活中，私募股權(quán)投資人與融資企業(yè)之間信息并不夠通暢，連接他們的往往是融資中介機構(gòu)——財務(wù)顧問公司。企業(yè)可以聘用一個財務(wù)顧問來負責(zé)為企業(yè)尋覓、撮合、圈定合適的投資人。在此情況下，企業(yè)應(yīng)該跟財務(wù)顧問公司簽訂一個融資財務(wù)顧問協(xié)議。本文將就企業(yè)如何在此委托協(xié)議中最大限度保護自己的權(quán)益進行探討。
一般情況下，企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的融資都數(shù)目不菲，因此促成融資的財務(wù)顧問收取的顧問費也水漲船高。這筆顧問費對于求資若渴的企業(yè)來說是不小的負擔(dān)。故此，在融資財務(wù)顧問協(xié)議中該費用的支付條件、支付方式、支付時間、支付比例是協(xié)議的核心條款。在實務(wù)過程中財務(wù)顧問服務(wù)協(xié)議，顧問費一般是按照融資額的比例來收取(例如融資2000萬美元的財務(wù)顧問費用為其2%);融資額與顧問費比例是反比關(guān)系，所融資金越高，顧問費提取比例越低。
融資成功與否最好以企業(yè)實際收到投資人的投資為準，而不是以投資人與企業(yè)簽訂投資協(xié)議之時為支付顧問費條件。若只是簽署投資意向書或基本條款合意書等意向條款，而企業(yè)沒有實際收到投資款項，則不能看成融資成功。此條款的界定需跟顧問費支付方式條款緊密結(jié)合起來。否則企業(yè)在沒有拿到投資人的真金白銀之前，會徒增一筆不菲的債務(wù)。如果投資人分期注入資金，顧問費的支付也應(yīng)相應(yīng)分期支付。另外需要注意的一個細節(jié)是，站在企業(yè)立場，給顧問公司顧問費最好是指稅前而非稅后，這需要在協(xié)議中事先訂明。
在實務(wù)中，為了更快融到所需資金，企業(yè)希望委托更多而非唯一一家財務(wù)顧問公司去尋找最合適的投資人;財務(wù)顧問公司則希望企業(yè)把融資中介事務(wù)獨占地委托于它。因此需要在協(xié)議中約定是否屬于獨占性的委托。在某些特定情況下，鑒于不同的顧問公司在業(yè)績、業(yè)務(wù)上各有側(cè)重，企業(yè)可以委托多家顧問公司分別在不同地域為企業(yè)提供融資服務(wù)。比如說企業(yè)委托某顧問公司在美國境內(nèi)開展活動，為企業(yè)介紹美國或與美國有關(guān)的戰(zhàn)略投資者，而委托其他顧問公司在美國境外為企業(yè)介紹投資人。在此條件下，對地域、投資人的定義有必要界定清楚。
目前，市場上存在魚龍混雜的財務(wù)顧問公司。為了減少企業(yè)不必要的開支，降低融資風(fēng)險，在融資成功之前的費用承擔(dān)上，為了保護企業(yè)利益，企業(yè)可以要求約定無論投資事宜是否發(fā)生，企業(yè)與顧問方雙方各自負擔(dān)其費用，包括但不限于聘請律師、會計師、各自的稅費和其他專業(yè)顧問的費用支出。以免在融資失敗的情況下，企業(yè)還需要承擔(dān)額外開支。
財務(wù)顧問方為了更好保護其利益，往往會要求在顧問協(xié)議終止之后的一段時間內(nèi)，要求與之前顧問公司咨詢介紹、聯(lián)系、協(xié)商、談判過的投資人完成交易的企業(yè)仍要承擔(dān)支付顧問費的義務(wù)。在此情況下，企業(yè)可以要求對此處的投資人進行一個界定，比如：該投資人是在經(jīng)企業(yè)之前書面確認過的、財務(wù)顧問方提供的服務(wù)范圍之內(nèi)。
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