近三年財務報表(財務稽核報表)

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1、四川長虹電器股份有限公司四川長虹電器股份有限公司 近三年財務報表分析報告近三年財務報表分析報告 ) 分析構(gòu)架分析構(gòu)架 （一）公司簡介（一）公司簡介 （二）財務比率分析（二）財務比率分析 （三）比較分析（三）比較分析 （四）杜邦財務體系分析（四）杜邦財務體系分析 （五）綜合財務分析（五）綜合財務分析 (六六)本次財務分析的局限本次財務分析的局限 ) （一）公司簡介（一）公司簡介 1公司基本信息 2公司歷史 3公司主營業(yè)務介紹 4公司近三年財務報表 5審計報告意見類型 ) 1公司基本信息公司基本信息 ) 股份總數(shù) 216,421.14 （萬股） 其中： 尚未流通股份 121,280.91 （萬股）

2、 已流通股份95,140.23 （萬股） 截止2001 年12 月31 日，公司共有股東707,202 名。 擁有公司股份前十名股東的情況如下： 名次股東名稱年末持股 持股占總股 所持股份 數(shù)量（股）本比例(%) 類別 1長虹集團1,160,682,845 53.63國有法人股 2涪陵建陶 6,399,1200.30 社會法人股 3楊香娃 5,990,400 0.28 流通股 4嘉陵投資4,752,384 0.22社會法人股 5雅寶中心2,517,4590.12 流通股 6海通證券 2,372,832 0.11 流通股 7成曉舟 2,252,1640.09 流通股 8滿京華 2,036,736

3、0.09社會法人股 9四川創(chuàng)聯(lián) 2,015,5200.09社會法人股 10 華晟達 1,950,0000.09社會法人股 ) 2 2公司歷史介紹公司歷史介紹 四川長虹電器股份有限公司（簡稱四川長虹）是四川長虹電器股份有限公司（簡稱四川長虹）是1988 年經(jīng)綿陽市人民政府年經(jīng)綿陽市人民政府綿府發(fā)綿府發(fā)(1988)33 號號批準進行股批準進行股 份制企業(yè)改革試點。同年人民銀行綿陽市分行份制企業(yè)改革試點。同年人民銀行綿陽市分行綿人行綿人行 金（金（1988）字第）字第47 號號批準四川長虹向社會公開發(fā)行批準四川長虹向社會公開發(fā)行 了個人股股票。了個人股股票。1993 年四川長虹按股份有限公司規(guī)年四川

4、長虹按股份有限公司規(guī) 范意見有關(guān)規(guī)定進行規(guī)范后，國家體改委范意見有關(guān)規(guī)定進行規(guī)范后，國家體改委體改體改 (1993)54 號號批準四川長虹繼續(xù)進行規(guī)范化的股份制企批準四川長虹繼續(xù)進行規(guī)范化的股份制企 業(yè)試點。業(yè)試點。1994 年年3 月月11 日，中國證監(jiān)會日，中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)審字證監(jiān)發(fā)審字 (1994)7號號批準四川長虹的社會公眾股批準四川長虹的社會公眾股4,997.37 萬股萬股 在上海證券交易所上市流通。在上海證券交易所上市流通。 ) 1992 年，四川長虹在全國同行業(yè)中首家突破彩電生產(chǎn)年，四川長虹在全國同行業(yè)中首家突破彩電生產(chǎn) 百萬臺大關(guān)。百萬臺大關(guān)。1995 年年8 月，第月，第50

5、 屆國際統(tǒng)計大會授屆國際統(tǒng)計大會授 予四川長虹予四川長虹中國最大彩電生產(chǎn)基地中國最大彩電生產(chǎn)基地和和中國彩電大王中國彩電大王 殊榮；四川長虹龍頭產(chǎn)品殊榮；四川長虹龍頭產(chǎn)品長虹長虹牌系列彩電榮獲了我牌系列彩電榮獲了我 國國家權(quán)威機構(gòu)對電視機頒發(fā)的所有榮譽。國國家權(quán)威機構(gòu)對電視機頒發(fā)的所有榮譽。1997 年年4 月月9 日，長虹品牌榮獲日，長虹品牌榮獲馳名商標證書馳名商標證書。1999 年年3 月月8 日，四川省科學技術(shù)委員會換發(fā)了四川長虹高新技術(shù)日，四川省科學技術(shù)委員會換發(fā)了四川長虹高新技術(shù) 企業(yè)證書，統(tǒng)一編號為企業(yè)證書，統(tǒng)一編號為QN-98001M。 根據(jù)國家統(tǒng)計局國家行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心提供

6、的資根據(jù)國家統(tǒng)計局國家行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心提供的資 料顯示，長虹彩電市場占有率高達料顯示，長虹彩電市場占有率高達17.34%，繼續(xù)位居，繼續(xù)位居 彩電行業(yè)第一名；彩電行業(yè)第一名；精顯王精顯王背投影彩電成為市場的亮背投影彩電成為市場的亮 點，市場占有率一度高達點，市場占有率一度高達18.5%。長虹空調(diào)、視聽產(chǎn)。長虹空調(diào)、視聽產(chǎn) 品、電池等產(chǎn)品的市場占有率也穩(wěn)步上升。品、電池等產(chǎn)品的市場占有率也穩(wěn)步上升。 四川長虹目前正在努力打造世界級企業(yè)、拓展國際市四川長虹目前正在努力打造世界級企業(yè)、拓展國際市 場，目前已在海外設(shè)立多家辦事處，產(chǎn)品輻射東南亞、場，目前已在海外設(shè)立多家辦事處，產(chǎn)品輻射東南亞、 歐

7、洲、北美、非洲、中東等地區(qū)。歐洲、北美、非洲、中東等地區(qū)。 ) 3 3公司主營業(yè)務介紹公司主營業(yè)務介紹 四川長虹主營包括：視屏產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品、空四川長虹主營包括：視屏產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品、空 調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫 系列產(chǎn)品、數(shù)字通訊產(chǎn)品、衛(wèi)星電視廣播地面系列產(chǎn)品、數(shù)字通訊產(chǎn)品、衛(wèi)星電視廣播地面 接受設(shè)備、攝錄一體機、通訊傳輸設(shè)備、電子接受設(shè)備、攝錄一體機、通訊傳輸設(shè)備、電子 醫(yī)療產(chǎn)品的制造、銷售，公路運輸，電子產(chǎn)品醫(yī)療產(chǎn)品的制造、銷售，公路運輸，電子產(chǎn)品 及零配件的維修、銷售，電子商務、高科技風及零配件的維修、銷售，電子商務、高科技風 險投

8、資及國家允許的其他投資業(yè)務，電力設(shè)備、險投資及國家允許的其他投資業(yè)務，電力設(shè)備、 安防技術(shù)產(chǎn)品的制造、銷售。安防技術(shù)產(chǎn)品的制造、銷售。 ) 4公司近三年財務報表公司近三年財務報表 詳見分析模型 ) 5 5審計報告意見類型審計報告意見類型 四川長虹聘請的會計師事務所均為四川君和會計師事 務所。 四川君和會計師事務所的注冊會計師對四川長虹公司 1999年、2000年、2001年年報均出具了無保留意見的 審計報告 ) （二）財務比率分析（二）財務比率分析 營運能力分析 盈利能力分析 長期償債能力分析 短期償債能力分析 ) 1營運能力分析營運能力分析 比率項目 年 年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.65 0.56

9、 應 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 4.34 4.05 應 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 天數(shù) 84.09 90.23 存貨周轉(zhuǎn)率 1.40 1.32 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 260.91 277.43 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能 力越強。長虹的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度處于行業(yè)的平均水平， 應該進一步采取措施，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，增加利潤。 應收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)應收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù) 越短，說明應收帳款收回的越快。如果比較慢，說明 企業(yè)的資金過多的呆滯在應收帳款上，影響資金的獲 力能力。長虹的周轉(zhuǎn)率比較低，應該加強應收帳款的 管理工作，加快周轉(zhuǎn)。 存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：

10、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)：存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反 映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收帳款的能力。周轉(zhuǎn)越快，存 貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強，長虹的存貨周轉(zhuǎn) 率比較低，應該加強存貨的管理，在保證生產(chǎn)連續(xù)性 的前提下，盡可能減少存貨占用經(jīng)營資金，提高資金 使用效率 ) 2 2盈利能力分析盈利能力分析 比比 率率 項項 目目 年年 年年 投資報酬率1.66%0.52% 權(quán)益報酬率2.10%0.68% 銷售凈利率2.56%0.93% 每股收益 （元 股）0.130.04 ) 銷售凈利率銷售凈利率：銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收 入所產(chǎn)生的凈利潤，這個指標和凈利潤成正比,和銷售 收入成反比。銷售收入如果增長了，

11、利潤率沒有增長， 說明費用過高，可能管理上存在問題。四川長虹2000 年和2001年的比率分別為2.56%,0.93%,2001年比 2000年有所下降，但是還保持著一定的獲力能力。 投資報酬率（資產(chǎn)凈利率）：投資報酬率（資產(chǎn)凈利率）：它表明資產(chǎn)利用的綜合 效果，比率越高，說明企業(yè)在增加收入節(jié)約資金方面 效果越好。長虹1.66%和0.52%的比率超過了行業(yè)的平 均水平，對于家電行業(yè)競爭如此激烈的環(huán)境來說還是 不錯的。 權(quán)益報酬率：權(quán)益報酬率：長虹的這個指標還是比較低的，應該進 一步加強管理，挖掘它的獲力潛力。 ) 3 3長期償債能力分析長期償債能力分析 比比率率項項目目年年年年 資產(chǎn)負債率20

12、.64%27.70% 利息保障倍數(shù)22.605.24 資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債率率：長虹的資產(chǎn)負債率2000 年為20.64%，2001 年為27%，從比 率上看我們認為它還是比較低的，資產(chǎn)對于負債具有較強的保障能力，無論從 債權(quán)人還是從股東的立場上看，都是比較安全的資本結(jié)構(gòu)。 利利息息保保障障倍倍數(shù)數(shù)：在 2000 年，長虹的利息保障倍數(shù)為 22.6 倍，由此我們看 出長虹有充足的經(jīng)營收益來支付借款利息，2001 年的利息保障倍數(shù)降為 5.24， 支付利息的能力比2000年有所下降，但支付利息還是有保障的。 ) 4 4短期償債能力分析短期償債能力分析 比比率率項項目目年年年年 流動比率362.79%

13、292.13% 速動比率178.560.31% 流流動動比比率率：流動比率反映了企業(yè)資產(chǎn)中比較容易變現(xiàn)的流動資產(chǎn)對流動負 債的保障情況，一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率 2，四川長虹 2000 年的 流動比率為 3.63，2001 年為 2.92，這個指標已經(jīng)遠遠超出了這個水平，基本上 處于同行業(yè)的最高水平，具有很強的短期償債能力。 速速動動比比率率：由于存貨存在變現(xiàn)能力較差、有可能市價和成本價不符等原因， 為了進一步評價流動資產(chǎn)的總體的變現(xiàn)能力，我們把存貨從流動負債中去除來 評價短期償債能力。長虹 2000 和 2001 年的速動比率分別為 1.78、1.70，有非 常強的短期償債能

14、力，短期債權(quán)人對長虹的短期償債能力應該有充足的信心。 ) （三）比較分析（三）比較分析 結(jié)構(gòu)百分比分析 定基百分比分析 環(huán)比百分比分析 同行業(yè)分析 ) 1 1結(jié)構(gòu)百分比分析結(jié)構(gòu)百分比分析 四四川川長長虹虹電電器器股股份份有有限限公公司司前前三三年年資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)分分析析（簡簡化化） 項項目目1 19 99 99 9年年2 20 00 00 0年年2 20 00 01 1年年 貨幣資金11.49%9.18%9.33% 短期投資凈值0.00%6.84%6.09% 應收賬款及其他應收款凈額 29.26.58%24.67% 存貨凈額37.21%38.89%33.69% 流動資產(chǎn)合計

15、83.59%76.58%80.77% 長期投資凈額1.09%0.00%0.00% 固定資產(chǎn)合計14.05.08.67% 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計1.28%3.47%2.69% 資產(chǎn)總計100.000.000.00% 短期借款1.44%1.72%0.48% 流動負債合計21.59%21.11%27.65% 長期借款0.04%0.04%0.00% 長期負債合計0.04%-0.53%0.00% 負債合計21.70%20.64%27.70% 股東權(quán)益合計78.30%79.34%72.24% 負債積股東權(quán)益總計100.000.000.00% ) 從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)表分析，四

16、川長虹的應收款和存貨占從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)表分析，四川長虹的應收款和存貨占 總資產(chǎn)比例較高，總資產(chǎn)比例較高，9999年應收帳款款及其他應收款凈額年應收帳款款及其他應收款凈額 占總資產(chǎn)的比例為占總資產(chǎn)的比例為29.26%29.26%近三年財務報表，20002000年為年為15.58.58%，20012001年年 為為24.67%24.67%；存貨凈額的比例；存貨凈額的比例9999年年37.21%37.21%，20002000年為年為 38.89%38.89%，20012001年為年為33.69%33.69%，表明企業(yè)產(chǎn)品集壓過多，表明企業(yè)產(chǎn)品集壓過多， 由于四川長虹主要經(jīng)營電子產(chǎn)品，而電子產(chǎn)品發(fā)展速由于四川長虹主要經(jīng)營電子產(chǎn)品，而電子產(chǎn)品發(fā)展速 度很快，產(chǎn)品更新?lián)Q代也很快近三年財務報表，過高的產(chǎn)品存貨容易度很快，產(chǎn)品更新?lián)Q代也很快，過高的產(chǎn)品存貨容易 降低產(chǎn)品的市場價值，增加企業(yè)的經(jīng)營風險。四川長降低產(chǎn)品的市場價值，增加企業(yè)的經(jīng)營風險。四川長 虹的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，虹的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，9999年比例為年比例為83.59%83.59%， 20002000年為年為76.58%76.58%，200120

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