1、募集資金。
首先,上市本身可以使得企業(yè)補充大量資金。
其次,上市可以優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu),使得企業(yè)未來可以更大規(guī)模的進行債務(wù)融資。
最后,上市可以補充資本金,降低企業(yè)的財務(wù)杠桿,減輕企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。特別是對于毛利較薄,財務(wù)支出在不變成本中占比較高的企業(yè)而言更是如此。
2、品牌優(yōu)勢。
上市與否對品牌的溢價有深刻的影響,上市公司通常在商務(wù)合作中更占優(yōu)勢。
一個典型案例是,上市與否,會對企業(yè)的商譽有重要影響。很多企業(yè)一聽對方是上市公司,第一時間對于對方的企業(yè)實力,品牌等便會有一個直觀的判斷,之后的商務(wù)合作也愿意做更多的讓步;
另一個典型案例是,在金融緊縮周期,上市公司獲得銀行支持某些時候會變得更加容易。原因非常直觀,在擴張周期,企業(yè)業(yè)績向好,資金需求旺盛,還款能力強,此時資金方處于寡頭對多頭的局面,備選對象較多;而在緊縮周期,由于絕大多數(shù)中小企業(yè)缺乏足夠的風(fēng)險對抗能力,也缺乏足夠的外部增信能力,因此金融機構(gòu)往往不敢給這些客戶放款,進而出現(xiàn)“企業(yè)沒有資金需求,銀行求著企業(yè)貸款”的現(xiàn)象。事實上類似的邏輯在早期投資市場也成立,資本市場寒冬來臨之時,往往就是頭部項目更受追捧之日。
這種品牌優(yōu)勢,在人才招聘當(dāng)中也表現(xiàn)的非常明顯。盡管相當(dāng)一部分上市公司的薪酬對于同行業(yè)而言并沒有很強的競爭力,但考慮到職業(yè)穩(wěn)定性、品牌溢價、發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩兀鲜泄就谌瞬盼矫嬗懈蟮闹鲃有院突匦嗟?,從而為企業(yè)的發(fā)展源源不斷的輸入動力。
3、優(yōu)惠政策
政府方面,上市公司可以獲得很多地方政策的扶植。比如稅收、項目審批方面的優(yōu)惠,甚至還能獲得專項的政府扶植資金。這是因為,上市公司對于地方政府而言是主要的創(chuàng)收來源,地方經(jīng)濟的主要引擎和就業(yè)的主要渠道。具有中國特色的一幕是,當(dāng)上市公司處于經(jīng)營乏力、管理不善之時,一些地方政府會出面協(xié)調(diào)金融機構(gòu)和地方企業(yè),幫助上市公司度過難關(guān),而普通企業(yè)就很難有這樣的待遇。
金融機構(gòu)方面,上市公司可以以更低的成本更加有效的獲取金融資源。一方面,企業(yè)能夠上市,往往意味著其行業(yè)地位、經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)數(shù)據(jù)等相較而言都比較有競爭力,自身業(yè)務(wù)和財務(wù)的抗風(fēng)險能力總體而言強于一般企業(yè);另一方面,上市可以一定程度上解決企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱,以及由此造成的信任成本問題;特別是在中國這樣一個商業(yè)信息和信用體系還有待完善的國家,由于企業(yè)上市后需要定期按照監(jiān)管要求做信息披露,并接受審計機構(gòu)的審計,因此其信息的真實性、完整性相對而言都是更有保障的,對于金融機構(gòu)而言也有效的降低了風(fēng)險。
此外企業(yè)上市有什么好處,上市公司還可以做股權(quán)的質(zhì)押融資。對于一般企業(yè)而言,由于其股權(quán)缺乏流動性,沒有活躍的交易及有效市場報價,因此金融機構(gòu)無法判斷一旦企業(yè)違約處置其股權(quán)是否可以收回成本或挽回部分損失,因而不接受股權(quán)質(zhì)押。但上市公司的股權(quán)在二級市場上有活躍交易和報價,因此一旦發(fā)生違約,金融機構(gòu)可以通過在二級市場委托出售等行為有效控制風(fēng)險,對于上市公司而言也進一步拓寬了信用手段。
當(dāng)然,是否上市,也不能一概而論,例如揚子江藥業(yè)、華為等著名企業(yè)目前為止都沒有上市企業(yè)上市有什么好處,其中有企業(yè)多年積累的制度、文化以及股權(quán)、稅收等多重因素;個別企業(yè)由于上市合規(guī)成本較高,或者其業(yè)務(wù)不被資本市場看好,也未必適合上市。
總結(jié)來看,對于多數(shù)企業(yè)而言,上市雖然不是最終目的,但卻是企業(yè)發(fā)展的一個重要里程碑,也是創(chuàng)業(yè)者奮斗取得階段性勝利的重要標(biāo)志。因此“到納斯達克敲鐘”才會成為如此多創(chuàng)業(yè)者孜孜以求的奮斗目標(biāo)。而由于高科技領(lǐng)域競爭壓力大、節(jié)奏快的特征,絕大多數(shù)成功的高科技公司,無論是國外的蘋果、谷歌、Facebook,還是國內(nèi)的BAT,都離不開資本的助力和推動。我們很欣喜的看到,越來越多的創(chuàng)業(yè)者,正在逐步擯棄對資本的“天使論”“妖魔論”,以一個愈發(fā)客觀、開放的心態(tài)與資本市場對話,通過資本的助力,實現(xiàn)了僅憑內(nèi)生積累不可能達到的高成長速度;遺憾的是,我們也接觸過一些自身素質(zhì)較好,項目質(zhì)地優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)者,由于對資本的偏見、恐懼或敵意,抱著小富即安的態(tài)度固步自封,最終喪失了時代賦予的機遇。
在這個創(chuàng)業(yè)公司成功周期越來越短、創(chuàng)業(yè)門檻越來越高、創(chuàng)業(yè)競爭越來越激烈的年代,創(chuàng)業(yè)者理應(yīng)在搞好自身業(yè)務(wù)的同時,積極了解資本市場、借力資本市場,將產(chǎn)業(yè)能力與金融力量整合起來,打好組合拳。而以太資本也希望能夠在這個過程中,以更加專業(yè)系統(tǒng)的服務(wù),服務(wù)和幫助到更多的創(chuàng)業(yè)者和投資人,讓資本助力創(chuàng)業(yè)之路越走越寬,越走越順。
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