投行、衍生品、孖展等多方發(fā)力
內地券商的投行業(yè)務市場份額正在逐步提升。
Wind數據顯示，截至去年年底，2021年港股市場有97只新股上市,共融資3314億港元。
其中有29家由內資券商作為獨家保薦人，35家由內資、外資行攜手參與保薦。
值得一提的是，2021年港股IPO十大“募資王”中，中概股占據了半壁江山世界上最大的券商，反映出中概股融資能力和市場關注度遠高于其他新股。
據東興證券統計，海通證券2021年上半年完成了22個IPO項目，承銷數量和承銷金額均位居香港投行首位；中信證券上半年完成香港市場IPO項目14單，承銷金額16.32億美元；再融資項目11單，承銷金額34.61億美元。這些數據都可以看出，內地投行業(yè)務份額不斷提升。
衍生品也是香港證券市場的重要組成部分。
牛熊證和渦輪證是香港市場中最受歡迎的衍生品種，它們的交易額約占香港主板總成交額的三成左右。
港交所網站顯示內資券商海通國際、中銀國際均具有做市資格。
此外，在香港市場上，銀行和證券公司一般向投資者提供融資服務。開設了“孖展賬戶”的投資者世界上最大的券商，在進行股票買賣時，可利用他們提供的融資額進行杠桿投資，放大收益。
而在孖展業(yè)務方面，外資券商則更具備優(yōu)勢，盈透證券相關人士介紹，相比來看，外資券商的融資成本更低，而杠桿率更高。
劉嘉瑋表示，內資券商在開展孖展業(yè)務時并無實質性壁壘，但客戶資源、自身資本金規(guī)模和風控能力是業(yè)務高質量發(fā)展的必要能力。因此內資券商在展業(yè)過程中，在積極拓展客戶資源，追求業(yè)務規(guī)模快速增長的同時，需要重點關注規(guī)模與資本匹配以及風險的動態(tài)管理能力。
發(fā)揮投行優(yōu)勢、提升風險管理
在業(yè)內人士看來，近幾年中概股回港潮的出現，給內資券商帶來了豐富的市場空間，也帶動了投行、資管等多項業(yè)務發(fā)展。
興證國際表示，要充分挖掘香港這一國際金融中心的優(yōu)勢，不斷深耕香港市場。
在資產管理業(yè)務方面，興證國際旗下的中國核心資產基金在2021年獲得兩地互認，獲批“北上互認基金”。
同時，中國核心資產基金為興證國際旗下規(guī)模最大的一只股票型公募基金，基金規(guī)模領先于在港內資券商資管發(fā)行的同類別股票型公募基金產品，并成為香港內資券商資產管理公司中獨立運作并達到內地香港兩地基金互認的首只股票型公募基金。
劉嘉瑋認為，總的來看，當前中資券商最有可能在投行業(yè)務取得突破，中概股回歸和內地企業(yè)港股IPO的數量和規(guī)模增長勢頭強勁，賦予內資券商可觀業(yè)績增量。孖展業(yè)務規(guī)模持續(xù)高速增長，但需關注自身資本金規(guī)模和業(yè)務風控能力，中資券商在衍生品業(yè)務領域提升空間巨大，但衍生品業(yè)務對券商要求更高，需要其擁有資本金支持、較強的產品設計和風險對沖能力，因此發(fā)揮投行優(yōu)勢，深耕香港本地資源，提升風險管理能力將成為內資券商香港業(yè)務的未來發(fā)力點。
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