8月14日，深交所發(fā)文稱，計劃于8月24日組織創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)上市。而這距離6月22日首批受理企業(yè)出爐，不到2個月。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，創(chuàng)業(yè)板注冊制下已有18家首發(fā)公司完成新股發(fā)行，合計募資了200.66億，等待即將上市交易。
18家公司首發(fā)一覽
行業(yè)上看，來自信息技術(shù)行業(yè)的公司募資規(guī)模最大，4家總共融資59.69億，緊隨其后可選消費、工業(yè)行業(yè)也不少，分別融資47.24億和36.47億。而公用事業(yè)行業(yè)最少，僅有1家公司，不過融資金額達13.15億，單家公司募資并不小。
單家公司來看，募資總額最大的是安克創(chuàng)新達27.19億元，此外還有鋒尚文化、美暢股份兩家融資超15億。而融資規(guī)模較小的卡倍億、康泰醫(yī)學(xué)等4家募資在5億元以下，可見各家融資規(guī)模差異較大。
而發(fā)行價格上，鋒尚文化是唯一一只首發(fā)價超過100元達138.02元，此外南大環(huán)境、安克創(chuàng)新和捷強裝備發(fā)行價也不低，均在50元以上。而康泰醫(yī)學(xué)、卡倍億和圣元環(huán)保三家發(fā)行價均較低，都在20元以下。
另外估值上，18家發(fā)行市盈率也差距較大，最低的卡倍億僅有19倍左右，而最高的康泰醫(yī)學(xué)、回盛生物近60倍。不過不同行業(yè)，市場估值本身也就差別很大。目前發(fā)行估值高低如何，上市后市場將會給出合理的判斷。
18家公司業(yè)績
從上市標(biāo)準(zhǔn)看，首批18家公司均采用了“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”這一指標(biāo)。
首批18家公司的盈利規(guī)模也不小。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年公司營收方面，安克創(chuàng)新營收最為矚目，2017~2019年營業(yè)收入分別為39.03億元、52.32億元以及66.55億元，是唯一一家三年營收均超30億元的企業(yè)，在18家公司中排名領(lǐng)先。緊隨其后的是歐陸通，去年實現(xiàn)營收13.13億元。另外，去年營收超10億元的公司還有美暢股份、天陽科技。
凈利潤上，18家企業(yè)中共有11家2019年凈利潤超過1億元，最高的仍然是安克創(chuàng)新，去年凈利潤達到7.21億元。緊隨其后美暢股份、鋒尚文化去年凈利潤分別為4.08億元和2.54億元，凈利潤也較好。
從增長速度看來，藍盾光電過去三年凈利潤復(fù)合增長最高達118.38%，而過去三年凈利潤復(fù)合增長率超過50%的公司達7家，數(shù)量并不少。
交易規(guī)則十大變化
創(chuàng)業(yè)板注冊制下，投資者應(yīng)該做好哪些準(zhǔn)備，中證君盤點了創(chuàng)業(yè)板投資的十大變化！
1、創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制比例由10%提高至20%。
2、新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。
3、優(yōu)化盤中臨時停牌機制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘。
4、引入盤后定價交易機制，允許投資者在競價交易收盤后按照收盤價買賣股票。
5、增加連續(xù)競價期間“價格籠子”，規(guī)定連續(xù)競價階段限價申報的買入申報價格不得高于買入基準(zhǔn)價格的102%，賣出申報價格不得低于賣出基準(zhǔn)價格的98%。
6、創(chuàng)業(yè)板存量投資者可繼續(xù)參與交易，普通投資者參與注冊制下首次公開發(fā)行上市的創(chuàng)業(yè)板股票交易，需重新簽署新的風(fēng)險揭示書。
7、對新申請開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個人投資者，增設(shè)前20個交易日日均10萬資產(chǎn)量及24個月的交易經(jīng)驗的準(zhǔn)入門檻。
8、取消現(xiàn)場簽署風(fēng)險揭示書的要求，投資者可以通過紙面或電子方式簽署。
9、創(chuàng)業(yè)板股票限價申報的單筆買賣申報數(shù)量不得超過30萬股，市價申報的單筆買賣申報數(shù)量不得超過15萬股。
10、創(chuàng)業(yè)板注冊制下發(fā)行上市股票首個交易日起可作為兩融標(biāo)的。
創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)如何？
創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制是首次將增量與存量改革同步推進的資本市場重大改革，在存量漲跌幅變化的同時，也面臨著增量新股上市。資深投行人士王驥躍表示，并不太關(guān)注首日18只新股的表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板800只老股才應(yīng)該是那天的焦點創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18家企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)板改革的最大意義，是存量市場的改革，不在于IPO。
Wind行情顯示，本周創(chuàng)業(yè)板指以小幅下跌2.95%報收，較上證指數(shù)小幅上漲0.18%和深成指微跌1.17%都要差，可見經(jīng)過前期漲幅巨大的創(chuàng)業(yè)板，近期走勢明顯要弱。而隨著注冊制新股上市后，創(chuàng)業(yè)板800多只存量個股也將納入20%漲跌幅交易，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅也有望變得更加迅猛，后期是大幅強于主板還是大幅弱于主板，值得關(guān)注。
A股市場風(fēng)格在變化
低估值板塊成為市場重要支撐，8月14日，金融和房地產(chǎn)板塊位居行業(yè)漲幅前兩位，同時從5日漲跌幅來看，亦排名靠前，其中，中國人壽強勢漲停。而醫(yī)療保健、信息技術(shù)、材料、工業(yè)這4大板塊本周則出現(xiàn)下跌。
金融、房地產(chǎn)漲幅居前的一個的重要原因是板塊估值優(yōu)勢明顯。當(dāng)前金融板塊市盈率8.66倍，位于近十年歷史中位數(shù)附近。而房地產(chǎn)板塊當(dāng)前市盈率為11.25倍，位于近十年底部位置，相比其他板塊而言，估值優(yōu)勢明顯。
從近期個股走勢來看，市場炒作明顯退潮，個股漲停板數(shù)量較前期大幅減少。本周除周一外，單日漲停板數(shù)量均低于100家，而在7月29日至8月6日，日均漲停板數(shù)量均超過100家，最高時突破200家，此外，7月中旬也是漲停板集中爆發(fā)的時間段。
從本周行業(yè)資金流向來看，主力資金凈流出1800多億元，所有板塊資金凈流出。其中，信息技術(shù)板塊凈流出金額最多，超過500億元；此外，材料、醫(yī)療保健、工業(yè)板塊凈流出均超300億元。從資金凈流出金額較多的板塊來看，均為今年以來的強勢板塊。
中信建投認為，國內(nèi)經(jīng)濟仍然處于復(fù)蘇進程中，貨幣政策正?；?，市場仍然處于震蕩過程中創(chuàng)業(yè)板注冊制首批18家企業(yè)上市，建議投資者采用均衡配置的方法來把握市場機會，可適度超配周期、金融等相對低估值板塊。
與中信建投觀點相類似的還有太平洋證券，其指出，近期資金博弈過后市場焦點將重回基本面。在前期“抱團”資金松動之后，經(jīng)濟持續(xù)回暖預(yù)期下，持續(xù)關(guān)注金融和周期板塊的補漲機會。
Wind綜合中國證券報
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