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1、股權(quán)激勵的初衷
中小企業(yè)非上市公司股權(quán)激勵的初心是吸引、保留和激勵人才。因為中小企業(yè)做股權(quán)激勵的一個劣勢是沒有辦法拿出大量現(xiàn)金、通過品牌來吸引、激勵高素質(zhì)的人才，因此要通過股權(quán)激勵方式、用企業(yè)的未來凝聚急需的核心人才。但是，中小企業(yè)股權(quán)激勵也存在著巨大的風(fēng)險。由于國內(nèi)中小企業(yè)往往操作不規(guī)范，而且中小企業(yè)老板在股權(quán)問題上往往諱莫如深、密室謀劃，因此股權(quán)激勵做的不到位起不到很好的激勵效果，反而為以后的種種問題埋下隱患。
舉個例子，一家非中小企業(yè)的非上市公司引進(jìn)了一位著名職業(yè)經(jīng)理人，根據(jù)談判，經(jīng)理人拿出80萬現(xiàn)金獲得了幾位大股東向其授予的15%的股份；但是，開始工作之后才發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有股東與該經(jīng)理人的經(jīng)營思路和管理風(fēng)格存在一定差異；經(jīng)過將近兩年的磨合以后，雖然配合逐漸成熟，但顯然兩者仍存在諸多問題，企業(yè)發(fā)展也并未取得預(yù)期業(yè)績；在此情況下，經(jīng)理人選擇退出，并與股東就退出價格問題進(jìn)行了談判，企業(yè)支付了較進(jìn)入成本更高的贖回成本，而且對企業(yè)經(jīng)營也產(chǎn)生了一定影響。通過這個案例，可以發(fā)現(xiàn)，股權(quán)激勵必須做對、做好，才能達(dá)到預(yù)期效果。
2、股權(quán)激勵定人
那么我們不僅要問，什么樣的人才能獲得股權(quán)激勵？能力是很重要的一方面，更關(guān)鍵的另一方面是，是否認(rèn)同企業(yè)的未來、是否能與企業(yè)現(xiàn)有股東相匹配、是否能夠與企業(yè)長期共同發(fā)展。從能力角度來看，必須是企業(yè)發(fā)展中所極度欠缺的短板，通過這種高成本的方式獲得核心人才，他也必須能夠大步地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。這種方式與企業(yè)接受風(fēng)險投資是一樣的道理，因此企業(yè)也應(yīng)當(dāng)以引入風(fēng)投的謹(jǐn)慎來對待這件事情。而從第二方面來看，如果該人才不認(rèn)同企業(yè)未來，與現(xiàn)有股東無法匹配，也無法與企業(yè)長期共同發(fā)展，那么該人才引進(jìn)卻可能構(gòu)成企業(yè)巨大的隱患，正如前面那家企業(yè)所面臨的問題一樣。當(dāng)然，任何人都不可能絕對保證這一點，而且情況的變化也可能引發(fā)引進(jìn)的人才和股東之間的變化，但企業(yè)應(yīng)當(dāng)在后續(xù)各個方面做出安排。
3、股權(quán)激勵的模式
股權(quán)模式有很多種，如股票期權(quán)、期股、實股、虛擬股權(quán)等等；受讓方式也存在多種，比如現(xiàn)金購買、折價購買、分紅購買等多種方式。因此，企業(yè)要根據(jù)具體情況進(jìn)行選擇。比如對于高級但非核心的人才引進(jìn)，則可采用虛擬股權(quán)，參與分紅、但無相關(guān)權(quán)利，這是一種最為靈活的安排，但激勵效果也最差。而相應(yīng)地，受讓人可以以現(xiàn)金全價購買實股，這種方式也就表示他將自己和企業(yè)緊密地結(jié)合在了一起，這已經(jīng)構(gòu)成他的一項重要投資。股權(quán)類別和受讓方式可以進(jìn)行靈活的組合，這樣就產(chǎn)生出多種激勵效果的股權(quán)激勵方式。當(dāng)然，無償受讓并非不可以，尤其對于核心人員并不提倡，因為這種方式實際上是以一種無代價的方式獲得，出資與上山入伙納個“投名狀”的意義是一樣的。
4、股權(quán)激勵的約束條件
股權(quán)的約束條件可以分授予條件和行權(quán)條件，給予激勵對象的股份授予可以分階段授予。分階段授予實際上給企業(yè)和引進(jìn)人才一定空間，允許雙方近距離地深入地考察和磨合。除非“一見鐘情”——當(dāng)然其概率一般較低。所以，可以約定分階段的授予模式，并約定條件和相應(yīng)授予的比例——這些在規(guī)范的期權(quán)操作中是基本內(nèi)容。分階段授予則給企業(yè)和人才一個更長期的考核、驗證的理性思考過程。企業(yè)在引進(jìn)高級人才問題上，往往有一種既自卑又焦慮的心態(tài)，將某個人才看得很重，又擔(dān)心自己廟太小、條件談不攏，等等。實際上，人才引進(jìn)雙方完全是一個平等的、理性的決策過程，尤其是被引進(jìn)的人員也必然對得與失進(jìn)行了深入思考，這就是一個叫做“對價”的過程。
股權(quán)激勵的行權(quán)條件包括給激勵對象制定業(yè)績指標(biāo)，股票激勵應(yīng)當(dāng)與受讓人的業(yè)績掛鉤。也就是說，要拿業(yè)績來說話；而一旦做出業(yè)績，那么受讓人也完全是得其所哉。這恐怕是任何企業(yè)都會想到，但是問題是，由于對績效本身、以及影響績效的若干因素的變化，可能造成不同結(jié)果。比如權(quán)力邊界沒有劃清楚，當(dāng)初談好的分工在具體執(zhí)行中卻往往相互掣肘，沒有辦法施展；再者，受到政策影響、行業(yè)大勢等的影響，造成未達(dá)到績效目標(biāo)；當(dāng)然也存在相反的情形，行業(yè)爆發(fā)期也可能讓其搭上順風(fēng)車非上市公司股權(quán)激勵，業(yè)績大增，此種情況下老板是否愿意兌現(xiàn)呢？這些不成為問題的問題似乎也成了問題，至少會在不同人的不同立場上看來各具理由，難以簡單評判。但這說明，很可能企業(yè)在人才引進(jìn)中并沒有做系統(tǒng)思考。我認(rèn)為，一個人才的引進(jìn)，其目的絕非僅僅是銷售額這類財務(wù)業(yè)績；更重要的是仔細(xì)分析企業(yè)發(fā)展所面臨的瓶頸問題，或者短板，通過人才引進(jìn)打通瓶頸、彌補短板。如果借用平衡計分卡的描述方式，不應(yīng)當(dāng)是財務(wù)指標(biāo)，更應(yīng)當(dāng)關(guān)注客戶、運營、學(xué)習(xí)成長這類驅(qū)動指標(biāo)，比如某個人才引進(jìn)要建立起企業(yè)營銷體系、或者研發(fā)體系等等。當(dāng)然非上市公司股權(quán)激勵，財務(wù)評價是絕對必要的，但絕對不是唯一。
服務(wù)時間也應(yīng)當(dāng)成為股權(quán)授予中一個非常重要的環(huán)節(jié)，這個時間實際上構(gòu)成了雙方對自己付出與所得的一個時間邊界。過于寬松的時間限定、甚至沒有明確的時間限制，都是不合理的，如前面所引述例子，這時雙方都會對未來的預(yù)期變得非常隨意。在很大程度上能，服務(wù)時間的約定實際上構(gòu)成了雙方對企業(yè)發(fā)展目標(biāo)達(dá)成的心理契約，或者說，服務(wù)時間就是企業(yè)某一階段目標(biāo)實現(xiàn)的時間，那么雙方就能在這個時間內(nèi)對績效、付出、收益進(jìn)行平衡。
4、退出機(jī)制的建立
中小企業(yè)企業(yè)做股權(quán)激勵，必須對激勵人員的退出方式作出合理安排。實際上，退出方式對企業(yè)是有不同成本代價的，而對人才則也存在不同的代價和收益，其關(guān)鍵是平等、好合好散。如果雙方達(dá)到預(yù)期的正常退出，可適當(dāng)寬松；而未達(dá)到預(yù)期的非正常退出，則應(yīng)當(dāng)對違約方進(jìn)行適度扣罰。但總的原則是，企業(yè)付出相應(yīng)代價，退出人員不要帶走企業(yè)股份。某些時候，企業(yè)一次性支付大量現(xiàn)金可能存在困難，可約定規(guī)定時間內(nèi)的分次支付和退出；而由于大量中小企業(yè)并未實現(xiàn)上市，股價難以核定，還必須對股價的計算作出約定。總之，中小企業(yè)在使用股權(quán)激勵的時候，必須謹(jǐn)慎操作，切勿傷人傷己。
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