社會(huì)快速發(fā)展，人才價(jià)值觀在改變，企業(yè)薪酬體系也在發(fā)生改變。很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)行之有效的傳統(tǒng)薪酬手段已不再是吸引人才最重要的因素?，F(xiàn)階段，股權(quán)激勵(lì)成為企業(yè)吸引人才和留住人才的重要方式。員工股權(quán)激勵(lì)是公司通過向員工授予公司股權(quán)，實(shí)現(xiàn)員工與公司分享發(fā)展成果，共擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)員工長(zhǎng)期為公司發(fā)展服務(wù)的激勵(lì)方式。在股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，上市公司、國(guó)有企業(yè)、非上市公司等企業(yè)類型，激勵(lì)規(guī)則各不相同。非上市公司股權(quán)激勵(lì)中，又以持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)為主流模式。本文對(duì)非上市公司持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)涉及法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)等核心問題進(jìn)行探討，供企業(yè)參考。
一、非上市公司股權(quán)激勵(lì)有那些持股方式？
通常，非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)持股方式主要有直接持股、間接持股和代持三種類型。直接持股型股權(quán)激勵(lì)，是指公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，直接授予激勵(lì)對(duì)象本公司的股權(quán)或股份（以下簡(jiǎn)稱股權(quán)）；激勵(lì)對(duì)象直接登記為公司股東，享有股東權(quán)利。間接持股型股權(quán)激勵(lì)，又稱為持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)，是指公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，不直接授予本公司的股權(quán)，而是設(shè)立激勵(lì)平臺(tái)，授予激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)平臺(tái)公司之股權(quán)；激勵(lì)對(duì)象不是公司股東，而是通過激勵(lì)平臺(tái)間接享有公司的權(quán)益。代持型股權(quán)激勵(lì)，是指員工并不直接登記為公司股東，也不直接持有激勵(lì)平臺(tái)股權(quán)，而是委托他人代為持有公司股權(quán)或代為持有激勵(lì)平臺(tái)之股權(quán)。在股權(quán)代持模式下，員工不登記為激勵(lì)方股東，也不登記為激勵(lì)平臺(tái)股東或合伙人，通過與代持人的協(xié)議對(duì)代持人享有相應(yīng)合同權(quán)益。目前股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)為非上市公司股權(quán)激勵(lì)主流持股方式。
二、持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)有那些優(yōu)缺點(diǎn)？
通常，相比直接持股型股權(quán)激勵(lì)和代持型股權(quán)激勵(lì)，持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)主要有以下優(yōu)勢(shì)：（1）員工通過持股平臺(tái)方式間接持有公司股權(quán)非上市公司股權(quán)激勵(lì)，解決了股權(quán)激勵(lì)給公司股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，能夠很好的隔離法律風(fēng)險(xiǎn)；（2）通過設(shè)立持股平臺(tái)，創(chuàng)始人作為持股平臺(tái)的實(shí)際控制人控制持股平臺(tái)投票權(quán)，釋放股權(quán)利益的同時(shí)仍然控制投票權(quán)，分利不分權(quán)，可以強(qiáng)化對(duì)公司控制，保證經(jīng)營(yíng)過程中高效決策；（3）通過搭建多個(gè)持股平臺(tái)，解決了有限責(zé)任公司五十名股東的限制，擴(kuò)大了公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的范圍。平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)也存在以下缺點(diǎn)：（1）員工并不直接登記為公司股東，難以認(rèn)同公司股東身份，激勵(lì)效果沒有直接持股股權(quán)激勵(lì)好；（2）在公司實(shí)現(xiàn)IPO時(shí)，激勵(lì)對(duì)象并不能直接在二級(jí)市場(chǎng)上出售股票，在大股東不承諾回購(gòu)的情況下，激勵(lì)對(duì)象退出路徑有限；（3）通過持股平臺(tái)分享公司權(quán)益，在特定的情況下會(huì)增加激勵(lì)對(duì)象稅負(fù)成本。
三、持股平臺(tái)具體有那些類型？
通常，股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)類型主要有公司和合伙企業(yè)兩種類型。公司是股東依照《公司法》的規(guī)定出資設(shè)立，并以其認(rèn)繳的出資額或所認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。公司具有獨(dú)立的法人資格，依據(jù)《公司法》和公司章程治理，運(yùn)營(yíng)。合伙企業(yè)是指由各合伙人依據(jù)《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，訂立合伙協(xié)議，共同出資，共同經(jīng)營(yíng)非上市公司股權(quán)激勵(lì)，共享有收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的營(yíng)利性組織。合伙企業(yè)不具有獨(dú)立法人資格，依據(jù)《合伙企業(yè)法》和合伙協(xié)議運(yùn)營(yíng)。公司和合伙企業(yè)作為兩種比較常見的企業(yè)類型，各有利弊。就靈活性、稅負(fù)成本而言，合伙企業(yè)具有優(yōu)勢(shì);就公司治理規(guī)范性、資本運(yùn)作可行性而言，公司類型具有優(yōu)勢(shì)。股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)是采用公司類型，還是合伙企業(yè)類型？需要激勵(lì)方從平臺(tái)定位、資本運(yùn)作規(guī)劃、稅負(fù)成本等方面進(jìn)行綜合考慮，不能一概而論。股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，合伙企業(yè)為主流持股平采納的企業(yè)類型。
四、持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)對(duì)象稅負(fù)成本如何
稅負(fù)成本是企業(yè)在確定股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)考慮的重要因素之一，特別是平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，激勵(lì)對(duì)象在獲得、分紅和轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)會(huì)涉及所得稅問題。（1）獲得持股平臺(tái)股權(quán)環(huán)節(jié)，激勵(lì)對(duì)象應(yīng)根據(jù)授予價(jià)格與公開市場(chǎng)公允價(jià)格之間的差額，按照“工資、薪金所得”項(xiàng)目繳納個(gè)人所得稅，適用稅率為3%-45%的7級(jí)超額累進(jìn)稅率；（2）分紅環(huán)節(jié)，根據(jù)目前政策無論是公司類型持股平臺(tái)，還是合伙企業(yè)類型持股平臺(tái)，激勵(lì)對(duì)象所得稅稅負(fù)均為20%；(3)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，若轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為持股平臺(tái)股權(quán)所涉及的稅負(fù)問題比較簡(jiǎn)單，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，適用20%的稅率。但，如果激勵(lì)方以減資或退伙方式從激勵(lì)平臺(tái)分得激勵(lì)平臺(tái)轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)收益所得涉及的所得稅問題就要復(fù)雜很多了。就公司類型的股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)而言，首先股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)出售公司股權(quán)時(shí)需按照企業(yè)所得稅法適用25%、20%或15%企業(yè)所得稅率；激勵(lì)對(duì)象再?gòu)募?lì)平臺(tái)減資或退出時(shí)還需按照個(gè)人所得稅法支付20%個(gè)人所得稅，此情況會(huì)涉及雙重稅負(fù)問題。就合伙企業(yè)類型股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)而言，股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)取得轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)所得時(shí)無需支付企業(yè)所得稅；在激勵(lì)對(duì)象從激勵(lì)平臺(tái)退伙時(shí)需按照“先分后稅“的原則支付相應(yīng)的個(gè)人所得稅，此情況雖不會(huì)涉及雙重稅負(fù)問題，但激勵(lì)對(duì)象從合伙企業(yè)取得相應(yīng)權(quán)益之個(gè)人所得稅問題又是一個(gè)比較復(fù)雜的問題。此時(shí)，激勵(lì)對(duì)象是按照個(gè)人經(jīng)營(yíng)所得項(xiàng)目適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率？還是適用20%所得稅率？目前尚無定論，但大部分稅務(wù)部門認(rèn)為應(yīng)適用經(jīng)營(yíng)所得5%-35%的超額累進(jìn)稅率。
五、持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)是否適用遞延納稅政策
股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐中，激勵(lì)對(duì)象在獲得股權(quán)環(huán)節(jié)需要支付一定股權(quán)激勵(lì)對(duì)價(jià)，此時(shí)若再繳納個(gè)人所得稅，會(huì)造成較大的現(xiàn)金流壓力。為支持國(guó)家大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，2016年國(guó)家財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局頒布了《關(guān)于完善股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知【財(cái)稅〔2016〕101號(hào)】》。根據(jù)該通知，非上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)符合特定條件的，經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，可實(shí)行遞延納稅政策，即員工在取得股權(quán)激勵(lì)之股權(quán)時(shí)可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)納稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)取得成本以及合理稅費(fèi)后的差額，適用“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。上述股權(quán)激勵(lì)遞延納稅政策規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的應(yīng)為“本公司股權(quán)”；但在持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)中，員工直接持有的是平臺(tái)權(quán)益，是否適用遞延納稅政策，稅務(wù)機(jī)關(guān)存在兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的為持股平臺(tái)的股權(quán)，而非“本公司股權(quán)”，不適用稅收遞延納稅政策條件；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，根據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，持股平臺(tái)的股權(quán)實(shí)質(zhì)上也屬于“本公司股權(quán)”，適用遞延納稅政策。目前，多數(shù)稅務(wù)機(jī)關(guān)采納第一種觀點(diǎn)，即持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)員工不適用遞延納稅政策，要求員工在取得股權(quán)時(shí)按照“工資、薪金所得”繳納個(gè)稅，在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”納稅。
六、持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)是否屬于股份支付？
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)—股份支付》規(guī)定，“股份支付”是指企業(yè)為獲取職工和其他方提供服務(wù)而授予權(quán)益工具或者承擔(dān)以權(quán)益工具為基礎(chǔ)確定的負(fù)債的交易。公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在授予日按權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，并相應(yīng)增加資本公積。直接持股型股權(quán)激勵(lì)適用股份支付相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，激勵(lì)成本計(jì)入管理費(fèi)用。在持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)中，通常認(rèn)為雖然公司直接授予為持股平臺(tái)的股權(quán)，但實(shí)質(zhì)上仍然是為獲取員工服務(wù)而向員工授予公司股權(quán)，若授予股權(quán)價(jià)格低于授予時(shí)激勵(lì)標(biāo)的公允價(jià)值，也應(yīng)按照股權(quán)支付處理，將授予股權(quán)價(jià)格和授予日股權(quán)公允價(jià)格之差計(jì)入管理費(fèi)用。具體而言，適用股份支付時(shí)區(qū)分兩種情況處理：（1）若授予限制性股權(quán)當(dāng)期可以解除限制或授予股權(quán)當(dāng)期立即可行權(quán)的，管理費(fèi)用應(yīng)當(dāng)一次性計(jì)入當(dāng)期損益；（2）若授予限制性股權(quán)分期解除限制或授予股權(quán)在等待期后方可行權(quán)的，管理費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在相應(yīng)期限內(nèi)合理分?jǐn)?。?duì)于擬上市的非上市公司應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，合理安排股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以免股份支付產(chǎn)生的管理費(fèi)用影響公司利潤(rùn)指標(biāo)。
七、持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的費(fèi)用是否可以稅前扣減？
《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于我國(guó)居民企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（18號(hào)公告）規(guī)定，上市公司依照《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》建立職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并按我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定所確認(rèn)的費(fèi)用，可按照工資薪金支出稅前扣除；在我國(guó)境外上市的居民企業(yè)和非上市公司，凡比照《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》的規(guī)定建立職工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，且在企業(yè)會(huì)計(jì)處理上也按我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定處理的，其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題，可以按照上述規(guī)定執(zhí)行。但，上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法等規(guī)則規(guī)定的股權(quán)激勵(lì)工具為“本公司股票”。就持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的費(fèi)用是否可以稅前扣減問題？一種觀點(diǎn)認(rèn)為，持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的為持股平臺(tái)的股權(quán)，而非“本公司股權(quán)”，由此產(chǎn)生費(fèi)用公司不得稅前扣除；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，根據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，持股平臺(tái)的股權(quán)實(shí)質(zhì)上也屬于“本公司股權(quán)”，由此產(chǎn)生費(fèi)用公司可以稅前扣除。目前，稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)標(biāo)的為持股平臺(tái)股權(quán)（份額），而不是“本公司股票”，由此產(chǎn)生費(fèi)用不得稅前扣除。
八、持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)對(duì)IPO影響？
持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)除了會(huì)因股份支付影響擬上市公司利潤(rùn)指標(biāo)外，還有可能會(huì)影響擬上市公司股東人數(shù)核查。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人首發(fā)申報(bào)前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，可以通過公司、合伙企業(yè)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)間接持股，建立健全持股在平臺(tái)內(nèi)部的流轉(zhuǎn)、退出機(jī)制，以及股權(quán)管理機(jī)制。但，《證券法》規(guī)定，向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過200人的視為公開發(fā)行，未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。故，擬IPO非上市公司股權(quán)激勵(lì)，其公司股東（包括需要進(jìn)行穿透處理的主體）人數(shù)不能超過200人，否則會(huì)觸發(fā)未經(jīng)證券監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)公開發(fā)行股票的后果。持股平臺(tái)型股權(quán)激勵(lì)中，擬上市公司在核查時(shí)是否要對(duì)持股平臺(tái)穿透計(jì)算股東人數(shù)呢？根據(jù)規(guī)定，員工持股計(jì)劃符合“閉環(huán)原則”要求的，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)，按一名股東計(jì)算；不符合“閉環(huán)原則”要求的，在計(jì)算公司股東人數(shù)時(shí)，穿透計(jì)算持股計(jì)劃的權(quán)益持有人數(shù)。所謂“閉環(huán)原則”主要是指員工持股計(jì)劃不在公司首次公開發(fā)行股票時(shí)轉(zhuǎn)讓股份，并承諾自上市之日起至少36個(gè)月的鎖定期；發(fā)行人上市前及上市后的鎖定期內(nèi)，員工所持相關(guān)權(quán)益擬轉(zhuǎn)讓退出的，只能向員工持股計(jì)劃內(nèi)員工或其他符合條件的員工轉(zhuǎn)讓。
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