最近,有媒體報(bào)道,順豐控股自2018年上市以來,市值總共蒸發(fā)1785億元。就在順豐上市之初,掌門人王衛(wèi)曾表示,順豐上市也是被逼迫無奈之舉。面對(duì)順豐上市后逾千億市值的大蒸發(fā),如今人們都在討論,順豐上市之路是否走對(duì)了呢?
事實(shí)上,除了老干媽、娃哈哈等極少數(shù)不愿意上市的企業(yè),多數(shù)公司的創(chuàng)業(yè)者都把上市作為人生目標(biāo),很多人卻至死都未能達(dá)成心愿。我們把企業(yè)上市歸納為這三個(gè)好處,
首先,企業(yè)上市之后,雖然所有信息、報(bào)表都要暴露在聚光燈下,但是這對(duì)于企業(yè)的公司治理,走向更加正規(guī)化,起到積極推動(dòng)作用。也就是說,在上市之前,你這家公司不需要太正規(guī)的過日子,但是上市后就要求企業(yè)更規(guī)范化。如此一來,對(duì)企業(yè)健康發(fā)展更為有利。
再者,企業(yè)一旦上市成功后,不僅在IPO時(shí)能夠大量融資,而且在上市之后,還能夠宣告“再融資”。要知道,企業(yè)通過資本市場的直接融資途徑是最便宜的。而通過不斷的融資,可以讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的目標(biāo)。
最后,上市之后順豐借殼上市,那些原始股東、天使輪投資者、股權(quán)投資者等都可以選擇退出,而且,原始股東的持股成本非常低,一旦上市后獲得解禁,那么不僅是企業(yè)的創(chuàng)始人、風(fēng)投、PE這些前期投資者都能夠達(dá)到一夜暴富的目標(biāo)。試問,大家為啥都要?jiǎng)?chuàng)業(yè)呀?還不是希望有朝一日實(shí)現(xiàn)獲得巨額財(cái)富的夢(mèng)想。
不過,企業(yè)上市后也存在問題,就是將會(huì)有很多新人進(jìn)入董事會(huì),甚至對(duì)上市公司進(jìn)行控股,這很大程度上會(huì)使企業(yè)的管理層的權(quán)利淡化了。順豐的王衛(wèi)不希望順豐上市,這主要是方便于他控股管理,不希望有別人來摻和他對(duì)順豐的管控。
現(xiàn)在問題來了,順豐控股的市值蒸發(fā)了1758億元,順豐的上市之路究竟對(duì)了嗎?對(duì)此,我們認(rèn)為,順豐控股上市并沒對(duì)與錯(cuò),長遠(yuǎn)來看,上市對(duì)順豐更有利。第一,順豐市值大蒸發(fā),主要是遇到大熊市,去年整年A股市場股價(jià)大跌,順豐控股的走勢與滬深大盤走勢基本上沒太大差距。去年A股下跌,順豐也跟著下跌很正常。只能說,順豐上市的時(shí)機(jī)沒有選好而已。
第二,順豐控股不是通過IPO上市,而是借殼上市,而當(dāng)順豐控股借殼消息傳出之后,順豐的借殼對(duì)象股價(jià)上漲了6倍左右順豐借殼上市,巨大的漲幅,早已透支了未來順豐的上漲空間,蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn),這也為股價(jià)的估值回歸埋下伏筆。當(dāng)順豐股價(jià)向下尋底之時(shí),市值蒸發(fā)肯定在所難免。
第三,現(xiàn)在快遞行業(yè)競爭激烈,順豐不上市也不行。四通一達(dá)都在上市融資,順豐如果選擇不上市,王衛(wèi)哪來這么多錢去并購其他相關(guān)企業(yè),完成順豐快遞自己的產(chǎn)業(yè)鏈。從某種意義上來說,四通一達(dá)都要上市,順豐如果不上市融資,未來反而競爭不過這幾個(gè)老對(duì)手了,市場份額也說不定會(huì)被別人搶去。
應(yīng)該說,順豐控股市值蒸發(fā)了1758億元,對(duì)于王衛(wèi)等大股東來說,只是顏面上不太好看,但是這些當(dāng)年的創(chuàng)業(yè)者都已經(jīng)在財(cái)富上實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想。其實(shí),順豐的上市之路絕不會(huì)錯(cuò),而是這家快遞一哥何時(shí)能夠產(chǎn)生贏利,只要上市公司產(chǎn)生更多的利潤了,上市公司市值終歸會(huì)被定格在一個(gè)市場認(rèn)可的合理位置上,股價(jià)就不會(huì)出現(xiàn)大跌了。
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