IPO是英文Initial Public Offerings的簡稱,中文釋義是首次公開募股,是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常,上市公司的股份是根據(jù)相應證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀商或做市商進行銷售。一般來說,一旦首次公開上市完成后,這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。有限責任公司在申請IPO之前,應先變更為股份有限公司。
IPO的利弊:優(yōu)點:募集資金,吸引投資者;增強流通性;提高知名度和員工認同感;回報個人和風險投資;利于完善企業(yè)制度,便于管理。缺點:審計成本增加,公司必須符合SEC規(guī)定。募股上市后ipo是啥意思,上市公司影響加大路演和定價時易于被券商炒作;失去對公司的控制,風投等容易獲利退場。
IPO對股市的影響:1、強化了股市的融資色彩。雖說不能實現(xiàn)融資的股市不是一個健全的市場,但是對長期以來過分重視融資的市場而言,就應該區(qū)別對待。據(jù)統(tǒng)計,近10年A股市場的融資是現(xiàn)金分紅的1.76倍。盡管近兩年市場通過IPO融資的數(shù)額出現(xiàn)了下滑的趨勢,但是再融資的現(xiàn)象卻持續(xù)升溫。在前十個月時間內,再融資金額達到了IPO金額的2.81倍。約有46家上市公司發(fā)布了再融資預案。
2、扭曲了價值投資的本質。IPO重啟難免會牽涉到不少的問題,如股票的“三高現(xiàn)象”、部分企業(yè)力求上市而出現(xiàn)造假的行為等等。假設一家企業(yè)上市前的PE值約15倍,而未來三年公司的凈利潤會以30%的增速增長。也就是說,股民以15倍左右的PE長期持有,未來仍可取得不錯的收益率。然而,該股上市后就得到了熱炒,PE值飆升至50倍的水平ipo是啥意思,嚴重透支了企業(yè)的增長預期。這時,股民選擇買入并長期持有,虧損的概率相當大。因此,在缺乏嚴格監(jiān)管的前提下,IPO重啟也在一定程度上扭曲了價值投資的本質。
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