財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是指總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)，包括償債能力指標(biāo)、運(yùn)營能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。
償債能力分析
償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。
(一)短期償債能力分析
短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。
企業(yè)短期償債能力分析主要采用比率分析法，衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率。
1、流動(dòng)比率
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表示企業(yè)每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映了企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，因?yàn)樵摫嚷试礁?，不僅反映企業(yè)擁有較多的營運(yùn)資金抵償短期債務(wù)，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額較大，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越小。但是，過高的流動(dòng)比率并不均是好現(xiàn)象。
從理論上講，流動(dòng)比率維持在2：1是比較合理的。但是，由于行業(yè)性質(zhì)不同，流動(dòng)比率的實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)也不同。所以，在分析流動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)將其與同行業(yè)平均流動(dòng)比率，本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能得出合理的結(jié)論。
2、速動(dòng)比率
速動(dòng)比率，又稱酸性測(cè)試比率，是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨
或：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費(fèi)用
計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，是因?yàn)榇尕浽诹鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現(xiàn)。至于預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用根本不具有變現(xiàn)能力，只是減少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，所以理論上也應(yīng)加以剔除，但實(shí)務(wù)中，由于它們?cè)诹鲃?dòng)資產(chǎn)中所占的比重較小，計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)也可以不扣除。
傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1：1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。
速動(dòng)比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動(dòng)比率過高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。但以上評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對(duì)的。
3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動(dòng)負(fù)債
式中年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量指一定時(shí)期內(nèi)，由企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入量與流出量的差額。
該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力更為謹(jǐn)慎。該指標(biāo)較大，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時(shí)償還到期債務(wù)。但也不是越大越好，太大則表示企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，收益能力不強(qiáng)。
(二)長(zhǎng)期償債能力分析
長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。它的大小是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與否及安全程度高低的重要標(biāo)志。其分析指標(biāo)主要有四項(xiàng)。
1、資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表示企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為：
資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%
資產(chǎn)負(fù)債率高低對(duì)企業(yè)的債權(quán)人和所有者具有不同的意義。
債權(quán)人希望負(fù)債比率越低越好，此時(shí)，其債權(quán)的保障程度就越高。
對(duì)所有者而言，最關(guān)心的是投入資本的收益率。只要企業(yè)的總資產(chǎn)收益率高于借款的利息率，舉債越多，即負(fù)債比率越大，所有者的投資收益越大。
一般情況下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營規(guī)模應(yīng)控制在一個(gè)合理的水平，負(fù)債比重應(yīng)掌握在一定的標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)。
2、產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，也稱資本負(fù)債率。其計(jì)算公式為：
負(fù)債與所有者權(quán)益比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%
該比率反映了所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，即在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
3、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率
負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率是負(fù)債總額與有形凈資產(chǎn)的比例關(guān)系，表示企業(yè)有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，其計(jì)算公式為：
負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=(負(fù)債總額÷有形凈資產(chǎn))×100%
有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn)
企業(yè)的無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等一般難以作為償債的保證，從凈資產(chǎn)中將其剔除，可以更合理地衡量企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。
4、利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，是衡量企業(yè)償付負(fù)債利息能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
利息保障倍數(shù)=稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用
上式中，利息費(fèi)用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，包括流動(dòng)負(fù)債的利息費(fèi)用，長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)中的資本化利息。
利息保障倍數(shù)越高，說明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，該比率越低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來及時(shí)足額地支付負(fù)債利息。因此，它是企業(yè)是否舉債經(jīng)營，衡量其償債能力強(qiáng)弱的主要指標(biāo)。
若要合理地確定企業(yè)的利息保障倍數(shù)，需將該指標(biāo)與其它企業(yè)，特別是同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以指標(biāo)最低年份的數(shù)據(jù)作為參照物。但是，一般情況下，利息保障倍數(shù)不能低于1。
營運(yùn)能力分析
營運(yùn)能力分析是指通過計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對(duì)企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用能力的分析。
(一)應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率也稱應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收款項(xiàng)余額的比值，是反映應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)速度的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收帳款余額
其中：
主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折讓與折扣
平均應(yīng)收帳款余額=(應(yīng)收款項(xiàng)年初數(shù)+應(yīng)收款項(xiàng)年末數(shù))÷2
應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
=(平均應(yīng)收帳款×360)÷主營業(yè)務(wù)收入凈額
應(yīng)收帳款包括“應(yīng)收賬款凈額”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款。應(yīng)收賬款凈額是指扣除壞賬準(zhǔn)備后的余額，應(yīng)收票據(jù)如果已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù)，則不應(yīng)包括在應(yīng)收帳款余額內(nèi)。
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率越高表明：(1)收帳迅速，賬齡較短；(2)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；(3)可以減少收帳費(fèi)用和壞帳損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。同時(shí)借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評(píng)價(jià)購買單位的信用程度，以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當(dāng)。
但是，在評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率是否合理時(shí)，應(yīng)與同行業(yè)的平均水平相比較而定。
(二)存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率，它是反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度和銷貨能力的一項(xiàng)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存貨營運(yùn)效率的一項(xiàng)綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額
存貨平均余額=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))÷2
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率
=(平均存貨×360)÷主營業(yè)務(wù)成本
存貨周轉(zhuǎn)速度快慢，不僅反映出企業(yè)采購、出錯(cuò)、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對(duì)企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，資金占用水平越低。存貨占用水平低，存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉(zhuǎn)率分析中，應(yīng)注意剔除存貨計(jì)價(jià)方法不同所產(chǎn)生的影響。
(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。它可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2
資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按分析期的不同分別加以確定，并應(yīng)當(dāng)與分子的主營業(yè)務(wù)收入凈額在時(shí)間上保持一致。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取各項(xiàng)措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。
(四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值
固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)÷2
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn)，同時(shí)也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。反之，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運(yùn)能力欠佳。
在實(shí)際分析該指標(biāo)時(shí)，應(yīng)剔除某些因素的影響。一方面，固定資產(chǎn)的凈值隨著折舊計(jì)提而逐漸減少，因固定資產(chǎn)更新，凈值會(huì)突然增加。另一方面，由于折舊方法不同，固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性。
盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析兩方面研究。
(一)企業(yè)盈利能力的一般分析
可以按照會(huì)計(jì)基本要素設(shè)置銷售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、自有資金利潤(rùn)率和資本保值增值率等指標(biāo)，借以評(píng)價(jià)企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。
1、主營業(yè)務(wù)毛利率
主營業(yè)務(wù)毛利率是銷售毛利與主營業(yè)務(wù)收入凈額之比，其計(jì)算公式為：
主營業(yè)務(wù)毛利率=銷售毛利÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
其中：
銷售毛利= 主營業(yè)務(wù)收入凈額-主營業(yè)務(wù)成本
主營業(yè)務(wù)毛利率指標(biāo)反映了產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力。該指標(biāo)越高，表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低，銷售利潤(rùn)越高。
2、主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率
主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是企業(yè)的利潤(rùn)與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率，其計(jì)算公式為：
主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
根據(jù)利潤(rùn)表的構(gòu)成，企業(yè)的利潤(rùn)分為：主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)四種形式。其中利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)包含著非銷售利潤(rùn)因素，所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標(biāo)是主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和營業(yè)利潤(rùn)率。通過考察主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)占整個(gè)利潤(rùn)總額比重的升降，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)跡象。主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)一般要計(jì)算主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和主營業(yè)務(wù)凈利率。
主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率指標(biāo)反映了每元主營業(yè)務(wù)收入凈額給企業(yè)帶來的利潤(rùn)。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的盈利水平較高。
主營業(yè)務(wù)毛利率和主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)指標(biāo)分析中，應(yīng)將企業(yè)連續(xù)幾年的利潤(rùn)率加以比較，并對(duì)其盈利能力的趨勢(shì)作出評(píng)價(jià)。
3、資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額
平均資產(chǎn)總額為期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。
4、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率，亦稱凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，它是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力，即反映投資與報(bào)酬的關(guān)系，因而是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%
(1)凈利潤(rùn)是指企業(yè)的稅后利潤(rùn)，是未作如何分配的數(shù)額。
(2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益與年末所有者權(quán)益的平均數(shù)，平均凈資產(chǎn)=(所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù))÷2。
凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本營運(yùn)的綜合效益。該指標(biāo)通用性強(qiáng)，適用范圍廣，不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績(jī)綜合排序中，該指標(biāo)居于首位。通過對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。
5、資本保值增值率
資本保值增值率是企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：
資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額÷期初所有者權(quán)益總額
該指標(biāo)反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者的權(quán)益增長(zhǎng)越好，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。一般情況下，資本保值增值率大于1，表明所有者權(quán)益增加，企業(yè)增值能力較強(qiáng)。但是，在實(shí)際分析時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)利潤(rùn)分配情況及通貨膨脹因素對(duì)其的影響。
(二)社會(huì)貢獻(xiàn)能力分析
在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì),企業(yè)對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)有兩個(gè):
1、社會(huì)貢獻(xiàn)率
社會(huì)貢獻(xiàn)率是企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)總額的比值。它反映了企業(yè)占用社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源所產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益大小, 是社會(huì)進(jìn)行資源有效配置的基本依據(jù)。其計(jì)算公式為:
社會(huì)貢獻(xiàn)率 =企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額
社會(huì)貢獻(xiàn)總額包括:工資(含獎(jiǎng)金、津貼等工資性收入) 、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會(huì)福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或己交的各項(xiàng)稅款、附加及福利等。
2、社會(huì)積累率
社會(huì)積累率是企業(yè)上交的各項(xiàng)財(cái)政收入與企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額的比值。其計(jì)算公式為:
社會(huì)積累率=上交國家財(cái)政總額÷企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額
上交的財(cái)政收入總額包括企業(yè)依法向財(cái)政交納的各項(xiàng)稅款，如:增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。
發(fā)展能力分析
發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上, 擴(kuò)大規(guī)模, 壯大實(shí)力的潛在能力。在分析企業(yè)發(fā)展能力時(shí), 主要考察以下指標(biāo):
1、銷售 (營業(yè))增長(zhǎng)率
銷售 (營業(yè)) 增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷售 (營業(yè)) 收入增長(zhǎng)額同上年銷售 ( 營業(yè))收入總額的比率。這里,企業(yè)銷售(營業(yè)) 收入, 是指企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入。銷售 (營業(yè)) 增長(zhǎng)率表示與上年相比,企業(yè)銷售 (營業(yè)) 收入的增減變化情況, 是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為:
銷售增長(zhǎng)率=本年銷售增長(zhǎng)額÷上年銷售總額=（本年銷售額-上年銷售額）÷上年銷售總額
該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志, 也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提。不斷增加的銷售 (營業(yè)) 收入, 是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件, 世界500 強(qiáng)就主要以銷售收入的多少進(jìn)行排序。該指標(biāo)若大于零, 表示企業(yè)本年的銷售 (營業(yè)) 收入有所增長(zhǎng), 指標(biāo)值越高, 表明增長(zhǎng)速度越快, 企業(yè)市場(chǎng)前景越好；若該指標(biāo)小于零, 則說明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高, 或是在售后服務(wù)等方面存在問題,產(chǎn)品銷售不出去, 市場(chǎng)份額萎縮。該指標(biāo)在實(shí)際操作時(shí), 應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的銷售 (營業(yè)) 水平、企業(yè)市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè), 或者結(jié)合企業(yè)前三年的銷售 (營業(yè)) 收入增長(zhǎng)率作出趨勢(shì)性分析判斷。
2、資本積累率
資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額同年初所有者權(quán)益的比率, 它可以表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力, 是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。其計(jì)算公式為：
資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額X 100%
年初所有者權(quán)益
該指標(biāo)是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長(zhǎng)率, 反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平。資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況, 是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志, 也是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉, 展示了企業(yè)的發(fā)展活力。 資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性, 該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)的資本積累越多, 企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)如為負(fù)值, 表明企業(yè)資本受到侵蝕, 所有者利益受到損害, 應(yīng)予充分重視。
3、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率, 它可以衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況, 評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模總量上的擴(kuò)張程度。其計(jì)算公式為 :
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額X 100%
年初資產(chǎn)總額
該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力, 表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但實(shí)際操作時(shí), 應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系, 以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力, 避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。
4、固定資產(chǎn)成新率
固定資產(chǎn)成新率是企業(yè)當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率。其計(jì)算公式為:
固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值X 100%
平均固定資產(chǎn)原值
平均固定資產(chǎn)凈值是指企業(yè)固定資產(chǎn)凈值的年初數(shù)同年末數(shù)的平均值。平均固定資產(chǎn)原值是指企業(yè)固定資產(chǎn)原值的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。
固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。該指標(biāo)高, 表明企業(yè)固定資產(chǎn)比較新, 對(duì)擴(kuò)大再生產(chǎn)的準(zhǔn)備比較充足, 發(fā)展的可能性比較大。運(yùn)用該指標(biāo)分析固定資產(chǎn)新舊程度時(shí), 應(yīng)剔除企業(yè)應(yīng)提未提折舊對(duì)房屋、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)真實(shí)狀況的影響。
5、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率
三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)利潤(rùn)的連續(xù)三年增長(zhǎng)情況, 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。其?jì)算公式為：
三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率=[(年末利潤(rùn)總額/三年前年末利潤(rùn)總額)^1/3 -1]×100%
三年前年末利潤(rùn)總額指企業(yè)三年前的利潤(rùn)總額數(shù)。假如評(píng)價(jià)企業(yè)2002 年的效績(jī)狀況, 則三年前年末利潤(rùn)總額是指1999年利潤(rùn)總額年末數(shù)。
利潤(rùn)是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎(chǔ), 該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)積累越多,可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng), 發(fā)展的潛力越大。利用三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率指標(biāo), 能夠反映企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)和效益穩(wěn)定程度, 較好地體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力, 避免因少數(shù)年份利潤(rùn)不正常增長(zhǎng)而對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e(cuò)誤判斷。
6、三年資本平均增長(zhǎng)率
三年資本平均增長(zhǎng)率表示企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況, 體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢(shì)。其計(jì)算公式為 :
三年前年末所有者權(quán)益指企業(yè)三年前的所有者權(quán)益年末數(shù)。 假如評(píng)價(jià)2002年企業(yè)效績(jī)狀況, 三年前所有者權(quán)益年末數(shù)是指1999年年末數(shù)。
由于一般增長(zhǎng)率指標(biāo)在分析時(shí)具有“滯后”性, 僅反映當(dāng)期情況, 而利用該指標(biāo), 能夠反映企業(yè)資本保增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r, 以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)。該指標(biāo)越高, 表明企業(yè)所有者權(quán)益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長(zhǎng)期使用的資金越充足, 抗風(fēng)險(xiǎn)和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。
需要強(qiáng)調(diào)的是, 上述四類指標(biāo)不是相互獨(dú)立的, 它們相輔相成, 有一定的內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)周轉(zhuǎn)能力好, 獲利能力就較強(qiáng), 則可以提高企業(yè)的償債能力和發(fā)展能力。反之亦然。
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