1、投資對(duì)象:主要是不具備上市資格的小型的、新興的或未成立的的高新技術(shù)企業(yè)。
2、投資周期:一般風(fēng)險(xiǎn)資金是2-5年。
3、投資回報(bào)率:相當(dāng)高，平均為20%-40%。
4、投資目的:是注入資金或技術(shù)，取得部分股權(quán)(而不是為了控股)，促進(jìn)受資公司的發(fā)展，使資本增值、股票上漲而獲利。
5、獲利方式:企業(yè)上市或轉(zhuǎn)讓股權(quán)(退出機(jī)制)。
6、投入階段:企業(yè)發(fā)展初期、擴(kuò)充階段。
1997年11月，國務(wù)院證券委頒布了(證券投資基金管理暫行辦法)。它對(duì)于培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資人，尤其是為風(fēng)險(xiǎn)投資籌集資金來源的多元化渠道提供了依據(jù)。 風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為基金，同其它投資基金并無兩樣。其主要不同之處在于:一是其投資的對(duì)象為高風(fēng)險(xiǎn)的高科技創(chuàng)新企業(yè)，失敗率較高，一般在60~80%左右，而成功率只有5-20%左右股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，因此這就要求基金的規(guī)模足夠大，使得風(fēng)險(xiǎn)投資基金能同時(shí)投資于多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，從而通過其中的一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目的成功來彌補(bǔ)在其它風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上的損失并獲取收益;二是基金常采取與其它風(fēng)險(xiǎn)投資公司聯(lián)合投資的方法，以分散風(fēng)險(xiǎn);三是基金在決策上經(jīng)常當(dāng)機(jī)立斷，敢于取舍。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的選擇、決策和經(jīng)營，是非常謹(jǐn)慎而嚴(yán)格的股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，任何哪怕是微不足道的失誤，都可能給風(fēng)險(xiǎn)投資公司帶來致命的打擊。在國外，一般來說，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，一年總共提出申請(qǐng)參與投資的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，大約有1萬個(gè)左右，經(jīng)過選擇同意作初步了解的大約150項(xiàng)左右，大體上只占1.5%。在初步了解基礎(chǔ)上作深入會(huì)談、研究的大約24~25個(gè)，真正同意參股、簽約的不到10項(xiàng)，即不到全部申請(qǐng)項(xiàng)目的0.1%。合同執(zhí)行中，發(fā)現(xiàn)投資效益和項(xiàng)目開發(fā)前景不理想而果斷中止的，大約每年都有1~2項(xiàng)。
最后真正獲得成功的，是千里挑一的特優(yōu)企業(yè)。這類成功的企業(yè)，經(jīng)過兩三年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)營，迅即顯露出效益高增長的勢(shì)頭。這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以采取兩種方法收回投資:一種是找一家大的優(yōu)勢(shì)企業(yè)集團(tuán)以合適的價(jià)格收購，從股票轉(zhuǎn)讓中收回投資;另一種則是在專門的證券市場(chǎng)(如美國的NASDAQ)幫助公司上市，在企業(yè)的股票10倍、20倍升值時(shí)，則出售自己持有的股票，收回投資。
到了這一階段，高科技創(chuàng)新企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)成為一個(gè)渡過了風(fēng)險(xiǎn)期的高成長型企業(yè)，其股票享有相當(dāng)高的升值，這對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)，是以高技術(shù)和高水平的資本運(yùn)營創(chuàng)造出來的。
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