萬達電影、金逸影視半年報業(yè)績預虧疫情對行業(yè)影響較為明顯

影院關掉170天之后,幾個電影院高官近期告知新聞記者,她們早已準備好重回崗位,并堅信此項現(xiàn)行政策終究會頒布。殊不知,歷經(jīng)大半年的業(yè)務流程中止,關鍵的頭影院和數(shù)字影院遭到了比較嚴重的損害。7月14日,萬達影視和金藝影視制作依次公布了虧本前公示,預估今年上半年度虧本各自為15-16億人民幣和3.1-3.9億人民幣。

        國海證券分析師朱珠告訴記者,受疫情影響,部分影視企業(yè)會出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張,行業(yè)整合不斷推進。但以目前的情況來看,行業(yè)加速出清本就有助龍頭企業(yè)長期優(yōu)勢提升,規(guī)模較大的兼并重組尚不會出現(xiàn)。

        行業(yè)加速出清,頭部企業(yè)負虧運營

        截至目前,全國院線停業(yè)已近6個月,天眼查數(shù)據(jù)顯示,已有超過3000家影院類企業(yè)注銷或吊銷。

        除資金實力較弱的小影城外,盧米埃、CGV、大地影院等頭部連鎖院線也相繼傳出閉店消息,并由三四線城市逐漸向一線城市擴散。資料顯示,5月以來,上海、南京、杭州、天津、蘇州等地出現(xiàn)影院閉店,涉及橙天嘉禾、大地影院等院線品牌。

        “每個月影院成本在幾十萬不等,原本計劃端午檔期可以復工,但現(xiàn)在疫情充滿不確定性,只能減少服務人數(shù)。北京影院復工的時間可能會更久一些?!币晃槐本┙鹨萦俺秦撠熑烁嬖V記者。

        據(jù)金逸影視發(fā)布的公告顯示,該公司預計上半年凈利潤虧損3.1億元-3.9億元,而上年同期盈利5519.06萬元;截至目前,其旗下近200家直營影院及廣州金逸珠江電影院線有限公司旗下200多家加盟影院全部暫停營業(yè)。

        另一家頭部企業(yè)萬達電影同樣深陷虧損,其2020年上半年預計虧損15億元-16億元,上年同期業(yè)績?yōu)?.24億元。公告顯示,其下屬600余家國內(nèi)影城自2020年1月23日起全部停業(yè),境外影城也自2020年3月底暫停營業(yè);同時,主投主控的《唐人街探案3》等影片未能如期上映,旗下部分影視劇拍攝進度也有所延遲,而公司仍需支付員工薪酬、影院租金、財務費用等較為剛性的成本費用,導致預告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。

        “萬達電影在2019年完成重組后,已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)唯一全產(chǎn)業(yè)鏈上市公司,原本計劃在2020年重點提升市占率,但疫情影響和資金壓力下,只能依靠發(fā)債緩解,業(yè)績承諾可能很難完成?!庇耙曅袠I(yè)分析師陳爍向記者表示。

        資料顯示,2019年,萬達電影與萬達影視重組,并簽訂業(yè)績補償承諾,萬達投資、莘縣融智及王健林妻子林寧共同承諾,2018年-2021年間,萬達影視的凈利潤數(shù)將不得低于7.63億元、8.88億元、10.69億元和12.74億元,否則對上市公司作出業(yè)績補償。

        在2019年未完成業(yè)績承諾的背景下,萬達電影總裁曾茂軍透露,萬達影視2020年仍存在業(yè)績承諾無法完成的風險。值得一提的是,金逸影視亦是《唐人街探案3》聯(lián)合出品人,受影片延期影響,該部分收益無法確認。陳爍認為,金逸影視2019年已經(jīng)出現(xiàn)總票房和觀影人次負增長,疊加疫情影響,其向三四線城市進一步下沉的計劃可能會被動放緩。“影院加盟成本動輒幾百萬,疫情后期關店數(shù)量或將高于開業(yè)數(shù)量?!?/p>

        企業(yè)復工準備就緒,期待市場觸底反彈

        在復工時間尚不明確的情況下,萬達電影、金逸影視等均發(fā)布了“自救”計劃。萬達電影擬定增約43億元,用于新建影院項目及補充公司流動資金及償還借款;金逸影視則向合作銀行申請總額度不超過18億元人民幣的銀行綜合授信額度。

        值得注意的是,萬達電影與金逸影視均將相關融資計劃與新建影城關聯(lián),前者計劃未來3年投建162家影院,進一步提升市場份額和城市覆蓋率,后者2020年擬新建影城25家。

        為緩解資金壓力,今年6月,萬達電影宣布萬達院線開放特許經(jīng)營加盟。曾茂軍對外透露,未來萬達電影自營影院原有擴張規(guī)劃繼續(xù),但會“輕重并舉”,他認為,萬達電影在影院端最核心的競爭力在于管理能力。

        “行業(yè)不景氣,需要更多探索,目前重點就是劇組復工、院線建設等?!比f達電影相關工作人員告訴記者。

        一位不愿具名的券商分析師表示,萬達電影探索特許經(jīng)營模式,主要盈利模式就是參與總收入分成,但這需要時間和規(guī)模效應,短期內(nèi)還不能為上市公司創(chuàng)造利潤。

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