什么是ipo上市(大智慧上市ipo)

編者注:采用介紹方式在香港交易所上市的公司,主要由其他被認(rèn)可地區(qū)的交易所(如蔚來現(xiàn)所在的納斯達克交易所)通過介紹同時在當(dāng)?shù)丶跋愀劢灰姿鲜?>

蔚來在港交所發(fā)布公告,已根據(jù)香港上市規(guī)則第8.05(3)條及第19C章(合資格發(fā)行人的第二上市)以及第8A章(不同投票權(quán)),申請A類普通股于香港聯(lián)交所主板作第二上市。A類普通股的上市僅以介紹方式于香港聯(lián)交所主板進行且概無就該上市發(fā)行或出售任何股份。大摩、中金、瑞信為聯(lián)席保薦人。

A類普通股預(yù)期將于2022年3月10日(星期四)開始在香港聯(lián)交所買賣。

A類普通股將在香港聯(lián)交所以每手10股A類普通股的交易單位交易。

A類普通股在香港聯(lián)交所的交易將以港元進行。

A類普通股于香港聯(lián)交所的股份代號為9866。

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)(圖1)

01

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)

什么是介紹上市?

根據(jù)香港交易所《上市規(guī)則》,擬上市公司可采用以下方式將其股份在香港交易所上市交易:首次公開招股上市及介紹上市。

而采用介紹方式在香港交易所上市的公司,主要由其他被認(rèn)可地區(qū)的交易所(如蔚來現(xiàn)所在的納斯達克交易所)通過介紹同時在當(dāng)?shù)丶跋愀劢灰姿鲜小=榻B上市的標(biāo)志特征是,擬上市公司的股份在香港上市前已被一定數(shù)量的公眾股東持有,公司不需要向公眾投資者發(fā)售股份,也不需向投資者籌集資金。

一般而言,采用介紹方式在香港交易所上市的公司有如下幾類:

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)(圖3)

雙重上市:擬上市公司在另一家交易所交易,通過介紹方式在香港交易所同時進行交易。

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)

轉(zhuǎn)板上市:擬上市公司在香港交易所的創(chuàng)業(yè)板通過介紹方式轉(zhuǎn)到主板交易。

分拆上市:擬上市公司將其子公司的股份以實物方式派予股東,致使其符合《上市規(guī)則》有關(guān)公眾持股的規(guī)定并在香港交易所交易。

換股上市:擬上市公司將在其他地區(qū)交易所交易的股份通過債務(wù)償還安排及/或其他形式的重組計劃,交換一名或多名香港上市公司的股份,最終在香港交易所交易。

02

介紹上市與IPO發(fā)行新股的差異

相較于常見首發(fā)招股(IPO)方式,介紹上市相關(guān)規(guī)則條件適用一致,相關(guān)財務(wù)要求、管理層穩(wěn)定性要求相同,但也存在一些差異,主要體現(xiàn)在如下三點:

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)

一是首先是募資不同:介紹上市初期不發(fā)行新股也不籌集新資金,而且新上市后控股股東出售受限,鎖定期為6個月。

二是股份來源不同:介紹上市公司在新交易所的股份本主要來自于原有集團/證券交易 場所內(nèi)部,如此前小鵬汽車香港以介紹上市中的雙重上市方式登陸港股,發(fā)售的香港A類股來源于其在納斯達克交易所的部分ADR轉(zhuǎn)移。

三是再融資規(guī)則不同:介紹上市企業(yè)上市 6 個月后才可進行發(fā)售新股融資,但也不是所有介紹上市企業(yè)在六個月后選擇再融資。

03

介紹上市相較于IPO上市,優(yōu)缺點在哪?

介紹上市的優(yōu)點:由于介紹上市的條件是已有一定數(shù)量的公眾投資者什么是ipo上市,擬上市公司亦不涉及集資,同時擬上市公司在另一地區(qū)的交易所已有完備的上市記錄,故香港交易所在審批上市的過程會比較快,審批口徑相對比較寬松。

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)

介紹上市的缺點:介紹上市并不能集資,故擬上市公司不能通過介紹上市為公司帶來新的資金(需等候半年禁售期)。另外,介紹上市初期什么是ipo上市,由于公眾股東仍相對集中,故交易量會偏低。

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)(圖7)

04

2021年前三季度共交付66395輛汽車

蔚來在招股書中表示:2018年,蔚來交付了11,348輛ES8。于2019年,蔚來交付了20,565輛汽車,包括9,132輛ES8及11,433輛ES6。于2020年,蔚來交付了43,728輛汽車,包括10,861輛ES8、27,945輛ES6及4,922輛EC6。截至2021年9月30日止九個月,蔚來交付了66,395輛汽車,包括14,367輛ES8、29,294輛ES6及22,734輛EC6。截至2021年9月30日,蔚來共交付了142,036輛汽車。

截至 2022 年 1 月 31 日,ES8、ES6 及 EC6 累計交付達 176,722 輛汽車。

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)(圖8)

05

李斌持股10.6%,騰訊持股9.8%

根據(jù)招股書,蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌持股10.6%,擁有投票權(quán)39%,騰訊持股9.8%,擁有17.4%投票權(quán)。

什么是ipo上市(大智慧上市ipo)(圖9)

-end-

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