*9節(jié) 標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率與綜合系數(shù)分析
1.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率分析
在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，常常要計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率，但在得出這些財(cái)務(wù)比率之后，在加以運(yùn)用時(shí)，卻會(huì)產(chǎn)生無法判斷這些財(cái)務(wù)比率本身是偏高還是偏低的困難。如果將其與企業(yè)的過去水平比較，可以看出自身的變化，但無法知道在競(jìng)爭(zhēng)中所處的地位。如果與同行業(yè)、同規(guī)模的其他企業(yè)進(jìn)行比較，雖能看出與對(duì)方的差距，為發(fā)現(xiàn)問題、解決問題提供線索，但對(duì)方并非一定是好的，與之不同也未必不好。因此，進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析必須選定一定的財(cái)務(wù)比率作為比較的標(biāo)準(zhǔn)，如標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)比率、標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)收益率等。有了標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率，就可以將其作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)比率優(yōu)劣的參照物，這比單獨(dú)進(jìn)行比率分析更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，揭示企業(yè)存在的問題。
標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率是指特定國(guó)家、特定時(shí)期、特定行業(yè)的平均財(cái)務(wù)比率，如標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率、標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債率、標(biāo)準(zhǔn)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等?？梢杂脕碜鳛闃?biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的通常是行業(yè)平均比率。它是根據(jù)同一行業(yè)中個(gè)別企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)資料，先綜合為一個(gè)整體，再據(jù)以求得的各項(xiàng)比率而得來的。
標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的確定有統(tǒng)計(jì)法和工業(yè)工程法兩種。統(tǒng)計(jì)法以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的，社會(huì)平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的，脫離了平均水平，就是脫離了正常的狀態(tài)。因此，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況與平均水平不符，就意味著與正常狀態(tài)不符。工業(yè)工程法是以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ)，推算出一個(gè)理想狀態(tài)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是以各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系，且這種比例關(guān)系是可以被認(rèn)識(shí)為假定條件的。在實(shí)際操作中，經(jīng)常綜合使用上述兩種方法，互相補(bǔ)充，互相驗(yàn)證。目前，標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法，工業(yè)程序法處于次要地位。
對(duì)于用作標(biāo)準(zhǔn)比率的行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率，在使用時(shí)應(yīng)注意以下問題：
首先，行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的，不一定能真實(shí)反映整個(gè)行業(yè)的實(shí)際情況。
其次，行業(yè)內(nèi)每個(gè)企業(yè)采用的會(huì)計(jì)方法不一定相同，每個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也可能存在較大差異，如有的企業(yè)存在大量債務(wù)，有的企業(yè)則債務(wù)很少。把這些各不相同的企業(yè)的指標(biāo)值加在一起平均，會(huì)影響標(biāo)準(zhǔn)比率的權(quán)威性。因此，采用標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較分析時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率進(jìn)行一定的修正，盡可能建立一個(gè)可比的基礎(chǔ)。
2.綜合系數(shù)分析
為了從總體上對(duì)企業(yè)的各種能力進(jìn)行分析，可以設(shè)置一套財(cái)務(wù)比率，按重要性原則給定一個(gè)分值，即重要性系數(shù)，總和為1;然后將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分;最后求出綜合系數(shù)，與重要性系數(shù)之和比較，從而評(píng)價(jià)企業(yè)綜合素質(zhì)。這一方法稱為綜合系數(shù)法。以下舉簡(jiǎn)例說明綜合系數(shù)法的運(yùn)用。
某公司選擇九項(xiàng)常用的財(cái)務(wù)比率并給定分值，連同該公司九項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值及實(shí)際值編成如表14 -1所示的財(cái)務(wù)比率綜合分析表。
表14 -1財(cái)務(wù)比率綜合分析表
運(yùn)用綜合系數(shù)法編制綜合分析表的程序如下：
①確定分析的比率指標(biāo)。通常應(yīng)選擇能說明問題的重要指標(biāo)。在每一類指標(biāo)中，還應(yīng)選擇有代表性的重要比率。例如償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和贏利能力三類比率指標(biāo)因反映財(cái)務(wù)狀況的側(cè)重點(diǎn)不同，故應(yīng)分別從中選擇若干比率。例如本例在償債能力指標(biāo)中便選擇了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率三個(gè)比率。
②根據(jù)各項(xiàng)比率的重要程度，確立其重要性系數(shù)。各項(xiàng)比率指標(biāo)的重要性系數(shù)之和應(yīng)等于10對(duì)于重要性系數(shù)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)狀況及分析的目的等靈活確定。
③確定各項(xiàng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值和實(shí)際值。
④計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率。該比率稱為關(guān)系比率。關(guān)系比率的計(jì)算如表所示。
⑤計(jì)算綜合系數(shù)(各項(xiàng)比率的綜合系數(shù)=重要性系數(shù)×該指標(biāo)的關(guān)系比率;綜合系數(shù)合計(jì)數(shù)=各項(xiàng)比率的綜合系數(shù)之和)。這一綜合系數(shù)合計(jì)可作為綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。通常，綜合系數(shù)合計(jì)若為l或接近1，則表明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況基本符合標(biāo)準(zhǔn)要求，若與1有較大差距，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳。
本例中，綜合系數(shù)合計(jì)數(shù)為0. 854 7，與1有較大差距，反映出該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在一定問題。進(jìn)一步觀察可發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)除流動(dòng)比率、銷售利潤(rùn)率及股東權(quán)益收益率的關(guān)系比率大于1外，其余關(guān)系比率均小于1，說明該企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)方面存在的問題是造成綜合系數(shù)合計(jì)與l有較大差距的主要原因。
采用綜合系數(shù)法可以綜合評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，但應(yīng)注意這一方法的有效性有賴于重要性系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)比率的準(zhǔn)確確定。而這兩項(xiàng)因素在確定時(shí)往往帶有一定的主觀性。另外，有些企業(yè)個(gè)別財(cái)務(wù)比率會(huì)由于特殊原因發(fā)生異常，因此，報(bào)表分析人員應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況具體分析。
"財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析"相關(guān)知識(shí)>>
心得體會(huì)：如何閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表
財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)告的區(qū)別
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三種基本方法
第二節(jié) 杜邦分析法
1.杜邦分析法的含義和特點(diǎn)
杜邦分析法又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)的方法，該體系是以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以總資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及其前因后果的。因其最初由美國(guó)杜邦公司成功應(yīng)用而得名。
杜邦分析法可使財(cái)務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報(bào)表分析者能全面地、仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和贏利狀況提供方便。杜邦分析法與其他財(cái)務(wù)分析方法一樣，關(guān)鍵不在于指標(biāo)的計(jì)算而在于對(duì)其原理的理解和運(yùn)用。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn)在于：它通過幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的相互關(guān)系，全面、系統(tǒng)、直觀地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而大大節(jié)省了財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的時(shí)間。
2.杜邦分析法原理
杜邦分析法是美國(guó)杜邦公司經(jīng)理人員通過深入研究企業(yè)各種財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在關(guān)系而建立起來的一個(gè)模型。應(yīng)用杜邦分析法進(jìn)行分析就是利用這種內(nèi)在的聯(lián)系，建立起企業(yè)的綜合評(píng)價(jià)體系，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和贏利能力進(jìn)行綜合的分析和評(píng)價(jià)。
在杜邦分析法的模型中，凈資產(chǎn)收益率是核心，它具有綜合性，能夠表明企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。然后，模型進(jìn)一步將凈資產(chǎn)報(bào)酬率分解為總資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。杜邦分析模型所使用的權(quán)益乘數(shù)也叫杠桿率，是平均總資產(chǎn)與平均普通股股東權(quán)益的比率。杜邦分析法的原理并不復(fù)雜，該原理的思維方法體現(xiàn)了基本的綜合財(cái)務(wù)分析的原理和指標(biāo)之間的相互關(guān)系的構(gòu)成。杜邦分析模型的結(jié)構(gòu)如圖14 -1所示。
圖14 -1 杜邦分析模型
圖中，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷所有者權(quán)益=總資產(chǎn)÷（總資產(chǎn)一負(fù)債）=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）
在計(jì)算權(quán)益乘數(shù)時(shí)，總資產(chǎn)和所有者權(quán)益可以用期末數(shù)也可以用平均數(shù)。但一般情況下，由于是年度的凈資產(chǎn)報(bào)酬率分析，所以用平均數(shù)更為合理一些。需要注意的是，如果權(quán)益乘數(shù)用平均數(shù)計(jì)算，其后面的所有資產(chǎn)的計(jì)算都應(yīng)該按照年度平均數(shù)計(jì)算，以保證分析數(shù)據(jù)計(jì)算口徑的統(tǒng)一。該乘數(shù)的數(shù)值越大，說明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。
杜邦分析法并非一成不變的，根據(jù)該體系的原理和提供的思路，企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況加以調(diào)整運(yùn)用。財(cái)務(wù)報(bào)表分析者在運(yùn)用杜邦分析法分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和贏利能力時(shí)，也可以根據(jù)特定的目的引進(jìn)其他所需的因素作更加深入的分析。
3.杜邦分析模型
杜邦分析模型的結(jié)構(gòu)是由“上”、 “中”、 “下”三個(gè)層次和“左”、“右”兩個(gè)部分組成的。凈資產(chǎn)收益率居于最上層，表明企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況。“中”層是中間比率指標(biāo)層，由綜合指標(biāo)分解而成，即銷售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。而“下”層指標(biāo)均為以報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)層。當(dāng)然，“下”層指標(biāo)也可以作進(jìn)一步分解，這些數(shù)據(jù)都可以從報(bào)表中直接得到。杜邦分析模型由上至下劃分為三個(gè)層次，指標(biāo)由綜合分解到具體，使分析者對(duì)企業(yè)各指標(biāo)一目了然，提高了分析的科學(xué)性。從另一個(gè)角度來看，該模型分為“左”、“右”兩個(gè)部分?！白蟆辈康臄?shù)據(jù)和指標(biāo)同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果相關(guān)，可以從利潤(rùn)表中直接得到或計(jì)算得到;而“右”部的數(shù)據(jù)和指標(biāo)則是與企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)，可以從資產(chǎn)負(fù)債表中直接得到或計(jì)算得到。
從結(jié)構(gòu)來看，杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過凈資產(chǎn)收益率來綜合反映。從杜邦模型可知，企業(yè)的贏利能力與周轉(zhuǎn)率共同左右著企業(yè)贏利能力，贏利能力的改善取決于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高和銷售凈利率的上升。周轉(zhuǎn)率不佳的企業(yè)可借助銷售凈利率的提升而改善贏利狀況，贏利能力較弱的企業(yè)可借助資產(chǎn)效能的發(fā)揮改善業(yè)績(jī)。
4.杜邦分析法的意義
(1)杜邦分析法的意義
杜邦分析模型把企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有機(jī)地結(jié)合起來，為財(cái)務(wù)報(bào)表分析者提供了一種全面和直觀地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的有效的方法，具有重要的意義?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率標(biāo)志著上市公司總資產(chǎn)產(chǎn)生效益的能力，是衡量上市公司資金運(yùn)用效率的重要指標(biāo)。只要總資產(chǎn)報(bào)酬率大于負(fù)債成本，增加負(fù)債擴(kuò)充資產(chǎn)就可以提高公司凈利潤(rùn)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析，從而提高凈資產(chǎn)收益率。而凈資產(chǎn)收益率從企業(yè)所有者的角度考查企業(yè)贏利水平的高低。凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析模型的*6層指標(biāo)，是杜邦分析方法的核心內(nèi)容，它直接代表了企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利能力。該比率越高說明所有者投資帶來的收益越高。企業(yè)所有者的最終目標(biāo)是自身財(cái)富的不斷增值。凈資產(chǎn)收益率的變化不但受到總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響，還與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率有關(guān)。因此，凈資產(chǎn)收益率的變化不僅體現(xiàn)了投入總資產(chǎn)的收益變化，也體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)的變化，可以綜合地反映出企業(yè)的資產(chǎn)利用水平高低和籌資狀況。
(2)提供深入分析的路徑
分析者通過分解杜邦分析模型中的指標(biāo)，尋找引起贏利變動(dòng)的根源，提供深入分析的路徑。例如通過分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和企業(yè)營(yíng)業(yè)收入，可以了解流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的比率關(guān)系是否合理;結(jié)合企業(yè)利用資源的情況分析企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品、創(chuàng)造利潤(rùn)的強(qiáng)項(xiàng)和弱項(xiàng)。另外，需要特別注意的是，
不同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值不盡相同。例如一個(gè)食品連鎖店的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一定會(huì)比電力公司的周轉(zhuǎn)率快。各部分資產(chǎn)的利用效率不等也會(huì)影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低，所以還應(yīng)進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)使用效率的指標(biāo)，找出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低變化的確切原因。
5.杜邦分析法的局限性
杜邦分析體系的使用也存在著不可避免的缺陷：*9，收益指標(biāo)容易被操縱、虛報(bào)或瞞報(bào)，不利于真實(shí)反映企業(yè)的贏利水平及盈余質(zhì)量。*9，杜邦分析體系是工業(yè)化時(shí)代的產(chǎn)物，僅著重分析企業(yè)的獲利能力，在當(dāng)今注重現(xiàn)金流量的時(shí)代，運(yùn)用這一體系無法預(yù)先判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，諸如賬面贏利卻走上破產(chǎn)之路的公司屢見不鮮。
盡管存在著缺陷，杜邦分析系統(tǒng)至今仍是一個(gè)未被取代的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)，在現(xiàn)實(shí)中被廣泛運(yùn)用。作為-種綜合分析方法，杜邦分析法并不排斥其他財(cái)務(wù)分析方法。報(bào)表使用者可與其他分析方法結(jié)合來分析，這樣不僅可以彌補(bǔ)自身的缺陷和不足，而且也彌補(bǔ)了其他方法的缺點(diǎn)，使得分析結(jié)果更完整、更科學(xué)。與此同時(shí)，人們對(duì)于它所存在的缺陷也不斷提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，以期進(jìn)一步完善杜邦分析體系，更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。
案例解析
某企業(yè)財(cái)務(wù)部提供的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表：
某企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
單位：萬元
根據(jù)上述數(shù)據(jù)，我們可以得出：
1.銷售凈利率：凈利潤(rùn)÷銷售收入×100%
2006年：670÷6 200 x100%—10. 81%
2007年：1 173÷9 500 x100%—12. 35%
2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入÷平均總資產(chǎn)×100%
2006年：6 200÷[(280 +720 +600 +1 050 +5 350 +220 +920 +920+
1 220 +7 120)÷2] x100%—0. 673 9
2007年：9 500÷ [ (220+920 +920 +1 220 +7 120 +240 +1 520+
1 660 +1 260 +8 320) ÷2]—0. 812 0
3.總資產(chǎn)凈利率：銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
2006年：10. 810/0×0.673 9—7. 280/0
2007年：12. 35%×0.812 0—10. 03%
4.權(quán)益乘數(shù)：資產(chǎn)÷所有者權(quán)益
2006年：(220 +920 +920 +1 220 +7 120)÷7 500—1. 39
2007年：(240 +1 520 +1 660 +1 260 +8 320) ÷8 500—1. 53
5.凈資產(chǎn)收益率：權(quán)益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率
2006年：1. 39×7.28%～10. 12%
2007年：1. 53×10. 03%～15. 35%
從計(jì)算結(jié)果可以看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率2007年比2006年有所提高，一方面是因?yàn)殇N售凈利率的提高，另一方面是因?yàn)榭傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升?？梢钥闯觯撈髽I(yè)的贏利能力和營(yíng)運(yùn)能力均呈上升趨勢(shì)。
第三節(jié) 沃爾綜合評(píng)分分析法
沃爾分析法的先驅(qū)者之一亞歷山大·沃爾在20世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中首次比較完整地應(yīng)用沃爾分析法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，以評(píng)價(jià)企業(yè)信用水平的高低。和杜邦分析法一樣，隨著時(shí)代的巨變，沃爾分析法日益顯示出它的局限性，但作為一種基本的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)方法，它的思想理念、思維方式在目前仍有借鑒作用，而且隨著社會(huì)的發(fā)展，沃爾分析法也在不斷的發(fā)展完善之中。
沃爾選用七個(gè)比率指標(biāo)進(jìn)行分析，這些指標(biāo)是流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這種原始意義上的沃爾分析法存在兩個(gè)缺陷：一是所選定的七項(xiàng)指標(biāo)缺乏證明力;二是當(dāng)某項(xiàng)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。
我國(guó)財(cái)政部在《企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系(試行)》中公布了十項(xiàng)考核指標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析，要求選擇一批企業(yè)按照新的指標(biāo)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益綜合評(píng)價(jià)，列表說明如表14-2所示。
表14 -2企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
這套十大考核指標(biāo)同以前所介紹一般的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)相比，既借鑒國(guó)際慣例又考慮中國(guó)國(guó)情，其中增加了三個(gè)指標(biāo)：一是資本保值增值率;二是社會(huì)貢獻(xiàn)率;三是社會(huì)積累率。以下分別對(duì)新增的三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)要說明。
1.資本保值增值率
資本保值增值率是指企業(yè)期末股東權(quán)益扣除客觀增減因素后同期初股
東權(quán)益的比率，它反映了企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)效益與安全狀況。計(jì)算公式是：
資本保值增值率=期末股東權(quán)益總額÷期初股東權(quán)益總額×100%
式中，資本保值率等于100%為保值，大于100%為增值，小于100%為減值。這里所說的資本顯然是廣義的，不僅包括實(shí)收資本，還包括資本公積等其他股東權(quán)益內(nèi)容。
公式中“股東權(quán)益(凈資產(chǎn))”項(xiàng)目包括四項(xiàng)內(nèi)容，籠統(tǒng)地說，每一明細(xì)項(xiàng)目的增加都可以說是資本增值，但如果作為考核業(yè)績(jī)的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)具體分析每一明細(xì)項(xiàng)目增減的實(shí)際可控性?，F(xiàn)列表說明在考核業(yè)績(jī)時(shí)，應(yīng)如何確定資本保值值情況。
企業(yè)真正的資本保值增值主要是利潤(rùn)，股東權(quán)益其他項(xiàng)目的增減應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)可以控制的責(zé)任范圍具體確定，有些項(xiàng)目的減少盡管會(huì)影響資本的保值增值，但如果不是企業(yè)主觀能力能夠?qū)崿F(xiàn)的，就不應(yīng)當(dāng)在其責(zé)任范圍，也不應(yīng)當(dāng)考核。見表14 -3。
表14 -3資本保值增值率考核辦法
2.社會(huì)貢獻(xiàn)率
社會(huì)貢獻(xiàn)率是指企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)為國(guó)家或社會(huì)創(chuàng)造或支付價(jià)值的能力。計(jì)算公式是：
社會(huì)貢獻(xiàn)率=企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額×100%
式中，企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額是指企業(yè)為國(guó)家或社會(huì)創(chuàng)造或支付的價(jià)值總額，包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會(huì)福利支出，利息支出凈額、增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、有關(guān)銷售稅金及附加，所得稅、應(yīng)交各種稅金及有關(guān)費(fèi)用和凈利潤(rùn)等其中凈利潤(rùn)、應(yīng)交稅金(流轉(zhuǎn)稅)和所得稅根據(jù)利潤(rùn)表的“凈利潤(rùn)”、“產(chǎn)品銷售稅金及附加”和“所得稅”科目計(jì)算，工資根據(jù)“應(yīng)付工資”科目計(jì)算，勞保社會(huì)統(tǒng)籌、房產(chǎn)稅、車船稅、印花稅、土地使用稅根據(jù)“管理費(fèi)用”有關(guān)明細(xì)科目計(jì)算，利息支出凈額是利息支出減利息收入的總額，負(fù)數(shù)不計(jì)，它要根據(jù)“財(cái)務(wù)費(fèi)用”的有關(guān)明細(xì)科目計(jì)算。
3.社會(huì)積累率
社會(huì)積累率反映企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額中上繳國(guó)家財(cái)政的份額。計(jì)算公式是：
社會(huì)積累率=上繳國(guó)家財(cái)政總額÷企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額×100%
式中上交國(guó)家財(cái)政總額包括應(yīng)交增值稅及附加、應(yīng)交消費(fèi)稅及附加、應(yīng)交營(yíng)業(yè)稅及附加、應(yīng)交所得稅、應(yīng)交其他稅金等。流轉(zhuǎn)稅和所得稅根據(jù)利潤(rùn)表中的“產(chǎn)品銷售稅金及附加”和“所得稅”計(jì)算，上繳的其他各種稅金根據(jù)“管理費(fèi)用’’有關(guān)明細(xì)科目計(jì)算。
該套企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的綜合評(píng)分一般方法和應(yīng)注意點(diǎn)說明如下：
①選定指標(biāo)。選定上述十項(xiàng)指標(biāo)。
②確定標(biāo)準(zhǔn)值。以行業(yè)平均先進(jìn)水平為標(biāo)準(zhǔn)值。
③確定標(biāo)準(zhǔn)值權(quán)數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)值的重要性權(quán)數(shù)總計(jì)為100分，其中銷售利潤(rùn)為15分、總資產(chǎn)報(bào)酬率為15分、資本收益率15分、資奉保值增值率10分、資產(chǎn)負(fù)債率5分、流動(dòng)比率(或速動(dòng)比率)5分、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5分、存貨周轉(zhuǎn)率5分、社會(huì)貢獻(xiàn)率10分、社會(huì)積累率15分。
④進(jìn)行綜合分析。在綜合分析時(shí)，應(yīng)盡量選擇正指標(biāo)，少選逆指標(biāo)，并保持方向上的一致性。單項(xiàng)指數(shù)=某指標(biāo)實(shí)際值÷該指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值×100%。因?yàn)楸M量選的是正指數(shù)，則單項(xiàng)指數(shù)為越高越好。
⑤特別需要注意的是財(cái)政部頒布的這套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中八個(gè)為正指標(biāo)，另有兩個(gè)指標(biāo)—資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率(或速動(dòng)比率)既不是正指標(biāo)，又不是逆指標(biāo)，其標(biāo)準(zhǔn)值具有約束性，即大于或小于標(biāo)準(zhǔn)值都不好，其單項(xiàng)指數(shù)*6為1或100%o對(duì)于這類指標(biāo)，單項(xiàng)指數(shù)可按下列公式計(jì)算：
單項(xiàng)指數(shù)=1-︱?qū)嶋H值-標(biāo)準(zhǔn)值︱÷標(biāo)準(zhǔn)值
例如，資產(chǎn)負(fù)債率的標(biāo)準(zhǔn)值為50，則當(dāng)其實(shí)際值為60時(shí)，單項(xiàng)指數(shù)
應(yīng)為：
單項(xiàng)指數(shù)=1-︱60-50︱÷50=1-10÷50=1 - 20%=80%
又如流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值為2，則當(dāng)其實(shí)際值為1.8時(shí)，單項(xiàng)指數(shù)應(yīng)為：
單項(xiàng)指數(shù)=1-︱1.8-2︱÷2=1-0.22÷2 =1 -10%=90%
⑥計(jì)算實(shí)際分?jǐn)?shù)值。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，分項(xiàng)計(jì)算十項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值，然后加權(quán)平均計(jì)算十項(xiàng)指標(biāo)的綜合實(shí)際評(píng)分。其計(jì)算公式為：
綜合實(shí)際評(píng)分=∑(重要性權(quán)數(shù)×單項(xiàng)指數(shù))
掃一掃微信，學(xué)習(xí)實(shí)務(wù)技巧
高頓網(wǎng)校特別提醒：已經(jīng)報(bào)名2014年財(cái)會(huì)考試的考生可按照復(fù)習(xí)計(jì)劃有效進(jìn)行！另外，高頓網(wǎng)校2014年財(cái)會(huì)考試高清課程已經(jīng)開通，通過針對(duì)性地講解、訓(xùn)練、答疑、?？?，對(duì)學(xué)習(xí)過程進(jìn)行全程跟蹤、分析、指導(dǎo)，可以幫助考生全面提升備考效果。
更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
