財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制(企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制)

摘 要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于資本結(jié)構(gòu)的不合理和不恰當(dāng)?shù)娜谫Y，公司可能喪失償債能力，這將導(dǎo)致預(yù)期回報(bào)率在下降，甚至投資者的破產(chǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中無(wú)法規(guī)避的一個(gè)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性決定了企業(yè)管理者必須把其放在風(fēng)險(xiǎn)管理的核心位置。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 管理與控制

1、引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因

在內(nèi)部原因中流動(dòng)資產(chǎn)扮演者舉足輕重的角色。流動(dòng)資產(chǎn)比例過(guò)低將導(dǎo)致企業(yè)變現(xiàn)能力降低，從而影響企業(yè)的償債能力和購(gòu)買力能力。流動(dòng)資產(chǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這兩者之間的關(guān)系是密不可分的。資金流動(dòng)性不足主要表現(xiàn)在企業(yè)流動(dòng)資金的不足以及存貨的滯留無(wú)法銷售變現(xiàn)，這是誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重大因素。如果企業(yè)不能以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格變換資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本隨時(shí)獲取所需資金，必然引發(fā)資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

在外部原因中制度的變化時(shí)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。如經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、銀行利率的上調(diào)下調(diào)、通貨膨脹等。利率的浮動(dòng)將會(huì)影響企業(yè)貸款的成本，也就是說(shuō)，在不同的時(shí)間不同的利率下，企業(yè)將會(huì)以不同的成本去獲得營(yíng)運(yùn)資金。通貨膨脹將會(huì)使企業(yè)對(duì)資金需求不斷加大，這樣更加重了貸款成本，這將給企業(yè)債務(wù)融資帶來(lái)許多隱患，如果決策不當(dāng)，將會(huì)帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制

2.1、加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的管理的核心必須著眼于怎么強(qiáng)化資金回收和存貨的變現(xiàn)。不論是對(duì)內(nèi)還是對(duì)外投資，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，都會(huì)面臨能否會(huì)受資本收益所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資回收的主要途徑是依靠銷售業(yè)績(jī)，而對(duì)外投資能否收回與公司產(chǎn)品的銷售沒(méi)有太大關(guān)系。資金回收風(fēng)險(xiǎn)決策的關(guān)鍵在于，按照風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡原則，根據(jù)應(yīng)收賬款對(duì)于企業(yè)獲利能力和資金回收風(fēng)險(xiǎn)的雙重影響，恰當(dāng)選擇收益相對(duì)較大而風(fēng)險(xiǎn)相隨較小的資金回收方案，主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣的決策。這就要求企業(yè)去研究針對(duì)每一種客戶的不同信用期限和現(xiàn)金折扣政策。應(yīng)收賬款回收控制風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)以下方法加以規(guī)避：第一是運(yùn)用“五C”標(biāo)準(zhǔn)對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)價(jià)，針對(duì)不同的客戶分配不一樣的信用期間、額度以及不同的現(xiàn)金折扣，做出有效的信用級(jí)別和信用政策。二是保持賒銷與現(xiàn)銷兩者的平衡，當(dāng)賒銷帶來(lái)的盈利大于所承受的成本時(shí)，則可以運(yùn)用應(yīng)收賬款賒銷。第三是定期編輯賬齡分析表，計(jì)算出高效的應(yīng)收賬款比例，監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收，同時(shí)做好呆賬的應(yīng)對(duì)措施。

2.2、加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理

企業(yè)投資選擇的具體形式的差異導(dǎo)致每一種投資的可能遭受風(fēng)險(xiǎn)的根本原因、具體表現(xiàn)形式，以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制管理方法都會(huì)有所區(qū)別。（1）直接對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)通常可以通過(guò)對(duì)以往投資的資料進(jìn)行分析，得出預(yù)期的收益、偏離標(biāo)準(zhǔn)差和變化的系數(shù)，從而進(jìn)行是否值得投資的決策。（2）對(duì)于間接對(duì)外投資也就是證券投資來(lái)說(shuō)，最好的管理方法就是證券投資組合。這是降低股票證券投資的最佳方式。證券投資風(fēng)險(xiǎn)控制主要分四種：回避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、留置風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)?；乇茱L(fēng)險(xiǎn)是實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性進(jìn)行預(yù)測(cè)，分析判斷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中改變方向，設(shè)法避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)。減少風(fēng)險(xiǎn)是指管理者在決策中不要因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄目標(biāo)，而是采取各種方法去降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而減輕可能使企業(yè)承受的經(jīng)濟(jì)損失。留置風(fēng)險(xiǎn)是指在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生或以預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)法規(guī)避的情況下，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益出發(fā)，選擇去承受風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)造成的損失降低到最小的程度。在證券投資過(guò)程中，在企業(yè)力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風(fēng)險(xiǎn)的程度，在證券價(jià)格下跌時(shí)果斷清倉(cāng)，以減少長(zhǎng)期角度的損失。分散風(fēng)險(xiǎn)就是說(shuō)財(cái)務(wù)證券投資組合去降低風(fēng)險(xiǎn)。這種方法可以減弱公司投資承受風(fēng)險(xiǎn)的壓力，但是獲得的收益會(huì)較少，一般只能得到平均收益。

2.3、加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要環(huán)節(jié)就是籌資。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步就是對(duì)籌資引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。為了防范以及控制該風(fēng)險(xiǎn)，公司管理層第一步就應(yīng)該分析籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，然后做好相關(guān)信息材料的搜集財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)即將來(lái)臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行決斷。管理籌資風(fēng)險(xiǎn)的具體目標(biāo)是在籌資風(fēng)險(xiǎn)和收益之間權(quán)衡，去尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡點(diǎn)，以愿意接受的籌資風(fēng)險(xiǎn)去獲取最大的每股收益，進(jìn)行負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理。

完善公司治理結(jié)構(gòu)是加強(qiáng)金融管理的方法之一。建立以董事會(huì)為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系。董事會(huì)在企業(yè)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理中起著決定性的作用，它決定著企業(yè)文化和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略。再者，深化對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的事中控制活動(dòng)。完善公司的預(yù)算管理，在維持負(fù)債結(jié)構(gòu)合理的條件下，依照企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)投資的資金需求總量，有效的合理安排自身?yè)碛械馁Y金和外借資金的比率，充分掌握好籌資的頻率，使籌資時(shí)間、資金的運(yùn)用以及周轉(zhuǎn)得到緊密銜接。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金管理，以降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化對(duì)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督檢查，發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的作用。

2.4、加強(qiáng)內(nèi)部控制

內(nèi)部控制和企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制是密不可分的，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制以控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：

構(gòu)建并完善以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防為使命的內(nèi)部控制體系。具體內(nèi)容如下：建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制崗位授權(quán)制度。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所涉及的各崗位明確規(guī)定授權(quán)的對(duì)象范圍和額度等。建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告制度。確定報(bào)告人與接受報(bào)告人，報(bào)告時(shí)間、內(nèi)容、頻率、 傳遞路線、負(fù)責(zé)處理報(bào)告的部門和人員等。

構(gòu)建并完善集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制委員會(huì)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制體系的核心機(jī)構(gòu)，對(duì)重大的、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行審核決策。

構(gòu)建并完善企業(yè)法律顧問(wèn)制度。企業(yè)的法律顧問(wèn)應(yīng)該為企業(yè)提供法律咨詢財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，從而加強(qiáng)對(duì)因法律引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。上至管理層下至企業(yè)員工都應(yīng)該樹(shù)立法律意識(shí)，從而完善企業(yè)集團(tuán)重大財(cái)務(wù)糾紛案件的備案管理制度。

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