從SPAC上市加速器了解到,中國企業(yè)利用反向并購SPAC公司在美國上市和融資,與通過傳統(tǒng)的IPO在美國上市運作模式和融資方式完全不同。SPAC上市融資方式集中了直接上市、海外并購、反向收購、私募等金融產品特征及目的于一體,并優(yōu)化各個金融產品的特征,完成企業(yè)上市融資之目的。SPAC是繼IPO、借殼上市、APO之后更適合國內中小企業(yè)海外融資上市的既快速門檻也相對較低的新途徑。SPAC上市的具體好處主要如下:
與傳統(tǒng)的IPO上市相比,SPAC的優(yōu)勢是:
時間周期短,同樣條件下用時不到IPO的一半。IPO至少需要一年,前期準備工作耗時更久,SPAC最短3個月即可完成上市;
SPAC可繞過美國證監(jiān)會對于企業(yè)IPO的硬性規(guī)定,更適合中小企業(yè);
費用少,無需支付占IPO費用大部分的承銷費,同時無需支付掛牌上市的買牌費用;
成功率高,僅需要收購雙方同意即可在美國上市的好處,不存在因其他原因導致的發(fā)行失敗;
融資金額確定,目標企業(yè)估值定價事先固定;
與傳統(tǒng)的借殼上市相比,SPAC的優(yōu)勢是:
借殼上市需要企業(yè)付出一定比例的借殼費用;SPAC沒有該費用 ;
借殼上市需要留下10%-25%的“干股”給原有殼股東;SPAC則投資三千多萬至兩億美元以換取相應股權 ;
借殼上市后90%以上的公司難以融到資金;SPAC其首期和行使認股權資金可融資超一億美元,并可持續(xù)融資 ;
借殼上市的公司其交易量極小;SPAC公司與通過IPO的公司交易量相當 ;
借殼上市的公司有可能有或有負債和法律訴訟;而SPAC公司沒有 ;
借殼上市大多在OTC板塊操作,難以登陸美國主板,SPAC可直接主板上市;
投資者多為對沖基金、共同基金等機構投資者,市場形象良好在美國上市的好處,上升空間大;
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