2019年7月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)（“證監(jiān)會(huì)”）在其官網(wǎng)上公布了《[2019年更新]股份有限公司境外公開(kāi)募集股份及上市（包括增發(fā)）審核關(guān)注要點(diǎn)》（“《新版審核關(guān)注要點(diǎn)》”），該審核關(guān)注要點(diǎn)取代了證監(jiān)會(huì)原于2015年8月10日公布的舊版審核關(guān)注要點(diǎn)（“《舊版審核關(guān)注要點(diǎn)》”）。
由于H股IPO及增發(fā)應(yīng)取得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)時(shí)將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注申報(bào)企業(yè)是否符合其公布的審核關(guān)注要點(diǎn)中所列的各項(xiàng)事項(xiàng)，并要求發(fā)行人中國(guó)律師就該等審核關(guān)注要點(diǎn)出具專項(xiàng)法律意見(jiàn)。因此，對(duì)擬H股IPO或增發(fā)的中國(guó)企業(yè)而言，本次《新版審核關(guān)注要點(diǎn)》的頒布將尤其重要。
筆者對(duì)比了新舊兩版審核關(guān)注要點(diǎn)，列出了如下區(qū)別，并在本次《新版審核關(guān)注要點(diǎn)》中增加的部分以紅色字體著重標(biāo)出:
關(guān)注事項(xiàng)
《舊版審核關(guān)注要點(diǎn)》
《新版審核關(guān)注要點(diǎn)》
國(guó)有股權(quán)管理
1、本次發(fā)行并上市是否履行了國(guó)有股減（轉(zhuǎn)）持義務(wù)，是否取得了國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置以及國(guó)有股減（轉(zhuǎn)）持的相關(guān)批復(fù)文件及全國(guó)社保基金會(huì)關(guān)于國(guó)有股減持轉(zhuǎn)持有關(guān)事宜的復(fù)函；如無(wú)法及時(shí)提供全國(guó)社保基金會(huì)的復(fù)函，請(qǐng)補(bǔ)充提供專項(xiàng)承諾，在境外發(fā)行上市前向我會(huì)提供。
本條已刪除。
外資準(zhǔn)入與宏觀調(diào)控及產(chǎn)業(yè)政策
2、發(fā)行人及各下屬公司業(yè)務(wù)范圍是否涉及國(guó)家禁止或限制外商投資的領(lǐng)域，境外發(fā)行上市前后是否持續(xù)符合有關(guān)外資準(zhǔn)入政策。
1、發(fā)行人及各下屬公司業(yè)務(wù)范圍是否涉及國(guó)家禁止或限制外商投資的領(lǐng)域，境外發(fā)行上市前后是否持續(xù)符合有關(guān)外資準(zhǔn)入政策。
3、發(fā)行人業(yè)務(wù)范圍是否符合以下情形之一：（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，或（2）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)（并表內(nèi)）占營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，或（3）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入和利潤(rùn)均在所有業(yè)務(wù)中最高，且均占到公司總收入和總利潤(rùn)的30%以上（包含本數(shù)）；在符合上述情形之一的情況下，是否存在違反《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知》（國(guó)辦發(fā)[2013]17號(hào)）與《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》（國(guó)發(fā)[2010]10號(hào)）的情形。
2、發(fā)行人業(yè)務(wù)范圍是否符合以下情形之一：（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，或（2）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)（并表內(nèi)）占營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，或（3）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收入和利潤(rùn)均在所有業(yè)務(wù)中最高，且均占到公司總收入和總利潤(rùn)的30%以上（包含本數(shù)）；在符合上述情形之一的情況下，是否存在違反《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2013〕17號(hào)）與《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》（國(guó)發(fā)〔2010〕10號(hào)）的情形，是否存在被住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部門(mén)公示為“違法違規(guī)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)”的情形。
4、發(fā)行人及各下屬公司是否屬于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)；如屬于，是否符合市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，是否存在違規(guī)和未取得合法手續(xù)、不符合重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策要求、未經(jīng)批準(zhǔn)或違規(guī)審批的項(xiàng)目等違反國(guó)發(fā)[2013]41號(hào)、國(guó)發(fā)[2009]38號(hào)、國(guó)辦發(fā)[2013]67號(hào)、銀發(fā)[2009]386號(hào)等國(guó)務(wù)院有關(guān)文件及有關(guān)部門(mén)規(guī)章的情形。
3、發(fā)行人及各下屬公司是否存在違反《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單》的情形；是否屬于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，是否存在違規(guī)和未取得合法手續(xù)、不符合重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策要求、未經(jīng)批準(zhǔn)或違規(guī)審批的項(xiàng)目等違反國(guó)發(fā)〔2013〕41號(hào)、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》、國(guó)辦發(fā)〔2013〕67號(hào)、銀發(fā)〔2009〕386號(hào)、國(guó)辦發(fā)〔2016〕34號(hào)等國(guó)務(wù)院有關(guān)文件及有關(guān)部門(mén)規(guī)章的情形。
合規(guī)經(jīng)營(yíng)
5、本次境外發(fā)行募集資金是否投向《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)節(jié)約集約用地的通知》（國(guó)發(fā)[2008]3號(hào)）規(guī)定的違法用地項(xiàng)目。
本條已不再單列，融入第11條中。
6、發(fā)行人及各下屬公司近一年是否存在違反《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)安全生產(chǎn)工作的通知》（國(guó)發(fā)[2010]23號(hào)）的情形；是否被納入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位安全生產(chǎn)不良記錄“黑名單”管理。
4、發(fā)行人及各下屬公司近一年是否存在違反《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)安全生產(chǎn)工作的通知》（國(guó)發(fā)〔2010〕23號(hào)）的情形；是否存在違反國(guó)家和地方環(huán)境保護(hù)相關(guān)要求的情形。
7、發(fā)行人及各下屬公司近兩年是否存在涉嫌違反《證券法》、《證券投資基金法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》（國(guó)務(wù)院令第160號(hào)）及《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（國(guó)發(fā)[1997]21號(hào)）等證券、期貨法律法規(guī)行為的情形。
5、發(fā)行人及各下屬公司近兩年是否存在涉嫌違反《證券法》《證券投資基金法》《期貨交易管理?xiàng)l例》《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》（國(guó)務(wù)院令第160號(hào)）及《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和上市管理的通知》（國(guó)發(fā)〔1997〕21號(hào)）等證券、期貨法律法規(guī)行為的情形。
8、發(fā)行人及各下屬公司是否存在因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未結(jié)案的情形；是否存在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、制定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除的情形。
6、發(fā)行人及各下屬公司、發(fā)行人聘請(qǐng)的相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是否存在因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)立案調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案的情形；是否存在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除的情形。
9、發(fā)行人發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份是否繳足，發(fā)起人用作出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)是否已辦理完畢。
7、發(fā)行人發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份是否繳足，發(fā)起人用作出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)是否已辦理完畢。發(fā)行人是否屬于國(guó)發(fā)〔2016〕33號(hào)文規(guī)定的嚴(yán)重失信主體。
股權(quán)結(jié)構(gòu)與
公司治理
10、發(fā)行人是否在公司章程中載明了《到境外上市公司章程必備條款》（證委發(fā)[1994]21號(hào)）所要求的內(nèi)容。
8、發(fā)行人是否在公司章程中載明了《到境外上市公司章程必備條款》所要求的內(nèi)容。發(fā)行人現(xiàn)有股東及本次發(fā)行對(duì)象（如適用）之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系。請(qǐng)披露單獨(dú)或合計(jì)持有發(fā)行人5%及以上的主要股東、本次發(fā)行對(duì)象（如適用）的股權(quán)控制關(guān)系（包括但不限于控股股東及實(shí)際控制人）。
11、發(fā)行人及各下屬公司是否建立健全了完備、規(guī)范的保密和檔案規(guī)章制度并落實(shí)到位，是否符合《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家保密局、國(guó)家檔案局公告[2009]29號(hào)）。
9、發(fā)行人及各下屬公司是否建立健全了完備、規(guī)范的保密和檔案規(guī)章制度并落實(shí)到位，是否符合《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》。
本次發(fā)行
12、本次發(fā)行并上市是否履行了完備的內(nèi)部決策程序，是否取得了必要的內(nèi)部批準(zhǔn)和授權(quán)；是否取得了行業(yè)監(jiān)管部門(mén)出具的監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)（如適用）等必要的外部批準(zhǔn)程序。
10、本次發(fā)行并上市是否履行了完備的內(nèi)部決策程序，是否取得了必要的內(nèi)部批準(zhǔn)和授權(quán)；是否取得了行業(yè)監(jiān)管部門(mén)出具的監(jiān)管意見(jiàn)書(shū)（如適用）等必要的外部批準(zhǔn)程序；發(fā)行對(duì)象（如適用）及發(fā)行幣種是否符合《國(guó)務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》（國(guó)務(wù)院令第160號(hào)）有關(guān)要求。
13、本次發(fā)行募投項(xiàng)目是否取得了必要的審批、核準(zhǔn)或備案文件（如適用），是否符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定。
11、本次發(fā)行募投項(xiàng)目是否取得了必要的審批、核準(zhǔn)或備案文件（如適用），是否符合固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定；是否符合國(guó)家和地方環(huán)境保護(hù)相關(guān)要求。本次境外發(fā)行募集資金是否投向《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)節(jié)約集約用地的通知》（國(guó)發(fā)〔2008〕3號(hào)）規(guī)定的違法用地項(xiàng)目；是否投向《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》規(guī)定的淘汰類及限制類的產(chǎn)業(yè)、《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單》規(guī)定的禁止準(zhǔn)入事項(xiàng)；如涉及境外投資，是否符合國(guó)辦發(fā)〔2017〕74號(hào)文規(guī)定的境外投資方向、是否依法履行了境外投資核準(zhǔn)或備案程序。
注：新舊兩版審核關(guān)注要點(diǎn)就“特定對(duì)象適用事項(xiàng)”并無(wú)內(nèi)容上的區(qū)別，故本文中不再單列該事項(xiàng)。
根據(jù)上述可以看出，在本次更新修訂的主要內(nèi)容中，需特別關(guān)注的事項(xiàng)包括但不限于：1、《新版審核關(guān)注要點(diǎn)》在外資準(zhǔn)入與產(chǎn)業(yè)政策方面，已調(diào)整為目前適用的《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單》模式；2、在合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面，首次提出了將發(fā)行人聘請(qǐng)的相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是否涉嫌違法違規(guī)也納入了審核范疇。因此，擬H股IPO或增發(fā)的企業(yè)在聘請(qǐng)相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)時(shí)，亦需相應(yīng)審核該等服務(wù)機(jī)構(gòu)的合規(guī)情況。3、在股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理方面，更加注重單獨(dú)或合計(jì)持有發(fā)行人5%及以上的主要股東、發(fā)行對(duì)象的股權(quán)控制關(guān)系以及發(fā)行人股東與發(fā)行對(duì)象之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系。其實(shí)，這點(diǎn)不難預(yù)料ipo審核標(biāo)準(zhǔn)50條，在《新版審核關(guān)注要點(diǎn)》公布之前，筆者在從事相關(guān)H股IPO及增發(fā)項(xiàng)目中也遇到曾被證監(jiān)會(huì)要求重點(diǎn)說(shuō)明該等情況的情形。4、首次提出了發(fā)行幣種的合規(guī)性。5、著重要求披露募集資金使用相關(guān)詳細(xì)情況，例如ipo審核標(biāo)準(zhǔn)50條，提出了本次境外發(fā)行募集資金是否投向《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》規(guī)定的淘汰類及限制類的產(chǎn)業(yè)、《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單》規(guī)定的禁止準(zhǔn)入事項(xiàng)，以及如涉及境外投資，是否符合國(guó)辦發(fā)〔2017〕74號(hào)文規(guī)定的境外投資方向、是否依法履行了境外投資核準(zhǔn)或備案程序。
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