研究君說：
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前言：
資產負債表是企業(yè)財務報告三大主要財務報表之一，選用適當的方法和指標來閱讀。
分析企業(yè)的資產負債表，以正確評價企業(yè)的財務狀況、償債能力，對于一個理性的或潛在的CFO而言是極為重要的。
資產負債表(the Balance Sheet)亦稱財務狀況表，表示企業(yè)在一定日期(通常為各會計期末)的財務狀況(即資產、負債和業(yè)主權益的狀況)的主要會計報表。
資產負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的資產、負債、股東權益”交易科目分為“資產”和“負債及股東權益”兩大區(qū)塊。
在經過分錄、轉帳、分類帳、試算、調整等等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準，濃縮成一張報表。
其報表功用除了企業(yè)內部除錯、經營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業(yè)經營狀況。
資產負債表的作用
1、資產負債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現的經濟資源，即資產的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。
由于不同形態(tài)的資產對企業(yè)的經營活動有不同的影響，因而對企業(yè)資產結構的分析可以對企業(yè)的資產質量作出一定的判斷。
2、把流動資產(一年內可以或準備轉化為現金的資產)、速動資產(流動資產中變現能力較強的貨幣資金、債權、短期投資等)與流動負債(一年內應清償的債務責任)聯系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力。
這種能力對企業(yè)的短期債權人尤為重要。
3、通過對企業(yè)債務規(guī)模、債務結構及與所有者權益的對比，可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債能力(潛力)作出評價。
一般而言，企業(yè)的所有者權益占負債與所有者權益的比重越大，企業(yè)清償長期債務的能力越強，企業(yè)進一步舉借債務的潛力也就越大。
4、通過對企業(yè)不同時點資產負債表的比較，可以對企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢作出判斷。
可以肯定地說，企業(yè)某一特定日期(時點)的資產負債表對信息使用者的作用極其有限。
只有把不同時點的資產負債表結合起來分析，才能把握企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢。
同樣，將不同企業(yè)同一時點的資產負債表進行對比，還可對不同企業(yè)的相對財務狀況作出評價。
5、通過對資產負債表與損益表有關項目的比較，可以對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價。
如可以考察資產利潤率，運用資本報酬率、存貨周轉率、債權周轉率等。
閱讀資產負債表的幾個要點
(一)游覽一下資產負債表主要內容，由此，你就會對企業(yè)的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目的構成和增減變化有一個初步的認識。
由于企業(yè)總資產在一定程度上反映了企業(yè)的經營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權益的變化有極大的關系。
當企業(yè)股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時，說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高；
反之則說明企業(yè)規(guī)模擴大的主要原因是來自于負債的大規(guī)模上升，進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。
(二)對資產負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數據變化很大，或出現大額紅字的項目進行進一步分析；
如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等)、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體項目等。
例如，企業(yè)應收帳款過多占總資產的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環(huán)境的影響，企業(yè)結算工作的質量有所降低。
此外，還應對報表附注說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。
又如，企業(yè)年初及年末的負債較多，說明企業(yè)每股的利息負擔較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平；
說明企業(yè)產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。
再如，在企業(yè)股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。
但在此同時，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現金股利的分配方案。
另外，在對一些項目進行分析評價時，還要結合行業(yè)的特點進行。
就房地產企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開發(fā)的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業(yè)帶來很高的經濟效益。
(三)對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的數據來源主要有以下幾個方面：
直接從資產負債表中取得，如凈資產比率;直接從利潤及利潤分配表中取得企業(yè)財務狀況分析，如銷售利潤率；
同時來源于資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款周轉率;部分來源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。
在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義
1反映企業(yè)財務結構是否合理的指標有
(1)凈資產比率=股東權益總額/總資產
該指標主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性，它的倒數即為負債比率。
凈資產比率的高低與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務結構不盡合理。
該指標一般應在50%左右，但對于一些特大型企業(yè)而言，該指標的參照標準應有所降低。
(2)固定資產凈值率=固定資產凈值/固定資產原值
該指標反映的是企業(yè)固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。
該指標對于工業(yè)企業(yè)生產能力的評價有著重要的意義。
(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益)
該指標主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。
2反映企業(yè)償還債務安全性及償債能力的指標有
流動比率=流動資產/流動負債
該指標主要用來反映企業(yè)償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。
過高的流動比率是反映企業(yè)財務結構不盡合理的一種信息，它有可能是：
(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有較高的水平;
(2)企業(yè)可能因經營意識較為保守而不愿擴大負債經營的規(guī)模;
(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運;等等。
但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。
速動比率=(流動資產-存貨-預付費用-待攤費用)/流動負債
由于在企業(yè)流動資產中包含了一部分變現能力(流動性)很弱的存貨及待攤或預付費用；
為了進一步反映企業(yè)償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為'酸性試驗'。
在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率(包括流動比率)的評價標準還須根據行業(yè)特點來判定，不能一概而論。
3反映股東對企業(yè)凈資產所擁有的權益的指標主要有
每股凈資產=股東權益總額/(股本總額×股票面額)
該指標說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值，即所代表的凈資產價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。
一般來說，該指標越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應該與企業(yè)的經營業(yè)績相區(qū)分。
因為，每股凈資產比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致。
在以上這些工作的基礎上，對企業(yè)的財務結構、償債能力等方面進行綜合評價。
值得注意的是，由于上述這些指標是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯系的眼光進行分析和評價，因為反映企業(yè)財務結構指標的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。
如企業(yè)凈資產比率很高，說明其償還期債務的安全性較好，但同時就反映出其財務結構不盡合理。
你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關心的就是企業(yè)的財力結構是否健全合理；
相反，如你以債權人的身份出現，他就會非常關心該企業(yè)的債務償還能力。
最后還須說明的是，由于資產負債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財務信息，因此你要對企業(yè)有一個全面的認識，還必須結合財務報告中的其它內容進行分析，以得出正確的結論。
資產負債表作為中小企業(yè)的重要報表，如何做好資產負債表的各項指標分析，對決策者作好參考；
稅務管理者也可從分析中得出納稅申報的質量，摘錄本人上課筆記以供稅友們學習交流。
表內主要項目分析
(一)單項分析
(二)配比分析
1. 通過資產負債表中的“應收賬款”與存貨中的“庫存商品”兩個科目比較：
如果兩者余額較大，且與當期銷售收入不相匹配，則可能有滯留銷售收入的情況。
理由：這種情況一般規(guī)模較大的企業(yè)(包括民用家電，日用品)都會出現，因為應收賬款余額增加，表明銷售已經成立，但現款回收困難。
為了維持經營，企業(yè)往往會出現產品照發(fā)，但銷售滯留或發(fā)票滯開，久而久之庫存商品余額也就會增加。
2. 通過資產負債表中的“預收賬款”與存貨中“庫存商品”兩個科目比較：
如果企業(yè)的“預收賬款”出現余額，且?guī)齑嫔唐酚囝~較大，則可能有滯留銷售收入或偷稅的情況。
理由：采取預收貨款結算方式的企業(yè)，一般其主導產品多為市場緊俏產品或特種產品，而且?guī)齑嫔唐肪低旯ぎa品。
主要涉稅指標分析
1主要涉稅指標及其功能
1、流動比率=流動資產÷流動負債×100%
這項比率是評價企業(yè)用流動資產償還流動負債能力的指標,說明企業(yè)每一元流動負債有
2、資產負債率=負債總額÷資產總額×100%
分析納稅人經營活力，判斷其償債能力。如果資產負債率與預警值相差較大，則企業(yè)償債能力有問題，要考慮由此對稅收收入產生的影響。
3、總資產周轉率=(利潤總額+利息支出)÷平均總資產×100%
(見國稅發(fā)[2005]43號)
總資產周轉率=銷售收入凈額÷平均總資產×100%
(會計上表示)表示企業(yè)的總資產在一定時期內(通常一年)周轉的次數，它是反映企業(yè)的總資產在一定時期內創(chuàng)造了多少銷售收入或周轉額的指標。
4、存貨周轉率=主營業(yè)務成本÷〔(期初存貨成本+期末存貨成本)÷2〕× 100%
一般情況下，存貨的周轉率越高越好，存貨周轉率越高，周轉次數就越多，表明企業(yè)存貨變現速度越快，企業(yè)的經營管理的效率越高，資產流動性越強。
分析總資產和存貨周轉情況，推測銷售能力。如總資產周轉率或存貨周轉率加快，而應納稅稅額減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問題。
5、存貨變動率=(期末存貨-期初存貨)÷期初存貨×100%
6、資產利潤率=利潤÷平均資產總額×100%
該指標用于反映平均資產的獲利能力，表明了企業(yè)資產利用的綜合效果。另有資產凈利潤率(資金報酬率)。
7、銷售利潤率=利潤總額 / 營業(yè)收入×100%
該指標表示每百元銷售收入帶來的利潤的多少，用以衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。另有銷售凈利潤率。
8、應收(付)賬款變動率=(期末應收(付)賬款-期初應收(付)賬款)÷期初應收(付)賬款×100%
分析納稅人應收(付)賬款增減變動情況，判斷其銷售實現和可能發(fā)生壞賬情況。如應收(付)賬款增長率增高，而銷售收入減少，可能存在隱瞞收入、虛增成本的問題。
2配比分析
1、資產利潤率、總資產周轉率、銷售利潤率配比分析
(1) 如本期總資產周轉率-—上年同期總資產周轉率>0，本期銷售利潤率-—上年同期銷售利潤率≤0；
而本期資產利潤率-—上年同期資產利潤率≤0時，說明本期的資產使用效率提高；
但收益不足以抵補銷售利潤率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費用等問題。
(2) 如本期總資產周轉率-—上年同期總資產周轉率≤0，本期銷售利潤率-—上年同期銷售利潤率>0；
而本期資產利潤率—上年同期資產利潤率≤0時，說明資產使用效率降低，導致資產利潤率降低，可能存在隱匿銷售收入問題。
2、存貨變動率、資產利潤率、總資產周轉率配比分析比較分析本期資產利潤率與上年同期資產利潤率企業(yè)財務狀況分析，本期總資產周轉率與上年同期總資產周轉率。
若本期存貨增加不大，即存貨變動率≤0，本期總資產周轉率—上年同期總資產周轉率≤0，可能存在隱匿銷售收入問題。
資產負債表的分析
1營運資本
營運資本=流動資產-流動負債營運資本=流動資產-流動負債=(總資產-非流動資產)-[總資產-股東權益-非流動負債]=(股東權益+非流動負債)-非流動資產=長期資本-長期資產
2短期債務的存量比率包括流動比率、速動比率和現金比率
流動比率=流動資產÷流動負債
流動比率=1÷(1-營運資本/流動資產)
速動比率=速動資產÷流動負債
現金比率=(貨幣資金+交易性金融資產)÷流動負債
現金資產包括貨幣資金、交易性金融資產等
現金流量比率=經營現金流量÷流動負債
3長期償債能力比率
衡量長期償債能力的財務比率，也分為存量比率和流量比率兩類。
(一) 總債務存量比率
1.資產負債率=(負債÷資產)×100%
2.產權比率=負債總額÷股東權益
權益乘數=資產總額/股東權益總額 即=1/(1-資產負債率)
3.長期資本負債率=[非流動負債÷(非流動負債+股東權益)]
(二) 總債務流量比率
1.利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)÷利息費用
2.現金流量利息保障倍數=經營現金流量÷利息費用
3.經營現金流量與債務比=(經營現金流量÷債務總額)×100%
4資產管理比率
資產管理比率是衡量公司資產管理效率的財務比率。
常用的有：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、非流動資產周轉率、總資產周轉率和營運資本周轉率等。
(一) 應收賬款周轉率
應收賬款周轉次數=銷售收入÷應收賬款
應收賬款周轉天數=365÷(銷售收入/應收賬款)
應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入
(二) 存貨周轉率
存貨周轉次數=銷售收入÷存貨
存貨周轉天數=365÷(銷售收入÷存貨)
存貨與收入比=存貨÷銷售收入
(三) 流動資產周轉率
流動資產周轉次數=銷售收入÷流動資產
流動資產周轉天數=365÷(銷售收入÷流動資產)=365÷流動資產周轉次數
流動資產與收入比=流動資產÷銷售收入
(四) 非流動資產周轉率
非流動資產周轉次數=銷售收入÷非流動資產
非流動資產周轉天數=365÷(銷售收入÷非流動資產)=365÷非流動資產周轉次數
非流動資產與收入比=非流動資產÷銷售收入
(五) 總資產周轉率
總資產周轉率是銷售收入與總資產之間的比率。它有三種表示方式：總資產周轉次數、總資產周轉天數、總資產與收入比。
總資產周轉率及其計算
總資產周轉次數=銷售收入÷總資產
總資產周轉天數=365÷(銷售收入/總資產)=365÷總資產周轉次數
總資產與收入比=總資產÷銷售收入=1/總資產周轉次數
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