新三板”市場特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原全國證券交易自動報價系統(tǒng)（Securities Trading Automated Quotations System,STAQ）、全國電子交易系統(tǒng)（National ElectronicTrading System,NET）系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。
在資本市場中，新三板長期以來一直是一個非常尷尬的存在。在2015年新三板有過短暫的高光時刻后，新三板不斷擴容導(dǎo)致里面的上市企業(yè)魚龍混雜，資金望而卻步，幾乎是死水一灘。
然而2020年3月份新證券法出臺后新三板股票是什么意思，一切開始發(fā)生變化。新證券法明確了新三板和滬深交易所具有同樣的法律地位，在新證券法出臺的當天，全國股轉(zhuǎn)公司還出臺了3個細則，分別是：《精選層掛牌審查細則(試行)》、《掛牌委員會管理細則(試行)》、《股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌與承銷業(yè)務(wù)實施細則(試行)》。
特別是精選層的出臺，讓市場看到了投資的機會，精選層實現(xiàn)公開發(fā)行制度，資產(chǎn)100萬，就可以開設(shè)投資資格。政策監(jiān)管也給了精選層最好的制度安排，也是為新三板注入活力做夠了功夫。精選層滿一年就可以申請進入科創(chuàng)板或者創(chuàng)業(yè)板，入選精選層也有較高的要求，比如利潤、市值、股本規(guī)等方面。
在交易制度方面，精選層也和A股很接近，集合競價、盤中連續(xù)競價，漲跌幅限制30%，這些不是最重要的，最重要的是精選層可以打新，現(xiàn)在實行資金申購，以后可能會是市值申購。
新三板準入門檻：
一、準入門檻：
新三板精選層轉(zhuǎn)入資產(chǎn)規(guī)模為100萬，但是新三板精選層打新參與不需要滬深股票市值，對于產(chǎn)品化客戶有著極大的吸引力，而且優(yōu)化了交易者開通流程，符合條件的70歲以下投資者可在線開通交易權(quán)限。
二、精選層交易時間安排
9:15—9:25（開盤集合競價時段）
9:30—11:30（連續(xù)競價時段）
13:00—14:57（連續(xù)競價時段）
14:57—15:00（收盤集合競價時段）
15:00—15:30 （大宗交易時段）
注意：
（1）限價申報的時間為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。
（2）市價申報的時間為每個交易日的9:30至11:30、13:00至14:57。
（3）9:20-9:25和14:57-15:00禁止撤單。
2、精選層價格穩(wěn)定機制
價格漲跌幅限制：以前收盤價為基準，限制全天交易價格最大漲跌幅度。
申報有效價格范圍：以申報價格為基準，申報有效價格范圍動態(tài)調(diào)整，超出申報有效價格范圍的訂單無效，促進價格收斂。
（1）精選層價格漲跌幅限制：漲跌幅限制比例為30%。
（2）放開漲跌幅限制的情形：
a. 股票采取連續(xù)競價交易方式的成交首日；
b. 全國股轉(zhuǎn)公司作出終止掛牌決定后，股票恢復(fù)交易期間的成交首日；
c. 全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的其他情形。
即首筆成交當日不受限制，從首筆成交后的次日設(shè)置漲跌幅限制。
3、精選層限價申報有效價格范圍
（1）買入申報價格不高于買入基準價格的105%或買入基準價格以上十個最小價格變動單位（以孰高為準）；
（2）賣出申報價格不低于賣出基準價格的95%或賣出基準價格以下十個最小價格變動單位（以孰低為準）。
開市期間臨時停牌階段的限價申報無動態(tài)申報有效價格范圍：
（1）買入基準價格：即使揭示的最低賣出申報價格—無最低賣出價的，為即時揭示的最高買入價—無最高買入價的，為最近成交價—當日無成交的，為前收盤價；
（2）賣出基準價格：即使揭示的最高買入申報價格—無最高買入價的，為即時揭示的最低賣出價—無最低賣出價的，為最近成交價—當日無成交的，為前收盤價。
4、精選層臨時停牌機制
臨時停牌機制僅適用于無價格漲跌幅限制的股票；
臨時停牌復(fù)牌時進行集合競價；
臨時停牌期間交易系統(tǒng)繼續(xù)收單；
臨時停牌期間不揭示集合競價參考價匹配量、未匹配量。
連續(xù)競價股票競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以對其實施盤中臨時停牌：
（1）無價格漲跌幅限制的連續(xù)競價股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%的；
（2）無價格漲跌幅限制的連續(xù)競價股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過60%的。單次臨時停牌的持續(xù)時間為10分鐘新三板股票是什么意思，股票停牌時間跨越14:57的，于14:57復(fù)牌并對已接受的申報進行復(fù)牌集合競價，再進行收盤集合競價。
5、精選層市價訂單規(guī)則
（1）無價格漲跌幅限制的股票不接受市價訂單。
（2）有價格漲跌幅限制的股票開收盤集合競價、臨時停牌期間不接受市價訂單。
（3）市價訂單實施保護限價措施。
（4）保護限價應(yīng)在漲跌幅限制內(nèi)，但不受申報有效價格范圍限制。
注意：市價申報時間為9：30-11:30，13:00-14:57，其他時間不接受市價申報。
6、精選層交易行情揭示規(guī)則
連續(xù)競價期間行情揭示內(nèi)容與滬深一致。
集合競價期間行情揭示內(nèi)容，有集合競價參考價時與滬深一致；無集合競價參考價時，揭示最優(yōu)1檔申報價和數(shù)量。
精選層首日證券簡稱首字符顯示為“N”。
精選層首日前收盤價為其發(fā)行價。
三、打新規(guī)則
1、網(wǎng)上打新規(guī)則：無論是是詢價、競價、還是直接定價投資者都可以參與網(wǎng)上打新。采取全額申購，比例配售的方式，即精選層打新對投資者沒有股票市值要求，只需要全額繳付申購金額并實行比例配售，其中最低申報數(shù)是100股起。
2、網(wǎng)下打新規(guī)則：當只有采取詢價的定價方式才有網(wǎng)下打新這一說法；網(wǎng)下打新有一定門檻，需要協(xié)會注冊并開通精選層權(quán)限；可能會一定的鎖定期；對于同一只股票投資者不能同時參與網(wǎng)下和網(wǎng)上打新。
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